对国内市场影响方面，多家机构指出，从外部环境来看，此次降息为中国货币宽松打开空间，随着中美利差逐步缩小，国内降准降息等外部压力有所缓解。从行业来看，此次降息短期利好A股金融、食品饮料等消费行业，中期来看科技或将逐步占据主导，成长风格的赢率值得关注。此外，黄金、白银、铜、铝等有色金属价格走势是各轮降息的看点，分析认为有色金属价格涨势有望进一步获得支撑。
降息后首个交易日，港股全线上涨，跑赢A股。A股市场自5月以来已连续数月调整，目前估值处于历史较低水平。接受第一财经记者采访的机构人士表示，全球流动性宽松有利于为中概股提供增量资金，更便宜的资金有望提升市场对科技公司的风险偏好。例如创新药、半导体板块估值处于历史最低水平。A股中长期走势主要取决于经济基本面。
降息首日港股跑赢A股
美联储在连续11次加息后启动4年来首次降息，结合过去几轮降息后各大资产类别的表现，美债收益率下跌的确定性较高，分析人士认为，此次降息或将缩小中美利差。
从降息对股市影响来看，美元降息总体利好A股、港股，增量资金值得期待。回顾历史，降息周期内宽松交投会给A股市场带来提振。
9月19日，A股市场全线上涨，截至收盘，逾4800只个股上涨，三大指数集体收高，上证指数跌停反弹，一个月来首次收跌。全天总成交额6295.9亿元。大消费板块全天走强，红利资产逆势下跌，白酒、食品、零售、文旅等板块齐发力，地产表现也较为活跃。在普遍上涨中，白酒龙头贵州茅台(.SH)股价盘中创下2020年5月以来新低，最终收于1261元，四连阴日线。
香港股市表现更为亮眼，截至9月19日收盘，恒生指数收涨2%，报18013.16点，创两周多以来新高；恒生科技指数领涨，收涨3.25%，报3651.56点，创两个月新高；恒生国企指数收涨2.1%，报6305.51点。
招银国际认为，美国降息对港股的提振作用大于A股。外资在A股市场的占比不到5%，但美国降息有利于缓解人民币汇率对中国货币政策的制约。美国降息可直接降低外资成本，通过港元联系汇率制度降低香港本地资金成本。
从中期降息交易来看，美联储降息对实体经济和我国出口将产生怎样的影响？相应的机会和风险集中在哪些地方？
美联储每次降息后，有色金属的走势都是市场关注的焦点，在降息周期中，市场预期美国实质利率会下降，全球各国央行纷纷降低美元资产配置权重，增加黄金需求，这通常有利于黄金的表现，中长期来看，金价或仍有进一步上涨的空间。
除黄金外，此次意外降息预计将刺激铜、铝等工业金属价格上涨。降息前，市场交易普遍预期工业金属价格将止跌反弹。随着铜、铝需求旺季临近，下游加工维持较高开工率，有望支撑价格进一步上涨。
房地产和制造业投资对利率敏感。申万宏源研究报告指出，在降息背景下，行业库存空间和库存结构是关键。利率大幅下降有利于刺激美国房地产销售，从而提振明年中国房地产相关出口。目前，房地产相关的家具、家电、建筑装饰产品以及上游制造商（加工金属制品、机械等）的库存水平较低。
此外，电气设备、基础化学品、橡胶及塑料制品等制造商的库存水平也较低，若考虑关税的潜在影响，中间产品和资本品的韧性或强于消费品，降息将提振企业资本支出意愿，或将刺激我国对美出口中间产品和资本品。
增量资金能带来增长风格吗？
A股成长型股在经历长时间的下跌后，势头有所回升。降息释放的增量资金能否提升A股成长型股的胜率？历史数据显示，在美联储最近一次降息之后，A股成长型股均获益。
公开数据显示，21世纪以来的三次美联储降息中，A股市场指数均出现不同程度下跌。在最近一次美联储降息期间，A股成长型股票整体上涨明显。Wind数据显示，医药医疗、科技、小盘指数（申万）、中盘指数（申万）、先进制造业指数在2019年至2020年美联储降息期间分别上涨16.61%、7.82%、7.34%，主要得益于降息后A股流动性放松、投资风险偏好上升。
“中期创新药和科技或将表现良好。创新药研发对融资投入依赖性强，研发投入占比高，因此利息成本较低，资金比较便宜，对创新药相对有利。至于科技股，充裕的流动性将提升资金的风险偏好，从而提升科技股的估值。”沱牌基金基金经理赵曦对记者表示。
数据显示，中证医药指数经过大幅回调，已回吐2019-2020年全部涨幅，回落至2014年的估值水平，处于历史低位区间。半导体是科技股最大的类别，中证半导体芯片指数近三年累计下跌53.4%，估值调整较为充分，全球半导体周期处于复苏阶段。
理论上，降息有利于降低企业融资成本，因此依赖外部资金且处于快速扩张期的成长型公司可能受益更多。从行业角度看，新能源汽车、光伏等典型成长型赛道在过去几年完成了快速扩张，目前正处于产能出清阶段，行业进入成熟期后享受的估值溢价与快速扩张期有所不同。
从经济基本面来看，今年以来，国内主要经济数据和政策预期均较为疲软，场内资金风险偏好较低，市场风格由高分红向低位增长明显转换。主要宽基指数中，上证50指数和创业板指数抗跌性最强，但整体情绪依然低迷。
从A股表现来看，中期盈利承压，二季度全部A股盈利同比增速为-9.94%，创业板盈利增速为-5.10%，科创板盈利降幅较大，为-33.75%。从盈利环比增速来看，二季度全部A股盈利环比下降8.0%，为2010年以来的历史低位。A股全部非金融及两大石油公司盈利环比增速为10.4%，略低于2023年二季度盈利环比增速，也处于2010年以来的较低水平，市场正处于盈利探底阶段。
“A股中长期走势最终还是取决于经济表现和上市公司盈利情况，美联储决议不能完全决定国内市场走势。目前国内经济运行中的积极因素正在积累，降息对A股基本面的提振作用还需进一步观察。我们预计降息对港股的提振作用可能与A股相当。”华东地区一位私募基金经理对记者表示。
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