中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平对《证券日报》记者表示，2024年，美联储即将进入降息通道，叠加地缘政治风险持续发酵当前，全球金融市场风险持续累积，黄金作为避险资产仍有广泛用途。 习武之地。 此外，各国央行不断增加黄金储备，也为金价提供了有力支撑。 在“固定收益+”框架下，将黄金加入金融资产配置中，不仅可以满足投资者的风险偏好，还可以捕捉金价上涨，提高理财产品的收益。
多家理财子公司已开始布局
记者了解到，理财子公司推出的黄金挂钩理财产品依然主打“稳健”。 与黄金挂钩的金融产品通常有两种类型。 一是“固定收益+黄金”理财产品，其中固定收益资产占比较大，黄金资产占比较小； 另一种是与黄金挂钩的结构性金融产品。 该类产品的收益与黄金的走势高度相关。
从今年发布的新产品来看，多数理财子公司认为2024年金价将走高，短期内黄金市场将出现波动。 因此，在新推出的产品配置策略上，大部分产品都是“以债权资产为主”。 同时，通过利用上海黄金交易所的黄金、黄金ETF、黄金场外期权等与黄金挂钩的衍生金融工具，增强了其稳定性。 性别。
例如，北京银行理财发布的一款固定收益产品“树顶止盈1号”的说明书显示，该产品的业绩比较基准为1.1%至6.7%。 基础资产配置方面，该产品不低于80%投资于固定收益资产，以获得稳定的票面收益。 按照集中配置15%的黄金挂钩ETF基金等，力争在黄金上涨时获得更高的弹性收益。 截至3月12日，该产品成立以来年化收益率为6.6%，近一个月年化收益率为10.98%。
“此外，这款产品还设计有双重保护机制。” 北银理财介绍，在债券市场稳定运行的情况下，产品存续期内固定收益资产获得的持有收益和资本收益可弥补黄金资产10%以内的损失。 损失。 同时，通过配置与金价挂钩的看跌期权，可以对冲金价下跌10%以上的风险。
兴银理财还于2024年3月7日发行了投资黄金的“瑞丽兴城金辰6个月持有期1号增强型固定收益产品”，该产品风险等级为三级（中），投资比例为黄金资产波动在5%到10%之间。 具体来说，该产品主要投资于债务资产，搭配优先股或结构性资产。 还配置一定比例的黄金资产，选择黄金ETF、黄金主题基金等标的，以获得增值灵活性。
此外，记者了解到，招商理财、光大理财、平安理财等多家银行理财子公司均推出了黄金挂钩理财产品。
“近期，银行理财子公司纷纷布局‘固定收益+黄金’产品，主要是因为金价持续上涨。” 南开大学金融发展研究院院长田立辉告诉《证券日报》记者，随着居民投资需求的多元化，投资者对能够分散风险、提供稳定收益的金融产品的需求增加。 “固定收益+黄金”产品结合了固定收益资产和黄金资产的优势，既能提供相对稳定的收益，又能抵御市场风险，满足不同投资者的风险偏好和收益需求。
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