近几个月来，从市场走势来看，特朗普当选对能源行业有利，而民主党当选对能源行业不利：
由于现任总统拜登在今年夏初与特朗普的辩论中表现不佳，能源板块连续三周出现资金流入，这是自 2024 年以来最长的资金流入周期。
特朗普遇刺后，标准普尔 500 能源指数在 7 月中旬短暂飙升，因为这次袭击被视为增加了特朗普获胜的机会。
随着哈里斯在竞选中取代拜登并在民调中领先特朗普，投资者也开始离开能源行业，资金流向出现逆转。8 月第一周民调开始显示哈里斯赢得大选的几率更高，此后能源基金每周都出现资金流出。
同样的模式在周二备受期待的特朗普与哈里斯辩论后也出现了，许多专家和选民认为哈里斯明显占上风，导致第二天即周三能源板块领跌标准普尔 500 指数。
回顾历史，结论是违反直觉的：
据1933年以来统计，民主党入主白宫的52年间，标普能源指数上涨了2800倍，而共和党总统执政的40年间，该指数仅上涨了10次。
回顾近代历史，我们可以看到同样的结论：标普500能源指数在特朗普执政四年期间下跌了40%，而在拜登执政期间上涨了约96%。
背后的逻辑
事实上，许多违反直觉的结果背后都有着深刻的逻辑。
特朗普的政纲是推动增加原油产量并减少监管。上个月，特朗普在宾夕法尼亚州的一次集会上承诺，如果当选，他将在就任美国总统的第一天鼓励该州的水力压裂和能源工人增加产量，开设更多发电厂，并取消鼓励电动汽车的政策。
一些业内资深人士指出，任何旨在增加石油和天然气产量的政策都可能破坏供需的微妙平衡，并压低化石燃料的价格。特朗普提出的政策应该有助于减少消费者的能源费用，但不会让能源行业增加利润，从而推高股价。
得益于页岩油繁荣，美国已成为全球最大产油国，产量不断创下历史新高，超过沙特阿拉伯。虽然理论上在供应过剩的市场中继续增产是可能的，但这样做将导致油价多年低迷，尤其是如果特朗普所倡导的那种积极增产真的发生的话。
从政策和监管角度来看，与特朗普提出的政策相反，民主党政府的政策总体上更为严格，这限制了石油供应，并往往导致油价上涨。
能源首席执行官 Dan 认为：
特朗普的交易并不是做多能源板块的理由。能源板块值得关注，原因包括估值低、自由现金流创纪录以及股票回购增加。
特朗普的能源议程不确定，他过去曾要求沙特阿拉伯生产更多石油，这将损害美国生产商的利益。
如果投资者预计特朗普会获胜，那么出售或做空风能行业可再生能源公司的股票将更为明智。特朗普当选对清洁能源的负面影响将大于对石油和天然气的正面影响。
投资者通常希望以股息或回购的形式返还资本，而不是将资金重新投入到扩大生产中。业内人士指出，能源行业必须保持资本纪律，不要进行过度钻探活动。如果他们重新回到大量钻探的状态，实际上可能对行业不利，尤其是从投资者的角度来看。
当然，能源行业的表现还取决于许多其他因素。OPEC 的决定、全球经济的健康状况、地缘政治发展以及向清洁和可再生能源的持续转型都会影响能源行业的表现。
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