美国东部时间9月18日，国际金价再创新高，COMEX黄金期货突破2627美元/盎司，虽然19日有所回落，但截至发稿时仍在2600美元上方，报2611美元/盎司。
此前的9月18日，美联储在利率会议上决定，将联邦基金利率目标区间从5.25%-5.5%下调至4.75%-5%，四年来首次降息终于落地。
今年以来，国际金价不断创下历史新高，业内普遍预计，降息交易将成为催化金价上涨的另一个关键因素。
粤海证券首席经济学家罗志恒认为，今年黄金“前摄”趋势明显，若利好消息兑现则存在回调风险。中长期来看，在全球“去美元化”、地缘政治冲突加剧等因素支撑下，金价或仍处于长期上涨周期。
美元降息 国际金价突破2600美元
9月18日，美联储宣布降息后，国际金价再创新高，突破2627美元/盎司，截至发稿时，COMEX黄金期货价格报2614.5美元/盎司。
今年以来，受地缘政治冲突、降息预期等因素推动，金价屡创新高，尤其是3月份以来，COMEX黄金期货价格连续突破2200美元/盎司、2400美元/盎司、2600美元/盎司等多个重要关口。
回顾历史，美联储启动降息周期后，金价并非每次都上涨，而是先涨后跌。
据光大证券统计，美联储自1970年以来共实施了12次降息。纵观过去12次降息，金价上涨和下跌的概率各占一半。降息期间，金价最高涨幅达43%（对应2001年至2003年的降息周期），最高跌幅达24%（对应1974年至1976年的降息周期）。
总体来看，降息后金价走势不确定性较大，光大证券首席经济学家高瑞东分析称，降息周期内金价的表现主要受通胀、美元指数、美国经济走向、黄金储备需求变化等影响。
兴证全球基金认为，降息后金价上涨的背后逻辑是美元指数的下跌，凸显了黄金的金融和抗通胀属性，使其更加受到各类投资者的青睐和追捧。历史数据也显示，在降息周期中，黄金是第二大赢家资产，五次“预防性降息”期间金价平均涨幅为2.94%。
美联储每次降息，美国经济环境都不一样，降息后各主要资产类别的表现也不同，因此降息可分为“预防性降息”与“救济性降息”两大类，主要区别在于降息时美国经济是否已经陷入衰退。
南华期货有色金属总监夏颖颖向第一财经日报分析称，美联储每一轮降息往往伴随着更强劲的衰退周期。参照以往，一般在降息周期初期，大宗商品都会出现一轮上涨行情。但如果后期发现所谓的“预防性降息”依然无法抵御经济下行趋势，美联储就会开启一轮“救援式降息”。此类降息周期较短，幅度较大。在这个过程中，大宗商品往往会陷入一波较大幅度的下跌。
西盈基金认为，美联储已开启降息周期，且降息幅度超预期，政策重心也回归就业和通胀双目标。相较于6月，美联储小幅下调GDP预测，2024年全年预测也由2.1%下调至2%；2024年PCE和核心PCE通胀分别由2.6%和2.8%下调至2.3%和2.6%；2024年失业率由4%上调至4.4%。这显示出对通胀和经济放缓、就业压力上升的评估。
黄金资产走向何方？
虽然国际金价近期稳步上涨，但市场也担心此轮黄金“先发制人”行情会削弱后期金价的上涨动力。
光大证券统计数据显示，降息前1至3个月，金价普遍上涨，平均金价涨幅为8%。1970年至1982年黄金牛市期间，金价平均最高涨幅为19%；1983年至2000年黄金熊市期间，金价平均最高涨幅为3%；2000年至2019年黄金牛市期间，金价平均最高涨幅为6%。
兴证全球基金分析称，从目前降息情况来看，在降息预期、地缘政治争端持续发酵的背景下，国际金价今年以来已上涨22.13%。目前金价仍处于高位震荡阶段，降息预期或已被高估，投资者或需保持谨慎。
一些机构也认为，降息交易的推出将进一步催化金价的上涨。
黄金股票ETF基金经理刘婷玉分析称，根据历史经验，美联储首次降息前后黄金波动性会放大，不排除部分资金有获利了结的需求。不过随着美联储持续降息，黄金ETF投资者等交易仓位可能继续引入资金。后续美国赤字率上升、全球地缘政治风险加剧等因素有望推高金价中枢。
“黄金的上涨势头有望延续，今年以来金价已上涨逾24%，我们乐观地认为投资需求增加将推动金价进一步上涨。”瑞银预测，金价有望在2025年6月突破2700美元/盎司。面对宏观和地缘政治的不确定性，黄金的避险属性也使其从投资组合角度具有吸引力。
本站候鸟号已成立2年，主要围绕财经资讯类，分享日常的保险、基金、期货、理财、股票等资讯，帮助您成为一个优秀的财经爱好者。本站温馨提示：股市有风险，入市需谨慎。
暂无评论