截至二季度末，伯克希尔哈撒韦持有的短期美国国债（4-52周）价值2346亿美元，甚至超过美联储。这再次被市场人士视为担心美国经济衰退的理由，因为“股神”曾表示，在经济危机时会购买短期国债。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙周三也表达了对美国经济衰退风险的担忧。
根据伯克希尔哈撒韦公司季度财报，截至第二季度末，该机构持有2346亿美元短期美国国债，同时持有超过420亿美元的现金和现金等价物。相比之下，截至7月31日，美联储仅持有1953亿美元的短期美国国债。
此前，在疫情期间，为了保证美国国债市场的流动性，提振美国经济，美联储直接购买美国国债，一直是美国国债最大的买家和持有者之一，共购买了约5万亿美元的美国国债和各种期限的抵押贷款债券。随后，美联储自2022年6月起开始缩表。截至7月31日，美联储仍持有总计4.4万亿美元的美国国债，包括长期国债、短期票据和通胀挂钩证券。
在本周全球股市遭遇“大逃杀”之前，巴菲特上个季度大幅减持了包括苹果在内的多只美股，连续7个季度抛售，第二季度更是加速抛售，共计抛售价值750亿美元的股票。巴菲特弃股投债的举动，被不少巴菲特粉丝认为是因为对美国经济和市场持悲观态度。巴菲特过去曾表示，在经济危机期间会通过美债拍卖买入短期美债。除了防范美国经济衰退风险外，巴菲特通过持有美债以及近两年美债收益率飙升也获得了可观的回报。假设投资3个月期美债收益率约为5%，2000亿美元的资金每年将录得约100亿美元的收益，或每季度25亿美元的收益。
除了“股神”通过行动传递对美国经济的悲观态度外，越来越多的华尔街人士开始担心美国经济衰退的风险。此前，美国经济数据的持续走强，让经济学家和市场人士感叹美国经济的韧性，甚至连美债收益率倒挂这一经典的衰退指标也被市场人士视为无效。上周，在美国ISM制造业数据和非农就业数据持续令人失望之后，市场突然再次陷入担忧美国经济衰退的情绪中。
上周日，高盛经济学家团队将美国未来12个月经济衰退的预测从15%上调至25%。周三，被公认为“华尔街第一”的杰米·戴蒙也表示，他认为美国经济“软着陆”的概率在35%至40%左右，这意味着经济衰退的可能性仍然较大。今年2月，戴蒙表示，市场对美国避免衰退的预期过于乐观。“市场认为软着陆的概率是70%至80%，而我认为这个概率只有普遍预期的一半。”对于近期的市场动荡，他表示，“外部不确定性因素很多，地缘政治、住房、财政赤字、消费支出、量化紧缩、美国大选，这些都会引发市场的一些恐慌。”
周三晚些时候，布鲁斯领导的摩根大通经济学家团队也在一份客户报告中将美国经济今年年底陷入衰退的概率从7月初的25%上调至35%，高于上个月初预期的25%。
随着预期衰退风险的增加，市场对美联储降息前景的担忧也愈发强烈。根据芝加哥商品交易所（CME）工具，目前市场预期美联储将在9月首次降息，单次降息幅度为50个基点。对于这样的预期降息是否会影响美国经济，戴蒙表示，“我不这么认为”。不过，他补充道：“如果美联储选择这么做，我相信他们有充分的理由，我会相信他们的直觉判断。我确实预计他们可能很快就会降息。”
（本文来自第一财经）
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