如果超出预期，我不同意；如果低于预期，主要是外资认为12万亿元增量，以及4万亿元收储和2万亿元消费刺激失败；如果符合预期，就意味着市场预期被外资劫持，而预期的关键问题是国家不可能一下子打出所有牌，未来的上涨已经在路上。
陈果刚刚对短期对外投资的谨慎观点进行了总结和评论：1）12万亿=三年追加6万亿，不足以减少债务。 2）房地产难解，路透文章中的4万亿储备金尚未公布； 3）特朗普60%关税在即，尚无直接刺激消费的政策，政策确定存在不同解读； 4）3500点经济复苏预期已得到体现
陈果认为，这种观点可能与短期回调不谋而合，但却忽略了：
1）12万亿减债预期不低。化解地方企业和居民债务，将显着改善营商环境和相关预期。
2）房地产目标明确：止跌企稳。新一轮政策的实施已经为时不远。
3）对两个新的和两个层的支持是可以预期的，并且它们的实现不会遥远。
4）大量内地资金对政策顶层设计和后续执行力度充满信心，将继续保持预期，不会解读“利好尽”。
5）特朗普的关税短期内没有落实，中期结果很可能是扩大内需对冲。尽管自特朗普上台以来关税风险有所增加，但也降低了战争和冲突风险，提高了风险偏好。
陈果的判断是：
1.风险偏好和流动性支持将继续使市场处于看涨思维环境中寻找做多机会。
2、短期消费复苏预期有所修正。
3、短期依赖打压美国出口企业估值。
4、牛市逻辑不变，资金继续寻找机会补充流入中国股市资金的趋势不变。结构上，金融地产债券等资产重估，技术自主可控的新生产力寻求灵活性，受益于全方位财政支持的基本面不断向好。主要逻辑不变，资金将等待调整机会加仓买入。
此外，投资策略认为，本轮债务再融资的力度超出预期。首先，在规模上，通过三项举措的安排，本轮实际债务规模可达12万亿，高于此前市场共识。从实际影响来看，本轮大规模减债有望更大程度地放松地方政府约束，打开地方财政空缺空间，增强地方政府稳增长能力，释放地方政府压力。原本花费在减少债务和降低风险上的时间和精力。走出去，加大投入，谋划推动高质量发展。除了减债之外，我们认为未来更加积极的财政政策也值得期待。展望未来，我们要密切关注12月中央政治局会议和中央经济工作会议，为明年经济工作定调。
展望后市，经过前期的快速上涨和市场的蔓延，市场将在一段时间内进入相对平稳的阶段，为下一阶段的行情积蓄力量。前期不少政策公布后逐渐进入验证期，部分利润在年底得到激励结算。短期赚钱效应显现后，资金将继续寻找新的机会。总体来看，11月仍将延续震荡和结构分化的特点。随着减债政策的实施，地方财政空间将被打开，对后续经济企稳复苏具有重要意义。市场可能回归蓝筹、优质风格。 。行业层面，“稳定增长”和“智能安全医疗”仍是主要选择方向。
本站候鸟号已成立2年，主要围绕财经资讯类，分享日常的保险、基金、期货、理财、股票等资讯，帮助您成为一个优秀的财经爱好者。本站温馨提示：股市有风险，入市需谨慎。
暂无评论