风可以吹灭蜡烛，但也可以点燃火。
南京银行取得的半年报业绩堪称银行业逆周期增长的案例，也给行业带来了启示。
上市银行中有一个潜规则，业绩好的银行一般会率先公布财报。所谓“率先出炉”，就是业绩会成为焦点。在风险不断显现的下行趋势下，敢于率先亮出业绩的银行，一定很有本事。
2024年上半年，南京银行营业收入、净利润同比分别增长7.9%、8.5%，增速比一季度分别提高5.1个百分点、3.4个百分点，比去年全年分别提高6.7个百分点、8.5个百分点。
用南京银行董事长谢宁的话说，“上半年比一季度好，比去年全年也好。”
那么，南京银行的成功关键究竟是什么？
答案是金融市场业务。
平衡的业务能力是收入弹性的源泉
一家稳健、有韧性的银行无论在有利还是不利的市场条件下都能盈利。
在经济下行时期，越来越多银行强调业务均衡，摩根大通就是以业务均衡著称，国内银行龙头招商银行去年提出打造价值银行，也不断强调业务均衡的重要性。
2024年上半年，南京银行非利息净收入134.05亿元，同比增长25.51%；非利息净收入占营业收入比重51.13%，同比提高7.19个百分点。非利息收入占比超过50%，达到了很多银行多年来梦寐以求的目标。
广发证券倪军团队发布的研报指出，南京银行非利息收入保持较高增长，可能主要得益于债券牛市中交易员的浮盈以及公允价值变动损益大幅增加。
财报显示，南京银行2024年上半年公允价值变动利润较上年同期增长477.9%至42.99亿元，2023年上半年公允价值变动利润为7.44亿元。
金融市场这种债券交易能力体现了均衡的业务能力对风险的抵御作用，在企业和个人业务有效信贷需求不足的背景下，金融市场业务扛起了稳定收入的大旗。
在半年报的资金运作业务总结中，南京银行表示将“把握债券市场波动节奏，灵活配置、精心培育，掀起波澜，提升账户收益”。
此外，据媒体报道，南京银行还在探索新的利润单元，托管、黄金、场外债券“三大增长点”加速发力。南京银行管理层表示，资产托管业务规模已达3.25万亿元，公募基金托管规模同比增长逾30%；累计黄金业务正式上线，签约客户数快速增长；场外债券业务交易量、客户数成倍增长，多项全国首单业务陆续落地。
这些都构成了南京银行非利息收入的韧性来源。
成本控制能力提升 盈利空间
降本增效永远是企业应对风险最基本、最有效的办法，相比于提高效率，降成本更容易，成本的降低体现在负债成本和营业成本上。
1）一是负债成本持续下降
据上海证券报报道，南京银行存款利率呈逐季下降趋势，2024年中期较年初下降8个基点。
南京银行行长兼首席财务官朱刚表示，南京银行管理层特别注重优化存款业务和控制负债成本，他表示，南京银行一方面做好高成本负债的控制，另一方面围绕对公结算、供应链金融、现金管理、财富管理等场景，拉长客户产品服务链条，从而拓宽低成本资金来源，实现负债业务规模合理增长和成本有效控制。
2）二是成本收入比持续下降
除了负债成本持续下降外，2024年上半年，南京银行成本收入比为25.68%，同比下降1.85个百分点，降本增效取得初步成效。这也体现出南京银行经营效率的提升。
结论：南京银行的经验教训
在经济增速放缓、有效信贷需求不足的情况下，谁也没有想到还有银行能保持收入和利润的双增长。而且这种增长不是来自传统的存贷款业务，而是来自金融市场业务。或许这是多年来银行市场化改革和金融市场不断深化的结果。
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