央行正式推出证券、基金、保险公司互换便利，支持资本市场发展

10月10日上午，央行宣布正式推出该工具。即日起，符合条件的相关机构可向行业监管部门提出申请。据观察，中金公司和中信证券均进入央行公开市场业务一级交易商名单。

这标志着我国首个支持资本市场的货币政策工具落地。此类创新工具涉及多种基础设施、交易要素多、技术含量高。它们的推出时间较短，对政策协调和工作效率要求较高。

创建换乘设施是落实党的二十届三中全会“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”的重要举措。今年以来，受多种因素影响，国内A股市场表现不佳，导致部分投资者心态不稳，信心受损。权威人士表示，互换便利作为一项长期制度安排，有利于增强资本市场韧性，抑制羊群效应等顺周期行为，维护市场稳定；也有利于调动非银行机构的参与，提高货币政策的有效性。资本市场传导效率要平衡债券、股票等市场的发展。

上述人士透露，互换额度首期规模为5000亿元，将为资本市场提供数千亿元的增量资金。根据央行公告，互换工具初始运行规模为5000亿元，使用该工具获得的资金只能用于投资股市；视情况可进一步扩大经营规模。

据接近央行人士透露，互换便利期限不会超过一年，到期后可申请延期；未来根据情况可能会扩大抵押品范围。这些操作灵活性表明该工具未来将有很大的发展空间。据了解，央行将通过特定一级交易商开展操作。通过观察一级交易商名单，可能是中债增信公司。

需要注意的是，互换便利是“债券换债券”，并不扩大基础货币投资规模。业内专家表示，通过互换便利操作，非银行机构可以用国债、央行票据置换手中流动性较差的资产，方便在市场上回购或出售进行融资； “该形式不涉及央行直接放钱，所以不会增加基础货币供应量，也不会搞量化宽松。虽然没有释放基础货币，但从国际经验来看，美联储推出了类似的TSLF (Term )在次贷危机期间，对金融市场的迅速稳定发挥了重要作用。

本站候鸟号已成立2年，主要围绕财经资讯类，分享日常的保险、基金、期货、理财、股票等资讯，帮助您成为一个优秀的财经爱好者。本站温馨提示：股市有风险，入市需谨慎。