财政部有关负责人表示，对于将于8月29日到期的4000亿元特别国债，财政部将延续往年做法，继续采取滚动发行方式，向相关银行等机构发行2024年到期的特别国债，所募集资金将用于偿还当月到期的本金。
东方证券首席宏观分析师王庆表示，央行买断特别国债上述操作，是央行重新发行此前定向发行的特别国债的例行操作。
政府继续发行特别国债，央行进行例行购买操作
2007年财政部发行了1.55万亿元特别国债，期限主要为10年期和15年期，自2017年起陆续到期。上述部分特别国债在2017年和2022年到期时，财政部将向相关银行发行特别国债用于偿还。其中，“07特别国债01”于2017年8月29日到期。当日，财政部定向发行了6000亿元特别国债，其中4000亿元为7年期（即“17特别国债01”），2000亿元为10年期（即“17特别国债02”）。前者到期日为2024年8月29日。
2017年8月29日，财政部定向增发6000亿元特别国债，同日，中国人民银行再次购入6000亿元特别国债，今日央行又对续发的4000亿元特别国债进行同样操作。
“央行购买4000亿特别国债，是央行定向补发此前已发行特别国债的例行操作，这与市场普遍理解的央行扩充货币政策工具箱、在二级市场买入卖出国债、调控中长期债券收益率等做法不同。”王庆指出。
光大证券首席固定收益分析师张旭对新京报贝壳财经记者表示，今日是到期债券的展期，依然采用“融资发给银行、银行传导给央行”的模式，因此不会影响银行体系流动性和债券市场供求，也不会影响央行和银行资产负债表规模。
央行将开始在公开市场买卖政府债券
值得注意的是，8月29日，央行官网在公开市场业务板块新增《公开市场国债交易业务公告》。王庆认为，此项操作有望在短期内开展。这也意味着未来央行国债交易将具有更高的市场透明度，有利于与市场沟通，及时传递政策信号，促进货币政策传导。
央行行长此前宣布，将逐步把二级市场债券交易纳入货币政策工具箱。这意味着我国基础货币供给渠道的拓展，也为央行引导市场利率由短期向长期传导提供了具体的操作路径，即当央行认为中长期债券收益率过高时，可以在二级市场买入中长期债券，推高相应债券价格，引导债券收益率下行；反之，则可以卖出债券，引导债券收益率上行。
央行日前发布的二季度货币政策执行报告也指出，逐步加大央行公开市场操作中国债购售比重。要增强宏观经济政策导向的一致性，加强逆周期调控，增强经济持续回升的后劲。丰富和完善基础货币供应量方式，逐步加大央行公开市场操作中国债购售比重。灵活有效开展公开市场操作，必要时开展临时正、逆回购操作。
光大证券研究所所长、首席经济学家高瑞东指出，央行在公开市场操作中逐步加大国债购售规模，从实施效果看，利率单边下行趋势或将被打破。
平安证券首席经济学家、研究所所长钟正生领衔的团队指出，从历史沿革看，21世纪以来，我国基本货币释放方式经历了两个阶段：2001年至2013年，依靠外汇存款被动释放基础货币；2014年至今，通过MLF（中期借贷便利）、PSL（质押补充贷款）等创新工具主动释放基础货币。但现行基础货币释放方式存在灵活性不足、稳定性不足、成本过高、使用过度可能扭曲市场功能等问题，亟待寻找改进基础货币释放、畅通货币政策传导的新方式。
钟正生团队认为，逐步将二级市场国债交易纳入货币政策工具箱，使其成为央行投放基础货币的新渠道，将有助于缓解上述问题，同时增强财政政策与货币政策的协同效应，完善国债收益率曲线，为金融市场提供可靠的中长期产品定价基准，这一改革值得期待。
新京报贝壳财经记者 张晓冲
责任编辑：岳彩洲
杨旭丽 校对
本站候鸟号已成立2年，主要围绕财经资讯类，分享日常的保险、基金、期货、理财、股票等资讯，帮助您成为一个优秀的财经爱好者。本站温馨提示：股市有风险，入市需谨慎。
暂无评论