记者泰勒
各位兄弟姐妹们，我们先来看一下证监会的处罚信息。
投资银行老板的内幕交易
近日，证监会官网披露了一则关于投行人员内幕交易的处罚信息。作为星星科技重大资产重组内幕人士，时任光大证券投行人员的赵元军，提前买入星星科技1141.22万元，但最终亏损532.58万元。证监会依法对赵元军处以合计460万元罚款，同时对其实施证券市场禁入10年。
处罚决定书显示，2018年9月17日至2022年2月28日，赵元军在光大证券担任证券从业人员。
公开资料显示，赵元军并非普通员工，而是曾担任光大证券投行总部总经理的投行大亨。
那么这个内幕信息是如何形成的呢？
2020年2月17日，光大证券康某根据星星科技的情况及融资规则设计了重大资产重组方案。
2020年2月19日，康某向赵元军汇报了本次重大资产重组项目的情况，赵元军向光大证券相关负责人汇报了相关事项，并责成康某对重组项目进行可行性分析。
2020年2月20日，康某向赵元军发送了相关分析报告。
2020年2月22日，赵元军参与了星星科技关于该项目的视频会议。
2020年3月15日，星星科技发布重大资产重组公告。
在此期间，赵元军悄悄购入了星星科技的股份。
经调查发现，2020年2月25日、28日，赵元军利用“赵某江”证券账户合计买入“星星科技”股票160余万股，交易金额约1141万元。2021年8月18日、19日，赵元军将其持仓全部卖出，交易金额约609万元。经计算，上述交易损失约532万元。
市场数据显示，从赵元军买入到卖出，星星科技股价累计下跌超过50%。
2020年3月15日，星星科技公告称，拟以发行股份及支付现金方式购买控股子公司江西星星科技48.75%股权，并募集配套资金，交易价格不超过16亿元，预计构成重大资产重组。当时公司聘请光大证券为本次交易的独立财务顾问。
一年后，星星科技业绩爆发，其2020年业绩突然由盈利转为巨亏近25亿元。随后，股价持续暴跌，在赵元军选择全部抛售股票的两天时间里，星星科技股价分别暴跌20%和10.8%。
罚款460万元、市场禁入10年
审理中，赵元军作出以下辩解：第一，对涉案内幕信息形成时间认定错误；第二，其对涉案内幕信息并不知情；第三，其购买“星星科技”系根据朋友推荐及个人研究，涉案交易行为并不异常；第四，处罚过重，且其一直积极配合调查。
对此，证监会不采纳赵元军的上述申辩意见，理由如下：
一是准确认定涉案内幕信息的形成时间。
第二，在案证据足以证明赵元军于2020年2月19日收到相关重大资产重组方案设计，并于2月22日参加了相关视频会议。赵元军是合法的内幕信息知情人，在获悉相关重组信息后负有法定的不交易义务。其基于朋友推荐、个人调研等理由的辩护理由不构成阻止内幕交易的正当理由。
三是证监会在作出处罚决定时充分考虑了当事人违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，处罚力度适当。
最终，证监会作出如下处罚决定：
1、根据《证券法》第一百八十七条，对赵元军处以罚款400万元。
2、根据《2005年证券法》第二百零二条，处以罚款60万元。
此外，赵元军违法行为情节较为严重，根据规定，证监会决定对赵元军采取十年证券市场禁入措施。自证监会公告决定之日起，禁入期间，除不得在原机构继续从事证券业务或者担任原上市公司、非上市公众公司的董事、监事、高级管理人员外，也不得在其他机构从事证券业务或者担任其他上市公司、非上市公众公司的董事、监事、高级管理人员。
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