2024 年第 32 期上周市场回顾及本周关注焦点：经济数据与重要事件解读

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上周市场回顾（8月5日-8月9日）

本周焦点（8月12日至16日）

1. 经济数据

2. 重要事件或经济数据

●美国7月CPI或与前值持平

美国将于周三公布7月通胀数据，市场预期该数据将维持前值3.00%不变，该数据或将对美联储9月利率决议产生关键影响，若数据能证实通胀进一步回落，将增强市场对美联储9月降息的预期。

●中国将公布7月社会消费品零售总额和工业增加值数据

本周市场预计7月社会消费品零售总额同比上涨2.00%至前值2.60%，同时7月规模以上工业增加值或由前值5.30%小幅回落至5.20%。从整体数据预测来看，社会消费品同比上涨或与7月暑假的到来密不可分，工业增加值或显示内需仍较为疲弱。

本周外汇展望（8月12日-8月16日）

[美元] 7月通胀数据或继续引领9月货币政策趋势

上周，美国7月ISM非制造业指数为51.4，较前值48.8大幅上升，其中就业、新订单、商业活动指数均对数据起到提振作用。同时，7月标普全球服务业PMI终值虽较前值小幅回落至55.0，但短期内仍在较高水平运行。短期来看，美国经济数据整体走势回暖，暂时缓解了前期劳动力市场数据意外下行带来的恐慌情绪，因此美元指数有所反弹，目前运行于103.00上方。

本周焦点为7月通胀数据，市场预期通胀率维持在3.00%不变。若通胀数据确认下行趋势，9月降息25或50个基点的天平或将继续倾斜。截至最新的CME“美联储观察”预测，9月降息25个基点的概率为43.5%，降息50个基点的概率为56.55%。

美元指数日线图

美元指数上周触及102.15低点后止跌企稳，8月8日升至103.54，但受制于上方趋势线而回落。截至本周周一，美元指数仍位于103.00上方。因此，在美元指数逐步回升后，本周仍需关注上方趋势线压力（103.45），若成功突破则有望进一步拓展上行空间；反之则回落，短线下行风险犹存。

支撑位：102.16；阻力位：103.45

【人民币】本周重点关注7月失业率、消费品等重要数据

上周，国内外贸易数据相继出炉，7月贸易帐（亿美元）较前值990.5大幅回落至846.5。此外，进出口年率出现明显分化迹象，其中出口较前值由10.70%回落至6.5%，大幅回落或因外需下滑所致。进口较前值回落0.6%，大幅反弹至6.6%，其中能源产品占比较大。显然，在外部压力尚未改善、内需环境仍需改善的情况下，也是抑制人民币升值的重要扰动因素。

本周将公布7月失业率、社会消费、固定资产投资、工业增加值等重要经济数据，市场普遍预期内需仍将维持弱势，其中工业增加值、城镇固定资产投资、失业率或将处于弱势，但社会消费品零售总额有望较前值回升，或受夏季消费刺激拉动。

上周，央行发布二季度货币政策报告，央行认为国内经济增长仍面临一定压力，显然当前国内重要基本面数据仍存在较大隐患，因此内因引导人民币升值概率较低，在经历了前期日元加息带动人民币升值后，预计短期内人民币大概率仍存在贬值预期。

美元/人民币日线图

美元兑人民币最低点8月5日跌至7.1150，人民币升值主要受外围市场推动，汇价触及7.1150后，短线迎来超跌反弹，目前美元兑人民币已升至7.18上方，后期上方压力线7.20附近目标将为首发关注，一旦突破此位置，汇价或将进一步延续反弹走势，下方重要支撑位可参考去年12月29日低点7.0865。

支撑位：7.0865；阻力位：7.2000

【欧元】欧元区经济数据疲弱或抑制汇率反弹

上周欧元区7月服务业PMI终值为51.9，连续三个月下滑，德法数据继续领跌欧元区；同时6月零售销售月率在前值0.1%的基础上，大幅走弱至下滑0.3%。欧元区当前疲软的经济数据势必对欧元兑美元形成明显的反弹压制。基于本周欧元区数据较为平淡，预计市场将继续受到风险偏好以及美元走势的影响。欧元兑美元上周一度触及1.10上方高点，但随后有所回落，中后期基本在1.0880-1.0945区间震荡。短线汇价需关注美元指数走势，若美元指数继续反弹，欧元兑美元将大概率承压。

欧元/人民币日线图

欧元/人民币上周最低跌至7.7737，随后在暂时突破上升趋势线后有所反弹，截至本周周一交投于7.8348附近。日线图显示，汇价在触底反弹后，再度升至趋势线上方，短期内有望延续反弹势头。本周重点关注上周高点7.8482的技术阻力位，若此位置能突破或逼近30日均线（7.8613），反之若再出现调整走势，则大概率继续测试趋势线支撑（7.8188）。

支撑位：7.8188；阻力位：7.8482

【日元】日央行副行长言论或暗示短期内不会延续加息政策

上周，日本央行副行长表示“在金融市场不稳定的条件下，日本央行不会进一步加息”。由于日本货币政策近期引发全球市场金融动荡，央行也面临市场压力，因此副行长此次的言论或将为市场提供稳定的基础。可见，短期内日本央行再次加息的概率极低。因此，日元和日经指数引发的剧烈波动或将暂时告一段落。美元在8月5日跌至141.68后，日元有所反弹，但力度相对较弱，目前已升至147.00附近。本周，预计汇价将继续宽幅震荡，关注上周高点147.81附近的技术阻力位，若能突破该位置，汇价或将进一步延续反弹走势。