（文/揭红娟 编辑/马媛媛）曾经凭借一瓶甜牛奶打响名号的栗子园，如今销量不再。
9月10日，乳业上市公司李子园发布2024年半年度业绩说明会纪要，会上李子园上半年营收下滑导致利润下滑，股价回购成为投资者关注焦点。
数据显示，2024年上半年，李子园实现营业收入6.79亿元，同比下降3.08%，实现归属于上市公司股东的净利润0.95亿元，同比下降29.29%，实现扣除非经常性损益后归属于母公司净利润13.8亿元，实现公司所有者净利润0.89亿元，同比下降31.24%。
对于2024年上半年营业收入较上年同期下降-3.08%的情况，李子元回应称，公司受到2024年上半年经济环境及消费市场复苏乏力影响，导致营收略有下降；另外由于营收低于预期，同时促销费用及相关成本增加导致利润下滑。
李子源进一步表示，上半年公司营销费用的增加主要由于代言人及市场营销费用的增加，销售业绩没有正增长是因为市场景气度存在一定差异以及促销策略的变化。
盘古智库高级研究员姜寒认为，首先，随着消费需求多元化、市场竞争加剧，李子园传统的含乳饮料产品可能难以满足新的市场需求，导致销量下滑；其次，公司在营销广告上的巨额投入未能有效转化为持续的业绩增长，表明营销策略和产品创新可能存在不足，广告费用的增加虽然在短期内提升了品牌曝光度，但未能建立起长期的市场忠诚度和差异化竞争优势。
“另外，行业竞争加剧也是导致荔枝园业绩下滑的重要因素，目前市场上既有伊利、蒙牛等重量级企业，也有均瑶健康、养元饮品等后起之秀，这些企业纷纷推出新品，市场竞争加剧，对荔枝园的市场份额会造成一定影响。”姜寒表示。
事实上，除了业绩下滑，丽致源面临的最大危机在于如何在行业竞争加剧的情况下抢占周边市场。
按区域划分，2024年上半年，李子园华东地区、华中地区、西南地区、华北地区、华南地区、东北地区、西北地区营收分别为3.37亿、1.19亿、1.30亿、1000万、3700万、300万、400万元，同比分别下降3.1%、-15.9%、+2.7%、-10.9%、-8.1%、-45.1%、-19.7%。
不难看出，荔枝园在华东、西南地区基础市场保持稳定，但在华中、华北、东北、西北等开拓性市场的拓展并不理想。
这或许和产品单一有关，不少渠道报道，李子园线下仅售原味甜奶和草莓甜奶，其他口味鲜有见及，这也让人怀疑李子园的新品和新品在口味的线下推广上是否存在困难和阻碍？
对此，李子源表示，公司新产品、新口味的线下推广主要受市场渠道接受度、消费者喜好的影响，公司将根据市场反馈和消费者需求，逐步推广其他口味的产品。
在江寒看来，荔枝园长期依赖甜牛奶这一单一产品，在一定程度上稳定了公司的收入基础，但也暴露出公司单一产品策略的风险，过度依赖单一产品，容易导致公司在市场变化中处于被动。
姜寒进一步表示，从市场趋势来看，消费者对于产品多样化、个性化的需求越来越强烈，丽之源在单一产品策略上缺乏创新和突破，难以吸引更多年轻消费者的关注和青睐。
业绩发布会上，股价是投资者关注的另一个焦点。有投资者问到，李子渊上次回购股票时，价格在13元以上，如今股价已跌至8元，与公司股权激励员工价7.5元仅一步之遥。令人不解的是，面对股价下跌，李子渊不仅推迟回购股票，还用闲置资金做低收益理财，同时，总经理及多名高管在员工持股计划公布前，高价抛售所持股票套现，再低价参与员工持股计划。
对此，李子元表示，公司为提高员工积极性设立了员工股权激励计划，而员工股权激励计划的股权均来自于二级市场股票回购，回购以来，受整体市场环境影响，公司二级市场股价低位震荡，公司现金持有情况主要受投资进度、日常营运资金安排及偿债安排等影响。
“公司高管根据自身财务安排适时减持，相关信息已依法合规披露。为提高管理层及核心员工积极性，公司推进股权激励计划，相关员工可根据自身情况及未来市场预期自愿参与，不存在强制认购的情况。”李子元称。
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