在MLF(中期借贷便利)操作利率政策性利率淡化后，LPR报价的定价基础与MLF操作利率脱钩，转向直接受7天期逆回购利率调控的DR007(7天期银行间质押式回购利率)。7月份是央行发出这一转向信号后的首次LPR报价，因此市场高度关注。
市场普遍认为，两个期限品种的LPR报价下调，将带动企业和居民贷款利率进一步下降，有利于减轻房贷借款人的利息负担，促进消费，部分地区房贷利率将进入“2”位数。
抵押贷款利率继续触底
上一次LPR调整是在今年2月，当时5年期及以上LPR大幅下调25BP，加上本次调整，今年以来5年期及以上LPR已累计下降35BP。
按照预计房贷本金100万元、期限30年、等额本息还款计算，每月可节省利息支出约200元，总利息节省额可超过7万元。
现有的抵押贷款借款人也将受益于下一个重置日期之后的LPR下降，该重置日期通常是贷款发放日或每年的1月1日对应的日期。
中国民生银行首席经济学家温斌认为，下调LPR并由此带动明年初房贷利率重新定价等因素，可以一定程度上缓解居民提前还款的意愿，稳定居民信用。
5月份以来，各类房地产利好消息持续频频释放，LPR时隔4个月再度下调后，部分地区房贷利率也将步入“2”位数。
5月17日，央行取消全国房贷利率政策下限，新发放房贷利率大幅下降。
6月份，全国新发放住房贷款平均利率为3.45%，同比下降66BP，环比下降17BP，达到历史最低水平。
据中房研究院统计，在“5·17房地产新政”之后，全国房贷利率出现明显调整。据该机构统计，2023年6月全国主要城市平均房贷利率为4.1%，首套房利率在3.9%左右。而今年6月，全国平均房贷利率已降至3.5%左右，首套房利率降至3.3%，降幅达60BP，较5月平均首套房利率3.55%也有明显下降。
事实上，自房地产新政发布以来，各地房贷利率持续探底回升，取消房贷利率下限政策也导致部分地区不同银行房贷利率存在差异。以南京为例，此次降息后，首套房利率将降至2.95%（LPR-90BP），达到历史最低水平。
东方证券首席宏观分析师王庆表示，按照存款利率市场化调整机制，银行存款利率要与1年期LPR报价、10年期国债收益率挂钩，这意味着未来新一轮银行存款利率下调将全面启动，有利于稳定银行净息差。经过7月份下调后，LPR报价短期内将保持稳定。四季度，视经济、物价状况，LPR报价仍有一定下调空间。
仍有下行空间
虽然LPR下调可以减轻房贷借款人的利息负担，但与现有房贷利率的利差仍在扩大。
以北京为例，6月27日起，北京实施多项房地产政策，包括下调房贷利率，其中，首套房贷款利率下限调整为不低于同期LPR减45BP。
对比房贷利率3.85%与3.4%，以商业贷款额度100万元、贷款期限30年、等额本息还款方式计算，每月还款利息差为253.27元。
“5·17新政”提出，新发放的房贷利率不再以5年以上LPR为下限设定，这是将5年以上房贷利率与LPR脱钩的重大决策，让市场供求、市场竞争形成房贷定价的平衡。
政策出台后，除北京、上海、深圳（首套房贷款利率下限为LPR-45BP）外，全国其他城市均取消了房贷利率下限。
数据显示，6月份居民中长期贷款增加3202亿元，同比少增1428亿元，环比多增2688亿元。
温斌表示，在“5·17新政”支持下，商品房销售回暖，居民中长期贷款略有好转，但提前还款力度并未减弱，当前新增住房抵押贷款与存量贷款利差进一步拉大，提前还款压力再度上升，导致住房抵押贷款净增量出现扰动。
降低存量房贷利率的呼声日益高涨，一方面，降低存量房贷利率可以缓解家庭部门的债务压力，防止因负债过多而导致的消费能力下降；但另一方面，考虑银行利润考核、净息差等因素，降低存量房贷利率确实存在障碍。
中指院市场研究总监陈文静表示，整体来看，5年期以上LPR下调有利于释放住房需求，加上前期“稳市场”与“去库存”等支持政策的叠加效应，有望助力核心城市市场人气进一步恢复。
近日，二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国特色现代化的决定》全文公布，指出“要充分赋予城市政府房地产市场调控权力，根据每个城市的具体情况制定政策”。
陈文静预计，未来各地首套、二套房贷利率仍有下行空间和预期，降低购房成本仍将是支持释放住房需求的重要举措之一。
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