【导言】瑞士万亿金融巨头：现在是投资中国的时候
中国基金报记者 吴娟娟
历经两个多世纪、多次战乱、全球金融市场风云变幻，百达集团已将“长期主义”写进基因。百达集团为私人合伙企业，共有七位管理合伙人，在这样的安排下，它有智慧服务不同年龄层的客户，也有利于企业的传承与发展；其业务分为财富管理、资产管理、另类投资、资产服务四大类；截至6月底，管理规模约7720亿美元（约合人民币5517.7亿元）。
近日，《中国基金报》记者在百达集团香港办公室见到了百达集团股权合伙人、百达资产管理亚洲区（日本除外）首席执行官赵俊杰。赵俊杰表示：“百达一直在等待进入中国的最佳时机。20年前，中国发展迅猛，如果百达当时进入市场，可能还不能适应环境。目前，中国资本市场已经沉淀下来，近期监管部门强调“耐心资本”，与百达追求长期主义的理念相一致。”百年瑞士品牌百达翡丽一直在中国默默耕耘，静待花开。
面对年轻的中国资本市场，百达面临的挑战是如何践行长期主义，推进在中国的业务，在以散户为主的市场赢得投资者。赵俊杰表示，传承九代的百达集团逆势成立并扩大上海办事处。无视市场噪音，瑞士百达集团将于2023年在海外启动以中国环境主题为主题的投资战略。拥有200多年历史的瑞士百达集团，着眼于超越“地缘政治和市场波动”的长期价值。
耐心资本和长期主义是一脉相承的
中国基金报：目前海外投资者对中国市场的态度如何？
赵俊杰：不同客户的态度有很大的差异，即使在最喧嚣的时候，美国仍然有投资者坚定地投资中国，哪里有机会，这些投资者就会把资金投入进去。但是，当遇到未知的风险时，一些投资者往往会避开相关市场。在美国之外，欧洲投资者一直对中国很感兴趣，比如德国、意大利等国家的投资者一直在中国投资。
从2024年开始，包括美国投资者在内的海外投资者陆续组团来中国进行调研，这些投资者包括家族办公室、养老基金等，来到中国之后，他们对中国的感受会发生变化，更加了解中国经济和企业的真实情况。
我们致力于帮助客户了解中国，近日，应东南亚一家主权基金的要求，瑞士百达向他们介绍了中国市场，由于地理位置接近，亚太地区的投资者对中国市场比较熟悉和了解，他们今年持续加大了对华投资。
我们相信商业逻辑会引导投资决策，海外投资者最终会回归中国。
中国基金报：几乎所有在中国开展业务的全球机构都声称自己是长期投资者。您如何说服投资者？
赵俊杰：百达银行是一家不从事投资银行业务、不提供商业贷款的银行。200多年来，百达银行只做一件事，就是投资。我们不求最大，但求最好。百达银行在四个方面践行长期主义。
首先，瑞士百达翡丽非常重视200多年来积累的声誉，我们的原则是坚持做正确的事。
其次，少犯错误，绝对不能犯生死攸关的严重错误。
第三，我们和志同道合的人一起合作。在国内业务方面，百达瑞士希望和志同道合的伙伴一起合作。有些机构可能想先做规模，等有基础了再选择渠道伙伴。我们希望从一开始就和志同道合的伙伴一起合作。和志同道合的伙伴一起走。
最后，长期主义不是一种情怀，而是一种有效的策略。1805年，瑞士百达在战火纷飞中创立，我们经历了许多战争与危机，一些家族借助瑞士百达实现了财富传承。这些家族一代又一代将财富托付给百达，即使在市场低迷、业绩低迷的时候，他们也愿意信任百达，共渡难关。稳定的客户基础和客户信任是百达成功的秘诀，瑞士百达选择适合自己的客户，客户也成就了瑞士百达的成功。
中国基金报：从公司管理角度如何阻断短期压力和噪音，坚持长期目标？
赵俊杰：长期主义的必要条件之一是意义驱动。意义确立之后，人或者公司就会有一个明确的价值序列。对于百达来说，客户是第一位的，其次才是员工。
其次，找到与公司价值观一致的员工，评价员工没必要看他们每天的表现，只要他们每天都有进步，不断挑战自己，走出舒适区就行。
除了财务数字，公司里的每个人都需要问自己：自己对团队的价值是什么？有些价值可以直接体现在财务数据和业绩回报上。然而，即使不能直接体现在数字上，有些东西也是有价值的。
逆势加大中国布局
中国基金报：今年你们在中国市场有什么新动作？
赵俊杰：随着投资者海外配置需求的增加，我们计划推出新的QDLP产品，满足客户海外配置的需求。
瑞士百达等待着进入中国市场的最佳时机。20年前，经济高速发展，瞬息万变，人们希望通过资本市场快速致富。瑞士百达的文化注重稳定和可持续性。目前，中国正在发展新的优质生产力，通过推动经济转型，具有长远原则的企业在中国将拥有自己的机会。
瑞士百达翡丽的理念是“信守承诺，持续创造卓越品质（Our to）”，这是一切行动的前提，当这个前提成立后，具体的决策过程就变得简单了。
具体讲QDLP产品，首先要体现集团“品质过硬的要求”，我们的策略是经过海外市场验证的策略，品质过硬；其次产品要通过渠道到达投资者，我们希望和志同道合的投资者一起合作，通过渠道共同发展。
《中国基金报》：2023年，瑞士百达银行逆势在海外推出中国基金，这背后有何考虑？
赵俊杰：2023年3月，百达瑞士推出了专门投资海外A股的中国环境机会投资策略，当时疫情还没有结束，我们是少数从海外募集资金投资A股的机构之一。
谈到2023年以来的市场表现，团队认为市场波动在预期之中。瑞士百达着眼于长期，希望通过发行此策略产品积累经验。全球环境机会策略是瑞士百达环境主题投资的旗舰产品。百达希望将其海外旗舰策略应用到A股。如果一家机构想做环境相关的投资，一定要考虑中国，因为没有中国的参与，世界很难解决环境问题。
对于百达来说，这是对客户、员工和社会负责任的做法。
近年来，瑞士百达集团在华的布局似乎常常朝着相反的方向发展。
2020年11月，瑞士百达公司上海办公室成立，疫情期间，瑞士百达公司逆势扩张上海办公室。
一方面，我们精心挑选认同瑞士百达文化的人才；另一方面，总部通过视频或现场等方式轮流与上海员工沟通，向同事们传达集团对中国市场的承诺。总部管理层一遍又一遍地重申，“我们在中国的投资，不是五年、十年，而是几十年甚至几百年。”正是基于对百达在中国坚定布局的信念，疫情期间，不少人才敢于加入百达。
中国基金报：从2024年起总部管理层多次来华，他们有什么样的经验？
赵俊杰：我希望成为公司总部与中国市场之间的桥梁，但没有什么可以取代实地考察。如果阅读欧洲固定的杂志和报纸，人们很难获得中国市场的立体形象。瑞士百达对亚洲市场已经有了很深的了解。更深入的了解是，七位管理合伙人中有四位曾在亚洲生活和工作过。
尽管如此，一旦欧洲同事来了，往往会有意想不到的收获。例如，瑞士百达资产管理公司股权合伙人兼全球基金分销总监卢卡·迪在北京参加了百达摄影展开幕式。他说，“中国非常先进，城市非常干净。”很多客户看完摄影展后，晚上还回到公司办理业务。这也给他留下了深刻的印象。这让他明白，长期以来，中国高速经济增长的背后，是无数勤劳的中国人民。
主题投资是实现长期可持续回报的重要工具
中国基金报：请您介绍一下百达的主题投资情况。
赵俊杰：百达集团最初是一家私人银行公司，最初百达集团的投资产品是针对高净值个人或家族办公室而设计的，后来百达集团将业务拓展到资产管理领域，管理业务仍然以机构客户为主，金融中介机构是合作伙伴，帮助百达集团接触投资者。百达集团瑞士分公司立足自身资源，希望为客户带来长期可持续的回报。
为了实现长期稳健增长，瑞士百达推出了前瞻性的主题投资基金。1995年，瑞士百达推出了生物科技主题股票策略。2000年互联网泡沫破灭前，市场追逐网络股，瑞士百达逆势推出了水主题股票策略。当时，我们的客户认为我们“太疯狂”，但现在回想起来，这是一项非常有远见的策略。水资源将是未来50年世界的重要议题。该基金已成为全球最大的主动管理型水资源主题基金。在过去的几十年里，百达的主题基金没有一只中途关闭，这说明产品的设立是经过了长期的精心研究，是一只顺势而为的基金。
女性遇到困难要勇于寻求帮助
中国基金报：女性如何在金融行业取得成功并实现价值？
赵俊杰：在百达资产管理亚洲区（日本除外），女性员工的比例总体上高于男性，原因在于亚洲人才资源丰富，很多女性具备在金融行业大放异彩的才能或潜力，年轻女性成为高管也给后来者带来了信心。
女性做事的动力，往往来自于她们对事物价值的认可，以及对组织中关系的关注。金融行业是社会的重要组成部分，在资源配置中扮演着不可或缺的角色，一些资产管理机构负责养老金等问题，在数亿人的退休生活中发挥着重要作用。在金融行业工作非常有意义。
最后，一方面我们希望向年轻女性表明，这是可能的。女性可以实现职业成长，实现自我价值。另一方面，由于承担了更多的家庭责任，女性在职业发展上需要支持。很多时候，女性会同时面临工作和家庭的双重压力。即便是非常成功的女性，也并不总是光鲜亮丽。希望大家在遇到困难时，有勇气寻求帮助，学会告别过度的压力，善待自己。
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