最值得关注的商用飞机当属国产大飞机C919。
C919意向订单已突破1000架，近期还签订了300架订单合同，若2027年C919产能如期达到150架，预计仅C919碳纤维年需求量就将达到280吨。
第三是商业航天。
高性能碳纤维材料可以满足航天器的轻量化、刚度、热变形等要求，目前法国、德国、中国等国家在航天器上均已采用高模量碳纤维。
未来卫星等商业航天飞行器将成为碳纤维最强劲的增长点。
另一方面，人形机器人。
碳纤维是汽车、机器人等下游应用轻量化的理想材料。
如果人形机器人的销量最终能达到百万台，每台机器人消耗碳纤维10-15kg，那么年消耗量就可超过1万吨，带动10亿元以上的市场。
在我国，吉林化纤、新创碳谷、吉林保晶等企业主要生产成本较低的大丝束碳纤维，而技术要求较高的小丝束领域则主要由中复神鹰、光威复材、恒神股份、中建科技等企业生产。
其中，光威复材作为我国碳纤维行业首家上市公司，未来发展前景十分明确。
光威复材是我国首家打破国外垄断、实现航空用碳纤维国产化的企业。
从业绩来看，光威复材业绩虽然有所下滑，但公司经营性现金流表现良好。
2023年，光威复材实现营收25.18亿元，同比增长0.26%；实现净利润8.73亿元，同比下降6.54%。
出乎预期的是，公司2023年实现经营性现金流5.34亿元，较上年同期增长262.99%。
而且，光威复材之所以能够避开行业周期的影响，最主要的原因还在于其初步定位于未来具有较高发展前景的航空航天市场，特别是军工市场。
军用航空碳纤维格局集中且稳定，盈利能力强，进入壁垒高。
光威复材通过对T300系列碳纤维的研究，已成为国内最大的军用碳纤维供应商，产品在军工市场的占有率达到70%，年产能位居行业第一。
此外，受益于低空、商业航天及卫星的发展，光威复材也在不断加大产能的投入。
光威复材的产品直接针对东丽、帝人等国外企业，面对精度更高的新型T800机型，公司实现了自主开发，并进入同类验证阶段。
随着公司产能即将释放，将成为业绩增长的主要推动力。
此外，2023年，光威复材还进行了大额分红，分红比例达47.24%，为近年来最高。
这一数值远高于中建科技（18%）、中复神鹰（30%）等同业，也体现了公司经营的稳健。
此外，看看估值
除光威复材外，中建科技、中复神鹰等均为我国中高端碳纤维供应商，业务涉及多个领域。
从估值来看，截至2024年8月4日，中建科技动态市盈率为48.67倍，中复神鹰动态市盈率为73.28倍，光威复材动态市盈率为27.09倍。显然，从横向来看，光威复材的估值处于较低水平。
而且，从纵向来看，光威复材2019年以来平均动态市盈率为48.08倍，公司估值仍处于历史低位。
综上所述
光威复材是我国“黑金”碳纤维的绝对龙头，其产品在军工市场占有70%的份额，目前估值较低。
未来随着行业去库存完成以及商业航天、人形机器人等下游市场的拓展，光威复材产品将面临量价齐升的逻辑，业绩仍有较大的成长空间。
以上分析并不构成具体的买入或卖出建议，股市有风险，投资需谨慎。
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