险资中期票据偿债资金到位业内:延后行权

进不了网站?换个网络试试!

万科顶住资本市场的巨大压力,宣布6.3亿美元中期票据偿债资金已到位。 也正是因为这一举措,国内投资者认为,在现金有限、销售情况不见好转的情况下,万科优先考虑境外担保,国内非标债次之。

据经济观察报独家报道:2月底以来,万科董事局主席于亮及深圳地铁高管已赴北京与新华资产等多家保险公司洽谈管理层、太平保险、太平保险、大家保险等。3月8日左右,多家保险公司派出高管前往万科深圳总部进行新一轮磋商。 协商方案包括延长万科债务偿还期限至少一年、增加额外信用担保和抵押品、债券由非标转标准等。截至3月10日,万科与险资的谈判仍在进行中。

万科上诉:推迟行使权利

据经济观察报报道,万科本轮谈判的重点不是“延期”,而是希望几家保险公司不要提前行使其权利,继续履行合同直至贷款到期。 据了解,万科与多家保险公司合作的金融业务是债权投资计划,业内称为“保本计划”。 它是一种非标准私募股权产品。 目前,许多担保债务计划尚未到期。 业内人士解释:该非标信贷产品的具体条款由双方协商确定。 例如,总合同期为6年,可分为2+2+2年。 每两年期末,债权人可以选择提前行权,部分险资将评级下调作为提前行权的触发条件,保险公司可以单方面宣布贷款提前到期,无需提供证据。

事实上,2023年底万科A评级下调,触发了部分产品的提前还款选择条款,当时多家保险公司放弃了提前还款选择。 此外,在监管部门协调下,新华资产等同意将万科债券担保计划的行权延期三个月。

目前正在讨论保险公司持有的万科相关债券担保计划,并附有延期行权选择权,每份金额约数十亿元。 如果保险公司选择提前行权,万科很有可能因无力偿还债务而正式违约。

保险公司要求:增加抵押贷款

目前万科已与多家保险公司进行多轮谈判。 保险资本多次提出,持续履约的条件是万科加大资产抵押、降低风险暴露,但万科尚未配合。 前述部分头部保险投资人认为,“万科处置资产不积极”,未主动向债权人披露资产处置安排,并多次反映“资产无法出售”。

针对这一说法,一些房企认为万科的做法是正确的。 不少陷入流动性危机的房企积极出售资产,最终“自救”。 从长远来看,积极出售资产将对公司产生负面影响。 这对于债权人和债权人来说都不是好事。

对于保险公司对万科境内债务的担忧,万科A相关人士表示,截至目前,该公司已清偿今年近一半的海外公开市场债务,剩余两笔海外债务将于5月和6月到期。 付款方式有3种。 国内方面,今年到期的93亿元债务中,已偿还20亿元。 “国内融资渠道非常畅通,对此不用太担心。”

据万科2023年第四期中期票据招股说明书显示,除新华资产97.82亿元外,万科主要非传统融资借款人还涉及平安银行、泰康资产、中原信托、中信信托等金融机构,总金额253.82亿元。

其中,中原信托有一笔贷款30亿元,利率4.99%,目前已到期。 中诚信信托有22亿元贷款,2032年到期,利率4.3%。 总体而言,万科共有三笔金融机构贷款将在两年内偿还,共计61.45亿元。

泰康资产有两笔贷款共计46亿元,利率均为4.2%,分别于2032年和2040年到期。

平安银行贷款金额58亿元,利率4.58%,贷款终止日为2036年11月18日。

3月11日,平安银行相关人士向媒体表示,相关贷款信息公司并未披露,具体客户的贷款情况也不太了解。 但如果客户出现风险,将按照银行相关原则进行追踪和处理。

要点:万科的身份

显然,保险公司并不完全信任万科。 他们还在多次反复考虑万科自身救援和其他救援的可能性。

第一:大股东深圳地铁及其背后的深圳市国资委能否用真金白银或者更有力的手段来支持万科? 华南城的命运并不乐观。

第二:央企能否收购万科资产?

第三:房地产投资信托基金可以拯救吗?

第四:一线城市能否进一步放宽限购,带动销售复苏?

但最关键的一点是,国资委内部对国有企业风险处置提出了三个“不可以”:央企国企不能成为重大风险爆发点、不能引发系统性金融风险、在应对风险的过程中无法刺穿风险。 。

因此,万科的身份是否重要,将决定行政部门能否给予万科更多的支持和背书,债权人也会以此来衡量与万科的债务谈判条件。

那么万科是国企吗? 从股权结构来看,是的。 万科第一大股东为深圳地铁集团有限公司,持有万科27.18%的股份。 深圳地铁第一大股东及实际控制人为深圳市国资委。

但万科与传统国企不同的是,管理团队可能是其最重要的核心资产。 主要创始人王石和现任万科董事长于亮为万科打造了独特的管理体系和管理团队。 这种管理体制赋予了管理团队相当大的自主权和决策权。

因此,万科是一个独特的实体。 国有资产作为控股股东,经营团队负责公司的实际运营。

如果万科是一家明确的国有企业,那么它目前的所有融资可能都不是问题。

股市回暖,先开户抄底买股票! 智能定投、条件委托、个股雷达……给你>>

保险购买_保险公司十大排名_大家保险

保险购买_大家保险_保险公司十大排名

海量信息、精准解读,尽在新浪财经APP

相关推荐

暂无评论

发表评论