对于降息50个基点，美联储主席鲍威尔表示，美联储双重使命面临的风险目前“基本平衡”。今天（18日）的降息标志着保护经济和劳动力市场实力的“强势开始”，也表明美联储并不会落后于形势的发展。政策制定者预计，年底前美联储基准利率将再下调50个基点，2025年降息100个基点，2026年降息50个基点，目标利率区间最终将降至2.75%—— 3.00%。安邦智库研究人员表示，美联储采取了更为“激进”的态度开启降息周期。除了通胀持续下降之外，更重要的因素是美国经济放缓带来的就业压力。 《新联储新闻社》称，“这一下降超出了大多数分析师几天前的预期。美联储已进入反通胀新阶段，并希望防止加息削弱劳动力市场。”
正因为如此，虽然降息对资本市场有利，但市场对经济放缓的担忧显然超过了降息带来的好处。决议公布后，美股三大股指创下日内新高，但随后上演“过山车行情”。三大股指涨跌互现，最终全部小幅收跌。道指跌0.25%，纳指跌0.31%，标普500指数跌0.29%。 %。市场变化表明，随着美联储加大降息力度，投资者对未来并不乐观。相反，他们担心美国经济放缓对企业盈利的影响。
事实上，美联储此次降息时，还小幅下调了今年GDP增长预期至2.0%。 PCE和核心PCE通胀预期小幅下调至2.3%和2.6%，失业率预测上调至4.4%。事实上，从美联储下调经济增长预期来看，此次大幅降息可能带来的信号并不乐观，更多地体现了对美国经济“失速下滑”的担忧。
美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上解释称，这是因为通胀上行风险已大幅下降。他还表示，“目前我没有看到任何迹象表明经济衰退的可能性有所增加。”不过，他仍然警告不要假设大幅降息将会继续。也就是说，当前经济韧性依然存在，爆发经济危机的可能性并不高，而且趋势还在逐步放缓。目前的经济数据显示，就业和通胀仍然同步，没有出现任何背离。正如安邦智库此前多次指出的那样，这实际上意味着随着通胀下降，美国经济增长同比放缓的预期正在实现。
因此，安邦智库研究员认为，未来美联储继续“暴力降息”的可能性不大。与此同时，随着通胀回落，美国经济陷入“衰退”的风险并未消除。相反，随着美国经济放缓，它将面临越来越大的压力。这就是美联储持续降息的原因。此外，由于通胀的顽固性，美联储的利率水平不会回到“零利率”的异常情况。就此而言，美联储启动降息周期并不预示着“好时光”的到来，而是经济低迷的开始。安邦智库首席研究员陈功此前预计，美国经济将经历5至10年左右的中长期调整期。在这个调整期间，美国股市将反复出现较大波动。
当然，随着11月美国大选的临近，美联储选择了大幅降息。尽管没有明显证据表明政治干预其决策过程，但本案中的降息往往意味着货币环境有利于执政党。对美国的政治前景还是有间接影响的。共和党总统候选人特朗普此前曾表示，他认为美联储不应该在临近大选时降息。他多次批评美联储主席鲍威尔调整利率“要么有点太早，要么有点太晚”。不过，他经常在竞选演讲中表示，如果赢得连任，他希望降低利率。安邦智库首席研究员陈功表示，当前全球政治的焦点是通胀问题。这是全球金融的基本趋势。美国的情况也类似。美联储何时降息以及降息幅度可能会影响最终的选举结果。毕竟，通胀和就业问题都关系到选民的直接利益。此时美联储选择大幅降息，势必会影响选民在美国总统大选中的决策。
从全球范围来看，美联储降息意味着货币宽松将成为全球央行货币政策的主流，这必然会影响美元的价值和国际资本的流动。相对宽松的国际货币环境对包括中国在内的各国都有利。但值得注意的是，这并不等于全球货币风险降低。事实上，美国经济放缓、地缘政治风险持续等因素将对全球经济产生越来越大的负面影响。全球经济不确定性依然较强，很可能随着美国经济放缓而回落，甚至引发局部动荡。
对中国而言，美联储降息周期缩小了两国政策分歧，扩大了国内货币政策空间，缓解了人民币汇率贬值和资本跨境流出的压力。但安邦智库研究员认为，外部压力的改善实际上并不是决定中国经济和金融市场走向的根本因素。中国经济和资本市场的发展仍然取决于内需的稳定，人民币汇率也由中国经济的基本面决定。此外，美国经济放缓对中国外贸的负面影响也不容忽视。 （来源：安邦咨询）
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