有机构认为，由于“御汇星星”直播间仅销售第三方商品，收入确认为与销量对应的佣金收入，因此虽然GMV大幅下滑，但对东方精选营收影响较为有限。
第三季度股价几乎下跌一半
7月25日晚间，东方振轩发布公告称，董昱辉“决定辞去公司职工职务及公司合并关联企业高管职务”，同时，董昱辉拟以7658.55万元收购昱辉同兴100%股权。
数据显示，昱辉同兴公司成立于2023年12月，2023年12月22日至2024年6月30日期间实现净利润1.41亿元，而东方精选去年6月至11月的净利润为2.49亿元。因此，董昱辉单飞的消息对东方精选股价无疑是一大利空。7月26日早盘，东方精选股价大幅低开，跌幅迅速扩大至28%以上，创下2022年6月以来新低，截至收盘，跌23.39%至9.5港元，市值一天蒸发约30亿港元。此外，新东方美股也下跌5.46%。
此前，受教育培训新规影响，当时还叫“新东方在线”的公司股价一度回落逾90%。但随着“东方精选”和董昱辉的崛起，公司股价在2022年6月开始腾飞，股价从2.84港元/股的低点飙升至2023年1月75.55港元/股的高点，短短半年时间，股价上涨26.6倍。当年一季报显示，公募基金持股比例占流通股比例为4.66%。上涨期间，泰康宏实3月定增、永盈港股通优质生活精挑细选等基金对该股持仓较大，基金净值也因此获得提振。但随后公司股价逐季下跌。 截至今年6月底，公募基金持股比例仅为2.1%，中欧基金旗下两只产品、博时基金和永盈基金均有一只产品大举持股该股。
不过，从盘后披露的基金净值来看，中欧基金旗下两只产品26日均小幅上涨，其中博时中证全球中国教育ETF下跌1.35%，永盈港股通优质增长一年期持有小幅下跌0.59%。
进入三季度以来，近一个多月来，东方精选股价从18.5港元左右一路走低，截至7月26日，已跌逾48%，接近腰斩，较去年1月创下的历史高点已回落逾85%。
数据显示，董昱晖自1月9日开播《跟晖同行》以来，截至7月19日，“跟晖同行”直播间GMV已累计达43.8亿元，占同期东方精选总GMV的54%。申万宏源研报认为，由于“跟晖同行”直播间仅销售第三方商品，收入以商品流量对应的佣金收入形式确认，因此尽管GMV大幅下滑，但对东方精选营收影响较为有限。“我们预计东方精选自营产品销售仍将保持增长，GMV同比增长5%，对应销售收入54.4亿元，收入占比同比提升49.5个百分点至87%。”研报称。
港股二季度继续上涨
虽然近年来东方精选股价波动较大，令公募基金对其敬而远之，但随着港股底部逐渐巩固，不少基金经理果断加仓估值较低的港股。据统计，今年二季度末，公募基金行业共持有港股313只，总持仓价值超过2377亿港元，较上一季度增加388.14亿港元。
还有不少明星基金经理纷纷加仓。如傅鹏博管理的瑞元成长价值二季度港股仓位进一步增至23.63%，前十大重仓股包括中国移动、腾讯控股、海吉亚医疗等。同公司赵峰旗下的瑞元平衡价值二季度港股持仓占基金净值比重达43%，其重仓的港股包括腾讯、中国移动、太保、美团、中财险等。顶级基金经理张坤也继续加仓港股，其管理的易方达优质企业三年持有的港股仓位由去年底的38.98%增至46.71%。
近期卸任的邱东荣在二季报中表示，港股整体估值水平基本处于历史20%左右，仍然具有很高的性价比；而且一些公司比较稀缺，是中国经济中最有活力、最具创新力的资产。
“港股资产呈现系统性低估特征，权益类资产隐含收益水平较高，对应战略机会，应积极配置。”邱东荣表示。
重仓东方精选的永盈基金闫青管理的永盈港股通优质增长一年期混合基金相信股市周期的力量，国内防御性红利资产走出平稳上升趋势，核心成长资产经历多年调整，估值处于历史低位，需要耐心等待更多企稳信号。
展望2024年下半年，富兰克林邓普顿投资对港股市场表示谨慎乐观，主要基于以下考虑：一是市场整体估值较低，不少公司具有较高投资价值，考虑到大幅下跌的概率较小，这些价值在中长期内会得到市场认可。二是海外流动性出现变化，加拿大、欧洲开始降息，美国消费者物价指数同比增速也开始下降，美联储2024年或将降息，但考虑到美国大选，2025年美国通胀仍存在不确定性。三是国内经济有望稳中向好，全年GDP有望保持健康增速，货币政策或将维持宽松，财政政策也有望强化；半导体、新能源、电动汽车、高端制造等行业仍将获得政策支持，有望出台更多利好政策。 第四，考虑到2023年下半年利润基数较低，预计2024年企业利润同比增速将有所改善。
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