2023年
85家财产和意外伤害保险公司
58个是盈利的，27个是亏损的
（1）成本率↑投资↓
行业利润近年来首次下滑
（二）“老三”盈利能力强
中国人保净资产收益率位居第二，中国太保净资产收益率排名第三
（3）部分保险公司利润数百亿元下降
这主要是受到投资回报率低的影响
（如果您想查看完整列表，请快速滑回~）。
2023年财产和意外伤害保险公司
成本率↑投资↓，利润下降
1、财产及意外伤害保险公司：成本率↑、投资↓、净利润近三年来首次下滑~
对于熟悉财产和意外伤害保险行业的人来说，他们不应该忘记2022年的行业“高光时刻”，利润创纪录，跑赢行业。
相比之下，2023年的财产和意外伤害保险行业势必不一，保费增速放缓，利润近三年来首次下滑。
上周，“十三罚款”在文章中提到，寿险行业受到停售预期的刺激，保费增速实现了多年两位数的增长。
然而，由于外部利率的下降和投资市场的波动，该行业的投资回报率下降，人寿保险行业的利润也出现下降。
那么，在同样的投资环境下，财产和意外伤害保险行业的盈利能力势必会受到此的拖累。
国家金融监管总局披露的数据显示，2023年财产意外伤害保险行业金融投资回报率为2.93%，较上年同期下降约0.3个百分点。
另一方面，据媒体报道，2023年财产意外伤害保险行业综合成本率将再次超过100%，较2022年同期有所提升。
作为承保与投资双轮驱动的典型代表，投资收益的下降和成本比率的上升是造成财产意外伤害保险行业利润下滑的主要原因。
按可比口径计算，2023年82家保险公司净利润为494亿，较上年减少约60亿。
2、亏损机构数量增加，2家亏损超7亿！
当然，随着出行和经济活动的恢复，财产和意外伤害保险行业早就对赔付率的上升和成本比的上升有所期待和准备。
但从亏损机构数量来看，2023年亏损财险公司将有24家，比去年同期增加4家。
此外，亏损较大的保险公司有2家，亏损超过10亿的保险公司有1家，亏损超过7亿的有1家，亏损超过1亿的保险公司有9家。
从亏损最多的两家公司来看，主要受投资收益大幅下滑的影响，详见下文。
从规模上看，虽然中小型保险公司的保费增长率较高，但盈利难度较大，亏损机构仍向中小型保险公司集中。
相比之下，以中国人保、平安、中国太保为代表的“老三”保费增速能够与市场保持同步，盈利能力稳定，综合实力突出。
这也从侧面反映出，财产保险行业的“马修效应”依然突出。
58家财产和意外伤害保险公司的利润清单
中国人保利润第一，ROE第二位
“老三”车险综合成本率低于行业水平
注：单位为1亿元，排名按85家企业汇总排序~
1. 中国人保财产保险利润第一，净资产收益率第二，中保财产保险净资产收益率第三！
2023年，中国人保财产险不仅在盈利能力上位居行业第一，而且在净资产收益率上也位居第二，其次是中国太平洋财产保险公司，两者的净资产收益率均在10%以上。
财产保险行业“老三”的盈利能力一直相对稳定，此外，他们在车险全面改革后能够更早抓住机遇，保费增速也能跟上市场步伐。
因此，近年来，“老三家”的规模和效益均衡发展，稳居行业第一梯队。
这也可以从保费和利润的占比上看出，在可比口径下的82家财产保险公司中，老三家分别占了保费的64%和利润的86%。
换言之，仁泰占据了行业6%以上的溢价，以换取超过8%的利润。
在稳定的利润背后，承保方稳定的利润贡献，才是“老三”的核心竞争力！
从上图可以看出，当行业成本率超过100%时，中国人保和中国太投的综合成本率仍在98%左右。
平安主要受保证保险业务影响，剔除该因素，综合成本率为98.4%。
虽然2023年老三家公司成本率同比上升，但这主要是受赔付率上升的带动，而中国人保和中国太保的费用率下降。
也可以看出，近年来，老三家公司一直在实施“降本增效”的战略，效果得到了体现。
2、老三家在车险市场的绝对优势，盈利能力优于行业！
虽然近年来财产和意外伤害保险行业加快向非汽车保险转型，但汽车保险保费占比也在下降，2023年已降至55%。
然而，作为财产保险行业中最大的保险种类，车险市场最为成熟，也是为众多保险公司贡献稳定利润的关键。
以老三家公司为例，2023年三家公司车险综合成本率均有不同程度的提升，受出行复苏导致赔付率上升的带动。
不过，老三家车险公司的综合成本率在97%左右，盈利能力仍优于行业。这
在一定程度上得益于老三的精细化管理水平、科技化的运作模式、成本控制的帮助。
以中国人保为例，2023年家用车保费占比和续保率持续提升，其中家用车保费续保率达到77.8%。
中国太保的个人客户汽车保险续保率亦上升至75.4%。
3、一些百亿的保险公司利润下滑，投资回报率低！
作为财产保险行业的第二梯队，百亿级的保险公司与其他中小公司相比，最大的优势是承保方能够保持盈亏平衡点，而且综合成本率大多在100%左右。
从2023年的数据来看，除单项成本率快速提升外，其余企业仍能保持小于或等于100%的综合成本率。
因此，正如我们上面所看到的，百亿级保险公司利润的下降应该主要受到投资收益下降的影响。
从上图可以看出，一些百亿级保险公司的金融投资回报率不仅低于行业，而且低于2%。
此外，利润榜上有6家企业处于“扭亏为盈”状态，主要原因是综合成本率大幅下降！
例如，北部湾物业和中汇互助的成本比率已降至100%以下。
其中，浙商物业和福德物业两家公司的净利润同比增长超过2亿元，前者是由于投资收益大幅增加，加上成本率的下降，后者是成本率同比下降约17个百分点。
27家财产和意外伤害保险公司赔付
2家保险公司投资亏损，利润微薄
每个人的财产保险损失首次超过3亿
注：单位为1亿元，排名按85家企业汇总排序
1、两家保险公司亏损严重！每个人的财产保险损失超过3亿，而且还是以车险业务为主......
在非上市财产保险公司损失排行榜中，当年总亏损超过2亿元的保险公司有5家，其中首次披露报销情况的大甲财产保险，详见上图。
对于这些公司来说，综合成本率超过100，承保侧的亏损是常见的。
不过，华安及亚太区净利润大幅下滑的另一个重要原因是投资端也在亏损。
两家公司在第四季度遭受较多的投资损失，这可能与投资资产的减值损失准备有关。
此外，如果看一下亚太财产险近三年4.48%的平均投资回报率，也不算低，但2023年的投资亏损还是反映出中小保险公司投资稳定性不足。
至于首次披露报销情况的财产保险公司，从业务结构来看，仍以车险业务为主。
2023年财产保险累计损失3.45亿，保险业务收入85亿元，其中综合成本比率为105%，投资回报率为0.31%。
2、很多保险公司持续亏损，高成本比不容忽视。
此外，需要注意的是，赔付榜上有不少保险公司连续赔赔。
它们有一个共同点，那就是综合成本比高，其中，涌现出不少新的小公司，详见上图。
例如，长江财产保险、海峡金桥、现代物业等保险公司，2023年综合成本比率均在120%以上。
在如此高的成本率下，势必需要更高的投资回报率的支持，才能帮助公司弥补承保方的损失！
然而，近年来，它已经赶上了资本市场的波动，没有投资优势，因此很难实现盈利，这也是为什么大多数亏损机构都集中在中小型保险公司的原因。
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