收益率继续下降
从货币基金7日年化收益率走势来看，今年以来一直处于连续下行趋势，以规模最大的天弘余额宝货币基金为例，今年初该基金7日年化收益率接近2.5%，但经过7个多月的下跌，8月2日跌至1.414%，与去年底相比，跌幅高达38.23%。
天弘余额宝的市场表现基本代表了货币基金的整体表现，根据最新披露的35只千亿以上规模货币基金的数据，8月2日，20只货币基金的7日年化收益率跌破1.5%，即便是收益率更高的货币基金，也基本没有7日年化收益率突破2%的迹象。
货币市场基金收益率继续下降，主要由于其基础资产收益率持续下降。货币市场基金主要投资于短期货币工具，包括短期国债、同业存单、定期存款等，这些资产的收益率大多跌至2%以下，这也直接影响了货币市场基金整体收益率。
自7月底以来，国有银行、股份制银行纷纷下调存款利率，中小银行也纷纷跟进。无论是股份制银行还是各地中小银行，都很难找到利率在3%以上的定期存款。从中长期国债收益率来看，也处于持续下行的状态。就连30年期长期国债收益率也跌破2.4%。
尽管收益率持续下滑，但货币市场基金凭借流动性优势，依然受到投资者青睐。从今年以来的规模变化来看，货币市场基金获得大量资金流入。中国基金业协会公布的数据显示，截至2023年末，货币市场基金份额总数为11.22万亿股，规模为11.28万亿元。截至今年6月底，货币市场基金份额总数为13.19万亿股，净值为13.19万亿元。可以看出，今年上半年货币市场基金净申购量达1.97万亿股。
利率可能是关键因素
虽然整体收益率持续下行，但不同货币市场基金表现仍存在较大差异，仅看百亿以上规模的货币市场基金，最高与最低7天年化收益率相差超过1个百分点。
数据显示，从7日年化收益率来看，8月2日，华夏长城币B为1.963%，长城收益币B为1.951%，建信现金增值币B为1.912%，同期申万宏源天天增币7日年化收益率仅为0.822%，华泰紫金天天发币仅为0.877%，中信建投智多鑫币为0.882%。
从上述货币市场基金的业绩差异来看，主要原因在于费用差异。其中，7日年化收益率较低的货币市场基金，年管理费率高达0.9%，年销售服务费为0.25%，年托管费为0.05%。相比之下，7日年化收益率较高的货币市场基金，年管理费率仅为0.15%，年销售服务费为0.01%，年托管费为0.05%。可见，综合费用差异是业绩差异的重要原因。
从不同货币基金的收费差异来看，收费较高的基金大多成立时间较早。以规模最大的天弘余额宝货币基金为例，该基金成立于2013年5月，管理费年化0.3%，销售服务费年化0.25%，托管费年化0.08%，综合费年化0.63%，基本为早期货币基金的平均收费水平。从近期成立的货币基金情况来看，综合费年化大多已降至0.3%以下。
上海一位公募基金经理表示，在目前的市场环境下，不同货币市场基金之间的费用差异可能成为业绩差异的重要原因之一。如果货币市场基金年综合费用相差0.3个百分点，在货币市场基金年均收益3%甚至更高的情况下，费用因素可能并不显著，但在目前货币市场基金年化收益不足2%的情况下，费用就是重要的影响因素。
值得注意的是，在支付宝平台上，余额宝对应的各类货币市场基金年化综合费率大多在0.6%左右，一定程度上影响了其收益。以天弘余额宝基金为例，8月2日，其7日年化收益率为1.414%，在220余只规模百亿以上的货币市场基金中排名第180多位。
从行业来看，今年不少货币基金均下调了费用，如西利德天天金货币基金年管理费率由0.2%下调至0.15%，新奥汇利货币基金年管理费率由0.2%下调至0.17%，托管费率由0.05%下调至0.04%。
编辑：陶继彦| 审稿人：李震 | 监事：万俊伟
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