令人唏嘘的是，百果园在香港主板上市后，仅仅一年半前，其业绩就换了面目。
@新熵原创
作者丨鲁轩 编辑丨影蕨
如今，消费降级之风也吹到了百果园。
自2001年成立以来，这家始终坚持“让全世界人民享受水果美好生活”的愿景，在行业内一飞冲天的水果连锁巨头，于8月21日公布了史上最差的财报。2024年上半年，公司营收55.94亿元，同比下降11.1%，归属于母公司净利润8850万元，同比下降约66.1%。
百果园的表现也在一定程度上影响了股市的表现。2023 年 1 月 16 日，在香港主板上市的第一天，百国园的市值接近 100 亿港元。截至2024年8月30日收盘，百果园股价为每股1.6港元，总市值为30.54亿港元，较上市首日下跌近70%。
数据背后，经济的下行压力是否投射到百果园身上？还是百果园自己的战略和管理有问题？还是两者兼而有之？
业绩改脸，明星代言难掩下落
头上戴着“中国最大水果零售经销商”的桂冠，百果园其实已经努力了这么多年。好看的数据背后，其实有一本“难经”。
令人唏嘘的是，百果园在香港主板上市后，仅仅一年半前，其业绩就换了面目。
营收方面，公司2024年上半年营收为55.94亿元，同比下降11.1%。这是自 2021 年以来的首次收入下降。前三年，即 2021 年至 2023 年，百果园的收入分别为 89.76 亿元、131.2 亿元和 113.9 亿元，总体呈稳步上升态势。
利润方面，2024年上半年归属于母公司的净利润为8850万元，同比下降约66.1%，降幅明显。相比之下，2022 年和 2023 年的净利润分别为 3.2 亿元和 3.6 亿元，分别同比增长 40.4% 和 11.9%，一直保持良好的增长态势。
事实上，百果园的净利润率一直处于相对较低的水平，即使在利润增长的一年也是如此。财报显示，2019年至2023年的净利润率分别为2.8%、0.5%、2.2%、2.7%、3.0%，一直徘徊在增加收入但不增加利润的困境中。
究其原因，高损耗、高成本一直是水果行业的一大难题。从 2019 年到 2023 年，百果园的销售成本与收入之比分别为 90.2%、90.9%、88.8% 和 88.4%。增加收入而不增加利润的困境一直存在。
这
高成本也与百果园的品牌战略有很大关系。品牌建设和推广的运作也推高了营销成本。例如，2024年初，百果园制定了“优质水果专家和引领者”战略，全面升级旗下6000家加盟店，包括统一门店和门店装修材料、优化产品陈列、鼓励使用电子价格标签等。在提升消费者对产品的品牌认知度的同时，也增加了运营成本。
为了拉动销量，百果园还玩起了明星代言的风格，今年6月10日，百果园正式宣布杨幂为美好生活的代言人。但从8月21日公布的半年度财报来看，当红明星们并不能挽救颓势。
更糟糕的是，商店的数量也在减少。截至 2024 年 6 月 30 日，百果园共有线下门店 6,025 家，与 2023 年 12 月 31 日的门店数量相比减少了 68 家，或约 1.1%。
此外，在社交平台上，关于百果园加盟店运营困难，甚至关店的话题层出不穷。有网友在自己家门口晒出百果园关店的照片，有网友直接表达了自己的担忧：“对于百果园来说，最大的危机就是加盟商分批关店。
时间回到 2019 年，当时有 4,302 家门店，到 2023 年，它将增长到 6,093 家，并且一直处于扩张的渠道中。门店数量的减少意味着经销商的投资预期正在减弱。
它也开始打起“高性价比”的旗帜。
百果园拥有20多年的发展历程，受益于踩着加快经济增长和消费升级的“鼓声”，塑造了高端品牌形象。而且，凭借招商加盟模式，业绩发展迅速。不过，当高端路线遭遇消费降级时，百果园显然遇到了压力。
从消费来看，近几年来，随着饮食消费的升级换代、生活节奏的加快、健康意识的提高，水果的消费受到了刺激。然而，自 2023 年以来，经济下行压力加大，消费市场普遍低迷。受公司裁员、企业破产等因素影响，人们的收入受到了很大影响。
随着收入的减少和赚钱的困难，人们的消费观念自然而然地被重塑了。根据尼尔森IQ中国发布的2023年中国消费者洞察和2024年展望调查，43%的受访者表示他们严格控制了总支出，37%的受访者表示他们寻求质量最好、价格更低的产品。
在整体消费环境更加务实理性的当下，人们对性价比的关注度越来越高。水果，无论什么时候需要，更别说高端水果了。面对美味和便宜，人们的消费更加理性。钱袋瘪了，水果可以少吃甚至什么都不吃。
应该说，整体消费力的不足是影响百果园业绩和股价的重要原因。此外，陷入负面舆情、口碑下滑的百果园，也打击了部分消费者的购买意愿。
购买力低和购买意愿的双重叠加，必然会影响百果园的营收表现。
从市场来看，很多消费者都注意到，从去年开始，市面上的水果就便宜了很多。据农业农村部官网介绍：“今年6月以来，国内水果价格普遍呈现下跌趋势。
不仅是时令水果，高端水果也开启了降价模式。该行业分析了水果价格暴跌的原因，存在季节性和周期性波动。夏季过后，水果陆续投放市场，品种更加丰富，供应相对充足，导致水果价格下跌。在整个水果零售行业降价影响的背景下，高端百果园必然会受到价格的挑战，但如果降价，将挤压加盟店的利润空间。
除了季节、天气等客观因素外，行业激烈竞争的趋势也影响了百果园的价格。水果行业是一个几乎没有门槛、竞争激烈、消费者忠诚度低的行业，消费者不愿意为百果园的品牌溢价买单。
目前，新型电商的快速发展为消费者提供了更多的选择，但与此同时，也加剧了商家的竞争，增加了在线获客的成本。
当线上商战的火焰被点燃后，百果园也一直在加紧拓展内容电商领域。根据 2024 年半年度财报，将在抖音、小红书、天猫、 等多个平台上开展线上业务和品牌推广合作。2024 年上半年，百果园开始布局抖音即时零售业务，实现单月曝光量超过 1 亿次，单日单品销售额超过 50 万元。
除了线上竞争，线下竞争也日益激烈，随处可见的传统夫妻店正在以较低的价格抢占市场份额，这进一步稀释了百果园品牌的核心竞争力。
面对惨淡的业绩，百果园也在调整策略，打着高性价比的旗帜。正如今年的半年度财报中提到的：“在年初确定的'高质量水果专家和领导者'新战略的指导下，我们将兼顾高质量和高性价比的因素，并通过提供丰富和差异化的产品和服务，巩固我们核心客户群的价值感，占领更多客户的心智。
2B 业务能否成为新的增长引擎？
虽然百果园在2C端遇凉，但其在国内外的2B业务却大幅增长。自 2023 年组织架构优化为零售业务群、2B 业务群、品类业务群以来，百果园在 2B 方面的发力趋势更加明显。
财报显示，2023 年，国内外 2B 业务都将增长。出口海外市场 2B 客户的水果及水果产品销售额为 25 亿元人民币，与 2022 年的 15.44 亿元相比同比增长约 62.0%。国内 2B 客户总销售额为 78.15 亿元，与 2022 年的 56.94 亿元相比同比增长 37.2%。
2B 业务对百果园的收入贡献越来越大。国外对优质水果日益增长的需求以及百果园强大的供应链能力可能是海外业务增长的重要原因。国内 2B 业务的增长与多家传统商超和在线新零售公司合作业务的扩大，以及为 2B 客户提供多品类产品有关。
虽然 2B 及海外业务增长明显，但从各渠道的销售收入来看，集团经营的加盟店贡献了大部分销售收入，2B 收入的贡献率不超过 10%。这也意味着，2B和海外市场能否成为第二增长曲线尚不明朗。
综上所述，这几年经济形势一直不错，人们对高端水果的接受度很高，疫情期间很多水果档都开不开，大大提振了百果园的表现。
然而，现在形势发生了变化，百国园面临着巨大的挑战和考验，来到了战略抉择的十字路口。对于百果园来说，只有适应市场环境的变化，做好高性价比，不断丰富门店消费场景，寻找第二增长曲线，才能度过经济寒冬。
本站候鸟号已成立2年，主要围绕财经资讯类，分享日常的保险、基金、期货、理财、股票等资讯，帮助您成为一个优秀的财经爱好者。本站温馨提示：股市有风险，入市需谨慎。
暂无评论