项目：按美元计价，7月我国出口同比增长7%，比上月回落1.6个百分点；进口同比增长7.2%，比上月回升9.5个百分点；贸易顺差846.5亿美元，仍处于高位。
1、7月份出口增长可能仍反映出一定的出口抢占因素。
近两个月，发达经济体制造业持续低迷，尤其是美欧日等地；而新兴和发展中经济体制造业还比较有韧性。不过7月份，欧美对中国出口的拉动明显增强，相反东盟、俄罗斯、日本、英国等地对中国出口的拉动减弱最为明显，可以推断，对美欧出口可能还存在抢购风。从累计同比增长反映出的趋势看，中国7月份累计同比出口由上月的3.6%继续回升至4%，同样主要受到欧美的拉动。
本轮全球经济“领头羊”美国近期经济数据表现不佳，引发衰退性交易和市场震荡。若美国经济快速降温，新兴和发展中地区制造业景气势必受到拖累，中国“外循环”的韧性或不及预期。考虑到美国大选临近，中国出口市场份额能否维持存在不确定性，“内循环”的重要性进一步凸显。
2、劳动密集型产品出口拉动中国进一步减弱。7月份，我国机电产品出口对环比出口增长贡献率为5.8个百分点（贡献率超过80%），较6月份进一步提高1.4个百分点。其中，自动数据处理设备、集成电路、移动电话、汽车等产品出口拉动较上月明显增强。劳动密集型产品出口拉动仅为-0.7个百分点，较6月份进一步减少0.6个百分点。我国产业结构转型升级的特征更加突出，同时也要更加关注外部经贸环境变化及产能过剩相关批评对我国出口市场份额稳定的影响。
三是我国进口结构升级特征凸显。7月我国进口受基数因素支撑明显，主要大宗商品对环比进口的拉动普遍较上月增强，集成电路、农产品、原油、自动数据处理设备等表现更为突出。进口跟随出口，呈现结构升级特征。7月，机电产品和高新技术产品对环比进口的拉动分别达到5.8和5.1个百分点，占环比进口的70-80%，体现出当前我国机电和高新技术产业深度参与全球产业链的态势。从累计同比走势看，当前我国进口的主要大宗商品为铁矿石、原油和铜。7月三者的拉动进一步增强，体现出国内需求相对平稳。
风险提示：稳增长政策实施慢于预期、地缘政治冲突升级、海外经济衰退幅度大于预期。
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