过去十年，中小上市公司展现出了非凡的经营业绩和增长韧性。未来20年，我国经济结构转型蕴含的巨大增长空间，也是我国经济增长的最大潜力。关注中小上市公司就是着眼未来。
2024年，第一财经、安永（中国）、新航资产管理联合推出“中国A股上市公司未来20年成长动力评选”。这是市场上首个专注于A股中小上市公司成长性研究和跟踪评价的权威评选。我们希望未来20年继续寻找优质中小企业，每年提名20家“年度成长企业”，引领未来。新周期、新产业格局中的新增长动力。
10月11日，在上海嘉定新城发展有限公司的支持下，首届“中国A股未来20家上市公司成长评选颁奖典礼”在“未来会场”嘉定新城成功举办。活动现场，行业、资本界大咖齐聚一堂，与数十家上市公司高管就如何改善我国中小企业发展环境、企业未来如何寻求进一步增长进行了充分交流。
嘉定区委常委、常务副区长卢祖芳在致辞中表示，嘉定重点发展汽车、集成电路、生物医药新四化三大主导产业。它还为未来的行业布局新的轨道，包括新的存储。能源、低空经济、体现智能等，因地制宜培育发展新生产力。
嘉定区委常委、常务副区长卢祖芳
第一财经主编杨宇东在致辞中表示：“聚焦增长，因为它是中国经济和产业高质量发展的重要微观力量。聚焦中小市值因为他们是中国产业创新动力最强、发展空间最大的群体，但也是面临周期性冲击和技术迭代、人才培养和可持续发展挑战最严峻的群体。最有价值、最令人兴奋的事情。”
第一财经日报总编辑 杨宇东
观察大势，感受时代脉搏
作为上海的工业中心，嘉定重点发展的三大主导产业也是汽车、集成电路、生物医药新四化三个千亿级产业。上半年，嘉定多项经济指标位居上海郊区前列，创新转型超“嘉”速度。
卢祖芳在会上分享，今年9月发布的2024上海企业百强系列榜单中，嘉定区25家上市企业入选该榜单，展现了嘉定企业成长发展的旺盛活力。 、企业竞争力。
上海嘉定新城发展有限公司党委书记、董事长王玉华分享了嘉定新城建设发展20年来实施产城融合发展新战略的探索与成果以“探索产城融合新范式”为主题。
王玉华 上海嘉定新城开发有限公司党委书记、董事长
随着我国经济发展进入增速换档期，新生产力有望成为未来经济增长的重要动力。作为一种注重长期投资的资本形式，耐心资本并不以追求短期收益为首要目标。主要考察企业的长期发展潜力和价值创造能力。它是技术创新和产业创新的关键要素保障，是发展新生产力的重要因素。的重要推动力。
全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民在会上发表主题演讲，主题是“资本市场更持久，资本保驾护航更耐心”。 “对资本的需求是非常巨大的，纵观企业的整个生命周期，VC投资、天使投资、PE投资、甚至IPO等一系列资本结构对应的资本都在不断地进入其中。通过基金（基金中的基金等），用早期高失败率的基金方式，与创始人一起面向未来，优化资本结构，走向明天。”王忠民说。
王忠民 全国社会保障基金理事会原副理事长
看到成长，见证企业崛起
生产创新是中小上市公司成长的重要动力。秦朔朋友圈创始人、中国商业文明研究中心联席主任秦朔从更宏观的角度分享了本次评选的背景和意义。他认为，这就是新时代的生产和创新。
秦朔朋友圈创始人、中国商业文明研究中心联席主任 秦朔
在秦硕看来，新时代的要求是更多地从数量扩张的外延转向核心竞争力的不断提升，从过去更多的依靠、模仿、消化转向更多依靠创新。
“这次评选的大背景是，我们认为中国已经出现了有利于创新驱动、生产性创新的制度条件、奖励结构以及相应的文化支撑。”秦硕表示：“新时代，国家更加注重实体经济，强调创新，就是生产性创新。整个社会文化对财富、创造的认识也在发生变化。我们现在看重创业、工匠、工程。”新的企业，随着时间的推移，不断成长，也可能成为像今天的宁德时代、比亚迪这样的行业领导者和巨头。”
规模较大的行业龙头或许有很大概率实现业绩。但在经济景气度较高、国内经济结构转型的背景下，非大型龙头企业当期实现利润的概率和程度也有限。也许很高，但在“大即是美”的价值观下，可能会被市场参与者忽视。
中小上市公司的发展不仅是资本市场问题，还关系到中国整个宏观经济的发展。目前，许多中小企业的市值较低。一方面，他们仍处于成长期，业绩提升空间巨大。另一方面，它们真正的投资价值可能并没有被市场充分理解。而正是因为其市场价值被低估，才具有巨大的研究意义和投资机会。
中小企业如何才能成长？安永大中华区业务主管毕顺杰表示：“评选的初衷是寻找具有巨大发展潜力的种子公司。在全球经济结构深入调整的背景下，中小上市公司企业作为实体经济的“毛细血管”，展示了企业成功和可持续增长的七大关键驱动力，安永通过此次评选，利用企业增长框架从战略层面全面赋能“未来20”项目。规划资本运作不仅有助于这些企业获得更多的关注和支持，也将推动中国资本市场朝着更健康、更有活力的方向发展。”
毕顺杰，合伙人，安永大中华区业务主管合伙人
经过严格的数据指标筛选、科学模型量化打分、深度现场调研访谈、权威评委投票等多维度评审流程，首届“未来20·中国A股上市公司”成长评选年度榜单揭晓活动现场正式宣布，首批20家“未来20年度成长企业”正式揭晓。
未来如何穿越周期
当前，中国经济正面临十分严峻的结构转型。这是一个涉及各种常规和非常规宏观调控政策以及政策工具不断创新的复杂问题。也将深刻影响各行业的发展周期。 。
处于成长期的中小市值上市公司也将面临相当大的成长挑战。对于中国经济的发展趋势，东北证券首席经济学家付鹏发表了《再论破局》的主题演讲。付鹏认为，“有效需求不足”是中国经济的核心突出矛盾。如果财政政策跟不上，仅仅依靠以往的行政政策和货币政策，很难解决当前有效需求不足的问题。
付鹏 东北证券首席经济学家
付鹏说：“如果今年我们身边的人开始萎缩，就已经是一个很大的问题了。前两年，你的研究对象应该是网约车司机和送货小哥。到了今年，你会发现住宅部门的收缩已经传导至中产阶级。事实上，从经济角度来看，住宅部门的收缩并没有在宏观经济数据中得到明显体现，但如果中产阶级的资产负债表开始反馈。螺旋式上升，这将对经济产生最直接的影响，比如你可能会开始在家做饭，不再出去花钱，如果你的收入预计下降，资产负债表上的房子数量就会减少。 ，这将对经济产生最大的影响。”
“突破增长、跨越周期”是中小上市公司面临的发展命题。四亚资产管理首席执行官陈家峰就此发表了主题演讲。陈家峰指出，当今时代，全球经济已进入存量竞争时代。经济周期、周边地缘政治因素、战争因素等叠加，导致企业增速明显放缓。从宏观层面看，经济增长开始放缓，全球化、逆全球化和政治事件引发的问题也给企业成长带来一定的不确定性。
陈家峰，四亚资产管理有限公司首席执行官
“在全球产业转型升级的过程中，我们也可以通过数据看到，整个竞争过程对劳动密集型、资本密集型产业的损害其实是非常大的。在全球产业转型升级的过程中，中中型企业并不是完全消失了，而是增长的突破变得更加困难，因为中型企业的抗风险能力不如大企业，研发投入也没有大企业大。 ”陈家峰说：“从成本控制的角度来说，它们不像小企业那么灵活，所以中型企业要么成长为中型企业，要么面临生存问题。”
在随后的圆桌会议上，来自不同行业的企业领导和资本市场领袖就“创新驱动，打造新质量增长”和“韧性增长，寻求突破、新发展”两大议题进行了充分交流。 。
“创新驱动，打造新质量增长”与嘉宾圆桌讨论
“韧性成长、寻求突破、新发展”与嘉宾圆桌讨论
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