年末年初，是否有丰厚的年终奖金，是衡量一个企业发展业绩的指标之一。 决策者可以推出合理的奖励计划，吸引和留住核心人才，成为外人眼中的“别人的老板”。 上市公司的主要奖励方式往往以股权激励、员工持股等形式出现，2023年A股市场会是怎样的情况呢？
Wind数据显示，截至12月30日，A股2023年共发布股权激励计划747项，其中671项已实施，50项处于董事会预案状态。 此外，年内共发布员工持股计划212个，因定价、中小股东利益等问题引发市场关注。
科创板、创业板占比超60%
据Wind统计，2023年共有747家A股公司发行了股权激励计划，其中147家采用期权模式，仅3家采用股票增值权，其余采用一类或二类限制性股票计划。
从行业来看，主板上市公司发行股权激励计划281家。 其中，179家采用限制性股票激励，101家采用期权激励，激励主体仅有股票增值权。
创业板发行股权激励计划259个，科创板180个。但创业板和科创板的激励方式主要依靠第二类限制性股票。 其中，创业板发行二类限制性股票激励计划187只，科创板发行153只，占比都非常高。
这是因为科创板于2019年下半年推出第二类限制性股票，随着创业板注册制的实施，晋升创业板。 业内人士表示，由于第二类限制性股票兼具折价和投资时机优势，已逐渐成为创业板、科创板的主流股权激励工具。
北交所27个计划中，有14个被列为限制性股票，其余为期权激励。 据悉，北交所不适用第二类限制性股票，但允许股票期权定价低于市场参考价。
总体来看，年内推出股权激励计划的公司中，创业板和科创板公司占比接近60%。 对此，万联证券高级投资顾问曲芳对华夏时报记者表示：“随着中国经济转型，新型企业特别是科技型企业的成长空间明显增大，包括创业板、科创板等。”科创板、北交所等上市公司积极参与股权激励计划，将公司未来成长与员工深度绑定。
从占比来看，雪榕生物以激励总数占当时总股本的16.23%位居榜首。 其激励标的为第二类限制性股票，采取的方式为上市定向发行。
此外，当时激励总额占总股本10%以上的公司还有四家，分别是零售行业的继峰科技、电气机械及设备制造行业的格力尔、中国的飞鹿股份有限公司。化学原料及化学制品制造业、通用设备制造业。 对于行业内的潮汐股份来说，激励措施包括期权和一种限制性股票。 此外，当时总激励比例占总股本1%以上的上市公司还有近500家。
总量下降的几大原因
但从总数来看，2023年股权激励计划仍较2022年减少114个。
在曲芳看来，主要受以下几点影响：一是前几年大规模的股权激励计划仍在实施，抑制了2023年金额的增长； 其次，二级市场表现低迷不利于股权激励计划的实施，随着股权激励计划的实施，二级市场价格甚至出现远低于股权激励计划行权价的情况，这使得股权激励计划的实施股权激励计划热情不高。 此外，减持新规也为未来股权激励计划的减持设定了标准。 也促使上市公司更加全面、审慎地制定股权激励计划。
据悉，减持新规发布后，实际控制人控制的有限合伙企业的减持行为受到了更为严格的限制。
此外，联合并购公会信用管理委员会专家安光勇对华夏时报记者表示：“当前，企业在面临不确定的市场前景时，倾向于降低成本。因此，一些企业可能会考虑股权激励。”更加谨慎地实施该计划，以免增加财政负担。”
专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅告诉记者：“随着员工群体多元化、职业发展个性化的需求不断增加，传统的股权激励计划已经不能满足全体员工的需求。未来，企业在制定股权激励计划时，将更加注重个性化的制度设计，其中，制定长期激励比短期激励更能激发员工的长期创造力和积极性。例如，股票期权的授予需要满足一定的要求，持有期限可以鼓励员工专注于公司的长期发展。
三一重工推出7000余人持股计划
作为另一种激励方式，员工持股计划也受到上市公司的追捧。 2023年，共发行A股员工持股计划212个。
持有数量最多的是三一重工。 股份来源于上市公司回购。 共有7,131人持有。 员工认购比例达到95.69%，其余由高管认购。 据悉，三一重工已连续四年推出以激励基金为资金来源的员工持股计划。
居然之家于今年2月推出第一期员工持股计划。 该股票来源为公司回购专用账户内的回购股份。 股票规模不超过4233万股，约占公司总股本的0.65%。 本次员工持股计划持有人数已达6000人，员工认购比例为90.22%。
对于上市公司激励方式的差异，曲芳告诉记者：“股权激励计划主要针对高管、核心技术人员等，而员工持股计划针对的是广大基层员工；与股权激励计划相比，往往伴随着业绩指标达到即可，对员工持股计划并无硬性要求。
此外，曲芳表示，员工持股计划不涉及太多税务问题，而股权激励则需要在行权日后全额缴纳个人所得税； 同时，员工持股计划获得的股份数量往往较小，其行权价格也高于股权激励计划。
值得一提的是，近年来，不少公司的员工持股计划备受市场关注，主要是其定价是否合理、中小股东是否存在利益冲突等问题。 随着资本市场的发展和进步，相关制度有望进一步完善。
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