外汇期权delta值是什么?值怎么样?

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德尔塔值(δ),也称为对冲价值,是指衡量标的资产价格变化时期权价格的变化。

用公式表示:Delta=期权价格变动/标的资产价格变动。

看涨期权具有正 Delta(范围在 0 到 +1 之间),因为当股价上涨时,看涨期权的价格也会上涨。 看跌期权的 Delta 值为负(范围在 -1 到 0 之间),因为当股价上涨时,看跌期权价格就会下跌。 等值看涨期权的 Delta 值将接近 0.5,而等值看跌期权的 Delta 值将接近 -0.5。

计算公式为:Delta=外汇期权权利金变动/标的外汇期权即期汇率变动。

关于Delta值,可以参考以下三个公式:

1、期权Delta加权头寸=期权标的资产市值×期权Delta值;

2、期权Delta加权仓位×各标的市场风险系数=Delta风险等值金额;

3、Delta加权持仓价值=期权Delta加权持仓价值+现货套保持仓价值。

国内计划上市的股票期权(包括ETF)属于欧式行权。 欧式期权的Delta可以直接由标的资产价格的一阶导数通过BS定价公式推导出来,然后代入主要参数即可。 如果是美式期权,则可以通过数值计算Delta。 为了解决这个问题,一般期权交易软件都会有一个直接计算器。 从Delta本身的反应数学意义来看,它是指当标的资产价格变化一个单位时,期权价格变化的数值。

例如,上证50ETF的期权合约Delta为0.5,这意味着上证50ETF的价格上涨1个点,期权的价格上涨0.5个点。 看涨期权(买方)的 Delta 为正,看跌期权(买方)的 Delta 为负。 负数表示期权价格将以与标的价格相反的方向上涨或下跌。

另外,在数学上,Delta可以表示为期权价格曲线在某一点的斜率。 如果熟悉到期前期权价格与其标的价格的关系曲线,就很容易判断Delta的变化过程及其正负情况。

Delta的绝对值也代表了期权以实际价值到期的可能性。 其理论依据仍然是BS模型计算出的公式。 看涨期权的Delta是累积分布函数N(d1)。 价值越大,标的资产价格偏离行权价格越远,到期时处于实际价值的可能性越大。 看跌期权也可以这样理解。

这可以帮助投资者更深层次地了解Delta的变化过程。 在实际交易中,Delta随着时间的变化而变化,并随着标的资产的价格和波动性以及时间而变化。 因此,delta所表示的变化意义可以作为判断delta动态趋势的简单依据。

例如,波动性对Delta的影响是,波动性越大,期权到期时是实际价值还是价外价值的不确定性就越大,Delta就会越接近0.5 。 另一个例子是过期时间。 距离到期时间越远,到期时标的价格区间的不确定性越大,Delta将接近0.5。

Delta是权证的重要技术指标,也称为每轮的对冲值或对冲比率。 代表权证价格变动对标的股票价格变化的敏感度,即标的股票价格变动1元时权证价格的理论变化量。

看涨期权具有正 Delta(范围在 0 到 +1 之间),因为当股价上涨时,看涨期权的价格也会上涨。 看跌期权的 Delta 值为负(范围在 -1 到 0 之间),因为当股价上涨时,看跌期权价格就会下跌。 等值看涨期权的 Delta 值将接近 0.5,而等值看跌期权的 Delta 值将接近 -0.5。

当然,如上所述,Delta值会随着股价的变化而不断变化,因此这些对冲必须不时进行调整。 如果标的股票价格上涨,看涨期权的Delta值也会增加,买入的标的股票数量也需要向上调整。 相反,如果标的股票价格下跌,看涨期权的Delta值就会下降,买入的标的股票数量也需要相应减少。

此外,在持有期权组合时,投资者必须明白其Delta值等于所有组成期权系列的总和。 Delta值不是一个常数,它的值在-1和+1之间。 实际的Delta值也会根据相关资产、波动性、利率和到期时间等因素而变化,因此在投资买入或卖出期权合约后,投资者必须不断密切关注期权整体Delta值的变化持有的投资组合,并在需要对冲时根据变化调整标的股票数量,避免过度对冲或对冲不足。

对于投资者来说,Delta的意义主要在于以下两个方面:

首先,投资者可以参考Delta值,更换合适数量的权证。

其次,权证投资有一个重要的特点,那就是与投资标的股票相比,权证投资具有杠杆效应,会放大投资收益和损失。

值得注意的是,Delta的价值并不是固定的,而是随着标的股票价格、剩余期限、隐含波动率等多种因素的变化而不断变化。 因此,在使用该指标时,需要实时计算。

Delta是计算对冲所需标的物数量的基础。 但需要注意的是,正如文章中提到的,Delta 是动态变化的。 实际操作中,Delta为0的中性状态可以短时间维持,这就需要投资者及时调整对冲策略以实现恢复。 平衡。

在分析简单的对冲或复杂的投资组合策略时,Delta 是一个很好的工具。 而且,Delta也是利用期权对冲标的资产风险时绕不开的话题。

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