阶段性的胜利。
作者 |周志宇编辑|张晓玲
自三年前雷军宣布造车以来，市场对他的质疑就层出不穷，随着今年小米第二季度财报的发布，卖车亏6万元更成为热议话题。
据小米中报显示，小米汽车二季度净亏损18亿，平均每辆车亏损6万多，但其销量惊人，毛利率高达15.4%，远高于其他新造车企业，安抚了部分投资者的心。
8月22日，小米汽车股价大涨9%，重回19.1港元/股，市值一天内飙升逾390亿港元。
不过雷军依然不能掉以轻心，小米明年能否触及30万辆的生死线，仍是一个未知数。
而且随着华为的回归，手机市场的竞争也愈发激烈，再加上新能源汽车市场已经是一片红海，雷军能否继续多线作战，也是接下来巨大的挑战。
雷军还有很多事情要做，包括开发新车型、扩大规模、探索AI领域的实际应用等。
雷军说，造车很难，但成功必须很酷。
这位身家千亿的明星企业家，也必须更加努力，带领小米在AI时代再创高峰。
突破
小米二季度财报备受投资者关注，因为这是小米首次将汽车业务归入智能电动汽车等创新业务，披露具体数据。
其中，小米SU7显然在第二季度销量超过了2.7万台，市场也预估小米第二季度汽车业务营收在62亿元的水平，与最终财报中的62.4亿元相差不大。
令投资者兴奋的是，小米汽车及创新业务第二季度实现毛利率15.4%，远超市场预期的4.7%，小米汽车实现仅次于理想的毛利率，这对于造车新秀而言，实属难得。
这也意味着，即便是像特斯拉这样拥有领先优势的汽车厂商，也因价格战而陷入毛利率下滑的困扰，而小米汽车自上市以来却表现不俗。
当然，小米汽车目前仍处于高投入期，扣除营销费用、厂房设备折旧、研发投入费用等税费后，小米汽车二季度调整后净亏损18亿元，简单来说就是每卖出10万元，小米汽车就亏损6.6万元。不过随着规模迈上新台阶，亏损面有望收窄。
小米汽车意外的高毛利率，来自于供应商对小米的让步以及前期的快速放量，小米集团总裁卢伟冰透露，供应商给予了小米很大的支持，给了小米相对较好的经营状况，此外，小米SU7单品带来的规模经济以及小米过去在手机等制造业积累的管理能力，都让小米汽车收获了管理红利。
目前小米汽车月交付量已达1万辆左右，今年将力争每月交付1.5万辆甚至2万辆，这意味着小米汽车的毛利率还有进一步上升的空间。
卢伟冰在财报发布会上强调，小米汽车的毛利率肯定是在提升，二季度的订单让利了不少，以后这些成本已经减少了，再加上BOM（物料清单）成本最高时期已经过去，以及供应链和整个行业成本的降低，都为小米汽车今年三、四季度毛利率的回升创造了条件。
小米汽车业务虽然在“烧钱”，但雷军表现出了极大的克制，加之手机等传统业务、AIoT业务等也逐渐走出低谷，甚至有所增长。
财报显示，小米第二季度营收同比增长32%至889亿元，超过市场预期的868亿元，也是上市以来营收最高的一个季度；经调整净利润62亿元，同比增长20.1%。
从营收指标来看，手机出货量的稳步提升、包括家电、可穿戴产品等IoT业务的增长是小米营收大幅增长的主要因素。
第二季度，小米智能手机业务营收同比增长27.1%至465亿元；小米IoT业务实现营收268亿元，同比增长20.2%，其中平板电脑业务、智能家电业务以及可穿戴产品收入等均实现大幅增长。
事实上，小米今年6月底的现金储备已达1410亿元，较3月底的1273亿元进一步增加，在国内汽车企业中仅次于上汽集团。虽然汽车很贵，但雷军还是有能力在汽车业务上继续发力。
业绩会上，卢伟冰也坦言，手机市场是一个成熟市场，是一个存量市场，小米也没有什么特别的绝招，只能脚踏实地地把策略执行下去。
小米在技术突破和持续高端化发展上不能出现任何差错，不仅要产品没有短板，还要有自己的竞争特色，在存量市场中，只有吃掉别人的市场份额，才能成为自己的增长点。
卢伟冰指出，手机、IoT等业务发展良好，三、四季度仍将保持良好增长。他还透露，小米将继续主打高端手机，2025年重点关注的细分市场是万元以上市场。
短跑
把造车当成人生最后一战的雷军，第一战就胜利了。
这个开创了一系列业务，将金山、小米带入IPO市场的明星创业者，也曾有过挫折，早年创办卓越网，后因资本寒冬被迫卖给亚马逊，不到半年，就成为互联网新巨头，BAT浪潮正在袭来。
在推动小米上市时，雷军一直在讲“互联网+硬件”的故事，但互联网服务收入占总营收比重仍不足9.3%。
过去几年，小米股价一直在低位徘徊，即便在8月22日拉升之后，也只达到19.1港元/股，总市值约4759.99亿港元，依然排在腾讯、拼多多、阿里巴巴、美团、网易等互联网巨头之后。
造车成为了雷军翻身的关键一战，在错失PC互联网时代、继而进入移动互联网时代后，雷军希望借助造车实现“人、车、家”的闭环，助力其在AI时代打出漂亮翻身仗。
可以看到，在今年3月12日小米SU7的发布时间曝光之后，小米的股价便迎来了明显上涨，而市场中的投资者也在用计算器盘算着如何给小米定价。
一位外资机构分析师对华尔街表示，目前市场对小米新能源汽车业务的估值主要依据市销率，还未到考虑盈利能力的时候。在增速上升的情况下，汽车业务的规模增长将是未来决定小米估值的关键。
卢伟冰在业绩会上也坦言，小米汽车下一步的重点会放在规模增长上。
只有实现持续的增长，用更大的规模压低成本，直至进入“全球前五”，雷军才能真正向市场证明自己在造车方面的成功。
这不是一场容易的战斗，短期来看，未来三年小米仍处于提升产能的阶段，无论是二期工厂的建设，还是新车型的研发，小米在造车业务上都处于高度密集的研发阶段。
卢伟冰还透露，小米目前开发的新车型整体竞争力颇强。据《华尔街日报》报道，小米汽车明年将推出一款全新SUV车型，与Model Y竞争。
如果小米新款SUV车型能够继续保持SU7上市后的热度，小米全年销量可达30万台，折合成营收，全年可突破700亿元，营收结构成为仅次于智能手机的业务板块。
不过，汽车业务板块实现盈利还为时过早，前期的高压投入，会让小米汽车未来一段时间内依然处于“买一辆车都赔钱”的境地，这也意味着，在汽车业务能够更加独立之前，小米依然需要通过手机、IoT等传统业务赚钱养家。
此外，小米还将继续拓展海外市场，近期雷军、卢伟冰等小米高管也在考察东南亚、欧洲等地区市场。
卢伟冰表示，小米新零售将全面进军海外市场，未来人们在世界各地旅行时，会看到很多其他国家的小米门店，这也将是小米“人、车、家全生态战略”最重要的载体。小米汽车也将在合适的时机进入海外市场。
届时，小米手机和IoT业务出口后，将能够与比亚迪、长城等车企一起，成为全球汽车行业的重要一员。事实上，正如雷军所料，小米汽车将成为全球前五大汽车制造商之一。长征才刚刚开始。
雷军也表示会更加努力，“接下来会努力保证我们工作顺利，让大家赚到钱。”
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