基金类型方面，今年二季度新增Y份额的7只基金中，有广发养老目标日期2045三年期（FOF）、华夏养老目标日期2060五年期（FOF）等5只目标日期型基金，以及易方汇悦平衡养老目标日期2035三年期（FOF）、富国鑫汇养老目标日期2035三年期（FOF）2只目标风险型基金。
从各基金管理人旗下产品数量来看，易方达基金新增2只个人养老金基金，华夏基金、广发基金、福吾基金、中欧基金、建信基金各新增1只。
根据最新榜单，截至2024年6月30日，管理5只以上个人养老金基金的公募基金管理人共有14家，其中华夏基金、易方达基金以12只个人养老金基金并列第一，南方基金、广发基金分别以10只、9只紧随其后。
具体来看，7只养老金FOF获批增设Y份额的原因各有不同。根据监管要求，养老金FOF设立Y份额需要产品规模需达到最近4个季度末不低于5000万元，或上一季度末不低于2亿元的要求。记者注意到，此次增设Y份额的仅有易方达旗下2只基金和华夏旗下1只基金，一季度末规模超过2亿元。其余单只养老金FOF获批的依据，都是基于近一年来主码产品规模持续稳定。
但长期维持稳定的规模对多数养老金FOF来说并非易事。值得注意的是，在最新披露的养老金Y股名单中，还首次出现了“减持”——鹏华长乐稳定养老金目标一年期FOF因今年5月净资产已连续60个工作日低于5000万元而被剔除出榜单。
虽然今年以来已有5只养老金FOF被清盘，但这是Y份额基金首次被清盘，该基金被清盘后，鹏华基金在市场上仍有3只个体养老金基金。
根据相关要求，发起人式基金合同生效三年后，其净资产值须高于2亿元。三年考核期过后，若基金份额持有人人数连续60个工作日低于200人或者净资产低于5000万元，基金会和普通基金一样，将被清算。
回顾基金规模走势，与今年部分养老金FOF在封闭期清盘不同，鹏华长乐稳健养老金目标一年期居然成功熬过了“三年大考”。截至2022年4月，基金A份额三年封闭期到期，基金规模仍维持在2.28亿元。同年11月，养老金Y份额成功成立。2023年一季度，基金规模甚至出现小幅增长。
但2023年以来，鹏华长乐稳健养老标的未能持续“稳健奔跑”一年，Wind数据显示，封闭期满后基金经理发生变更，2023年二季度至四季度，鹏华长乐稳健养老标一年下跌6.14%，虽然略高于同期整个FOF市场-6.67%的收益，但仍遭遇投资者用脚投票。
普通基金清算后会将资金转入申购支付账户，但个人养老基金里的钱去哪儿了？记者了解到，由于Y股基金属于个人养老产品，赎回资金或者划转清算资金都会转入个人养老基金账户。当投资者未达到领取基础养老金年龄等领取条件时，不能直接将款项提现到银行账户，但仍可以申购其他个人养老产品。
此外，证监会还同时发布了《个人养老金基金销售机构名单》，与一季度末名单相比，最新公布的个人养老金基金销售机构名单未发生改变，仍包括19家商业银行、24家证券公司和8家独立基金销售机构。
用“场景”和“回报”留住投资者
随着权益市场波动中枢的抬头，一批FOF市场业绩逐渐呈现回暖迹象。
数据显示，截至7月15日，今年以来全市场成立的Y股养老金FOF平均收益率为-0.4%，收益为正的基金有105只，占比过半，此外，收益率超过2%的养老金Y股基金有27只。
其中，建银五年保费渐进式退休目标基金以7.8%的年化收益率领跑同类基金，中欧基金旗下今年2月成立的远见平衡退休三年期基金和远见退休目标2045三年期基金则以5.55%和5.45%的收益率紧随其后。
收益最低的5只个人养老金基金均由华夏基金管理，5只基金均为退休目标日期基金，目标年份范围为2035年至2055年，年化跌幅均在9%以上。其中，华夏基金2055年退休五年年化跌幅达11.9%，排名市场末位。
但从成立情况来看，超过七成的个体养老基金至今仍未收回本金，自2022年成立至今，仅有50只个体养老基金实现正收益，最高跌幅超过20%，其中大部分为退休目标日FOF，目标日在2040年至2055年之间。
由于收益受限，个别养老基金Y股的规模困境依然存在，Wind中有规模数据的184只Y股基金总规模为65.06亿元，平均规模仅为3536万元，规模超过5000万元的基金仅有17只。
今年年初，证监会机构部副主任林晓政表示，下一步，证监会将会同相关部委开展试点评估，同时督促基金管理人扎实提升个人养老金管理和服务水平。一是全面加强核心机构投研能力建设；二是稳步推出更多符合个人养老金需求的投资产品；三是不断优化投资者服务。
不过，如何提升个人养老产品的吸引力始终是基金管理人面临的一大挑战。对此，华北地区一家大型公募基金的养老金业务人士向记者指出，在市场波动的场景下，机构的一个必要任务，就是为个人养老基金的投资者提供“更长期的投资场景”。
“客户购买个人养老基金，是持有封闭期的3年、5年，还是持有目标期限一样的2030年、2035年或者更长？”该人士表示，“长期来看，权益类产品有稳定的中枢，基金经理可以更好地分配收益。但实际上，很多个人养老基金与投资者的心理期限不匹配，导致投资经验不足。”
一方面，管理人和投资者需要避免过于关注业绩排名；另一方面，养老金投资的意识和心态需要时间培养，管理人也可以通过优化投资策略，“以客户为中心”。
因此，从产品设计的角度，上述人士也建议机构也可考虑优化养老金风险降低曲线，让个人养老金储备目标与市场变化更加精准契合。对于波动市场中新成立的产品，即便其养老金目标较为长期，管理人在基金成立初期仍可考虑适度降低风险资产配置，保证持有舒适度，从而激发投资者长期持有的热情。
华南地区一家头部基金公司人士向记者指出，多元化、分散化投资能更好地为投资者提供市场化收益。“希望未来养老金FOF对QDII基金的投资限制能有所放宽，更大范围的国际资产配置，既能分散投资风险，又能让投资者享受到海外资产的高收益，为第三支柱养老金投资者提供更加稳健、丰厚的回报路径。”
申万宏源首席非银分析师罗钻辉指出，我国个人养老金体系日趋完善，产品数量和参与机构不断扩大，但资金规模、资金使用效率等还有较大的提升空间，在机制建设、客户覆盖、业务运营、产品设计、销售渠道等各方面均有优化潜力。
“随着下阶段个人养老金进入全面推广期，建议重点发挥政策优化、参加机构和产品货架进一步丰富、渠道建设进一步完善对业务增长的促进作用。”罗钻辉说。
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