“如果资金可以持有一年，我推荐这款固定收益型理财产品。该产品目前正在销售，业绩基准在1.8%至5.8%之间。之前推出的相同策略产品有平均持股收益率超过4%，不少老客户已提前预约。”近日，《每日经济新闻》记者以投资者身份走访某银行网点时，一家联合银行理财经理肖璐表示，一家股份制银行的理财专家向记者推荐了一款多元化的理财产品。
金融统计数据显示，5月份，居民存款增加4200亿元，同比少1164亿元；企业存款减少8000亿元，同比少6607亿元；非银行金融机构存款增加1390亿元，同比少1144亿元。银行业金融机构存款增加1.16万亿元，同比多增8379亿元。记者注意到，近一个月以来，多地中小银行纷纷调整存款利率，降幅最大的是达到60个基点。
在非银存款高增长、存款利率下行的背景下，非银机构提供的各类产品利率如何？肖鲁表示，以银行一年期固定收益类理财产品为例，以银行为例，利率一般在3%左右，如果超过3.5%，就比较难，必须进行一些多元化配置。《每日经济新闻》记者注意到，针对客户对银行理财产品的需求，存款转理财，有理财经理推荐债基基金，可以灵活与理财产品搭配；有理财经理推荐终身寿险等保险产品，预定利率为3%。
理财：3%产品较普遍，但存在下行压力
“这款理财产品以固定收益为基础，进行了一些多元化理财，主要包括高分红策略，灵活运用优先股、黄金、美股等策略，以丰富收益。该产品的私人银行版与同样的策略表现不错。最低投资额度为40万元。现在我们推出了一些零门槛的产品。25日开始为期一周的募资期。无需赎回，资金将自动转入“一年后即可到账。”近日，记者在一家银行网点走访时，一位名叫小鲁的理财经理向记者推荐了这款理财产品。
“6月21日开放申购预约后，我们很多老客户就预约了。”该理财经理表示，参照同策略产品的表现，截至6月14日，其成立以来的年化收益为5.29%，最大回撤-0.98%，平均持仓收益率超过4%。
不过，更高的预期收益意味着更大的潜在风险，这款理财产品对应的风险等级为3级。“与纯固定收益类产品相比，采用该策略的理财产品收益更高，但风险也更大。”肖鲁称，以银行卖的一年期固定收益类理财产品为例，收益一般在3%左右，如果超过3.5%就比较难，必须进行一些分散化配置。
相比一年期理财产品，两年期和三年期理财产品的收益更加稳定。在另一家中小银行网点，理财经理小吴向客户推荐了该行销售的一款三年期理财产品。记者了解到，该产品业绩基准在3%-4%之间，风险等级为2级。
“现在利率在下降，不管你买理财还是存款，都是一样的。未来1到2年，它仍然会很高，就像现在一样。2018年市场好的时候-2019年是4%-5%，现在也能在3%左右。”前述理财经理称，现在可选的投资品种很少，10年期国债利率已降至2.3 %和2.4%，因此，银行理财产品类似，产品收益同质化。
对于将定期存款存入银行理财产品的客户来说，银行理财产品的收益更有优势。谨慎投资的居民小赵告诉记者，“我有一笔定期存款即将到期，本来想存入银行理财产品的，结果发现银行理财产品的收益比定期存款要高，于是就把钱存入银行理财产品，结果发现银行理财产品的收益比定期存款要高，于是就把钱存入银行理财产品，结果发现银行理财产品的收益比定期存款要高。 “再等三年，现在利率太低了，听说最近理财产品的收益不错，准备试试买理财产品。”
近两个月，银行理财产品规模持续回升，据普益标准统计，截至5月末，全市场理财产品规模环比增长0.9%，至29万亿元。其中，理财公司规模环比增长1.6%，至25.3万亿元。华宝证券数据统计显示，截至6月23日，封闭式1-3年期固收年化收益率理财产品近一年平均收益率为3.38%，较前一周下降1个基点。
业内人士认为，短期内理财收益率或将高位震荡，净值率有望维持低位，但中长期仍面临一定下行压力。研究民生银行首席经济学家团队的报告指出了三点原因。首先，在央行的引导下，长期债券利率上行压力比较明显，可能对长期财富管理产生一定拖累。管理收益；二是目前理财市场现金及银行存款配置比例较高（2023年末持有存款占比约26.7%），受存款利率下行风险影响较大随着存款自律约束的加强、保险资管协议存款配置渠道的切断，理财收益或将进一步承压；三是赎回潮以来，机构行为趋同，低利率环境仍是理财收益的重要影响因素。 -波动性及稳定性业务模式也会给理财收入的提升带来制约。
基金：我们主要推荐债券和理财产品
“我的定期存款到期了，如果我想买基金产品，你们有什么推荐吗？”针对这一问题，一位银行理财经理向客户推荐了一只中短期债券型证券投资基金。记者采访时了解到，“近两年混合型股票基金平均跌幅在20%-30%，债券型基金收益率较好，可以和理财结合。”这款产品的历史收益显示过去一个月的年化收益率为4.75%，今年迄今的年化收益率为4.22%。
该理财经理补充道，一般来说，一些基金产品都有封闭期，到期后可以继续投资或赎回。她还强调，“即使是债券型基金产品，也建议设定持有期。” “至少需要3到6个月，如果短期内需要用到，不建议投资基金产品，因为会有波动的风险。”
数据显示，今年截至5月31日，普通股型、权益混合型、股票指数型基金指数收益均为负值，债券型基金指数收益为1.87%，低于去年同期4.34%的涨幅。沪深300指数。从最大回撤幅度来看，债券型基金指数最大回撤为-0.6%，在各类基金指数中表现最优。
私募排行榜网数据显示，截至5月31日，23186只有业绩记录的私募证券产品5月平均收益率为0.19%，全年平均收益率上升至0.42%，超过五成的私募证券产品在5月份的收益高于预期。产品实现正收益。
拍拍网财富管理部负责人孙恩祥表示，投资私募的优势在于：第一，相较于公募，私募在投资策略和投资决策上相对灵活，有助于私募抓住市场机会；第二，私募的产品策略更加丰富，可以投资于多种资产类别，有利于客户分散投资和组合配置；第三，私募追求绝对收益，私募管理人的主要收入来源来自于业绩-收益。收费标准，迫使私募股权追求更高的投资回报。
“私募的投资门槛比较高，并不是所有投资者都是合格的私募投资者。”孙恩祥提醒，部分私募产品流动性较差，投资者短时间内难以套现；信息透明度较低，与公募基金相比，私募基金的信息披露较少，容易造成信息不对称。
保险：确定性强，长期收益率接近3%
随着银行存款利率下行，长期大额存单越来越难求，保本保息的国债产品经常被秒售，保证利率为3%在各大渠道被广泛推荐。
记者在走访银行网点时发现，锁定长期利率的保险产品也备受投资者关注。“对于需要保本保收益的客户，我们会推荐现金价值高的保险产品。预定此款递增型终身寿险的年利率为3%，如果您选择分5年缴费，保单的现金价值将超过第五年所缴保费，收益以现金价值的形式写入合同“这是非常肯定的。”一位理财经理在推荐保险产品时说道。
值得一提的是，预定利率是由给予客户的利息（IRR）和附加费用率组成的，因此客户实际获得的收益率要低于预定利率水平。一位保险精算师在接受记者采访时表示接受采访时，杨先生表示，目前30年期增加型终身寿险的收益率一般在2.7%至2.8%左右，高于国债。
一位保险经纪人向记者推荐了一款中小型保险公司的递增定期寿险产品，除了回款速度快、现金价值高等优势外，据他测算，该产品的长期内部收益率回报率超过2.9%，表明该产品更具攻击性。
事实上，随着市场利率不断下行，保险公司的预期利率也在下降。从2019年开始，4.025%年金产品逐渐退出市场。2023年，寿险的预期利率从3.5%下调至4.025%。至3.0%。今年以来，保险公司逐步下架3.0%预期利率的产品。上述银行理财经理告诉记者，“目前仍有3%的寿险产品，一些大型保险公司已经停了，有的企业还没停。”
不仅上述固定收益型寿险产品，“固定+浮动”收益型万能险、分红险等利率也在下降，2023年寿险费率下调至3.0%后，上限分红险费率由3%下调至2.5%，万能险最低保证利率上限也由3%下调至2%。今年初，多家保险公司接到监管窗口的指导，要求其降低分红险收益率和万能险结算费率。
万能险产品是一类投资属性较强的保险产品，在明确保证利率的基础上，还设有浮动收益属性的投资账户，投资账户与实际结算利率挂钩，根据针对保险公司资产端的收益波动，保险公司按月公布万能险结算利率。
根据此前监管部门对多家保险公司的指导意见，自2024年1月起，万能险账户结算利率不得超过4%，6月以后进一步降至3.8%、3.5%。部分规模较大、风险处置要求机构将利率下调至不超过3.5%。一位银行理财经理告诉记者，目前银行推荐的万能险产品保证利率为2%，目前结算利率已经下调至 3.9%。
分红险产品的收益率如何？记者咨询了一位银行理财经理，他演示了收益率：给客户的分红=（演示收益率4.5%-预定收益率2.5%）×70%=1.4%，再加上假设预定利率为2.5%，按照示范利率计算的红利保险收益率可达3.9%，若红利保险实际红利实现率能达到100%以上，则客户实际可得收益率超过3.9%，否则实际收益率将低于这个水平。
信托：非标政府信托产品收益较高但需警惕违约风险
记者以投资者身份从多家信托公司了解到，目前信托公司正在推广的产品主要分为三类：第一类是现金管理产品，一般按日、周或双周开放申购赎回，主要投资于低风险的短期固定收益类金融产品和货币市场工具，7日年化收益率一般在3%或以下；第二类是固定收益及“固定收益+”产品，多数信托公司将市政债配置为底层组合，业绩基准集中在3%-5%之间；第三类是非标政府债产品，主要投资于地方政府融资平台债，部分业绩基准可以达到更高水平。超过 5%。
现金管理产品方面，目前市场上此类产品的7日年化收益率一般在3%左右，例如某信托公司日期产品的7日年化收益率为2.5%，而某信托公司日期产品的7日年化收益率为2.5%。周度产品收益率为2.9%。
由于现金管理产品的起始投资门槛较低，一般为30万元起，且风险较低、流动性强，不少信托公司都会建议新客户先投资此类产品，以“尝鲜”。一些信托公司为了吸引新客户，也会推出业绩基准在2.9%左右的产品。
相较于现金管理产品，固定收益类及“固定收益+”类产品的开仓频率较低，常见的开仓方式为月度、季度、半年。部分产品设有一定时间的封闭期，封闭期过后，定期开放申购、赎回，最低投资门槛一般为30万元。
一般来说，开户频率越低，对应的业绩基准就越高。一位客户经理告诉记者，他们三个月定期产品的业绩计提基准为3.2%，六个月定期产品的业绩计提基准为4.5%。定期产品的收益率为3.4%。此外，风险等级越高，对应的业绩基准也越高。以华东地区某信托公司为例，同一款12个月期信托计划，R1级产品的业绩基准为3.4%。产品为3.5%，而另一款R3级产品的性能基准为3.85%。
多位客户经理表示，信托公司为提高产品收益，会选择配置浙江、江苏等经济强省份评级较低的市政债，或选择非经济强省份评级较高的市政债。
受近期利率下调影响，债券二级市场价格上涨，投资债券除了赚取票面利息外，还有赚取良好资本收益的机会，吸引了不少投资者购买。一位客户经理该人士告诉记者，他们的一些明星固收产品开市当天一票难求，建议提前和客户经理预约。
随着市场利率进一步演变，上述两类信托产品的预期年化收益或将继续下降。上海一家信托公司表示，他们计划在7月份推出投资于标准产品的固定收益产品，业绩基准为约2%-3%的定期存款以及年化收益率约2.4%的现金管理产品。
非标政府支持产品方面，虽然此类产品的收益相对较高，但不少信托公司对此持谨慎态度，账户经理也明确建议投资者谨慎购买。相比上述两类产品其中，政府支持产品的最低投资门槛一般在100万元人民币及以上，信托期限一般在1年以上，存续期间一般按季度派发利息。
例如，华东地区一家信托公司表示，目前仅保留浙江、江苏部分政府支持项目，业绩基准为4.2%，且要求客户认购的政府支持产品数量不得超过25只。 %的账户余额。“我们对公司主体的要求非常高，必须是所在地区最好的平台我们才会发，而且还要求客户带上抵押品。”
上海一家信托公司的客户经理表示，他们目前有投资江苏两地城投公司的非标政府信贷产品，业绩基准在5.8%左右，属于固定收益，但有一定的违约风险。
此外，一些拥有QDII额度的信托公司也向记者推荐了投资美元债券的信托产品。“近两年美元存单的利率很高，大概5%左右，底层资产“汇率非常稳定，但客户需要承担汇率风险。另外，影响汇率走势的因素还有很多。”
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封面图片来源：视觉中国-VCG2
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