中国资本市场第三个国九条出台，微盘股、低价股、绩差股群体受影响最大

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受“退市新规”影响，周一(4月15日)，微型股、低价股和业绩不佳的股票受到的冲击最大。

通达信数据显示，代表上述三类股票的微盘股指数、低价股指数、ST指数分别下跌8.77%、4.56%、4.53%，在日K线图上留下“大缺口”。

值得注意的是，小盘股在2018年10月19日触底，持续上涨至2024年1月5日，才见顶，在一个月跌幅50%、两个月暴涨70%后，再次领跌。低价股和ST股是2021年2月至2022年1月涨幅最大的板块，虽然此后一直在下跌，但活跃度依然可圈可点。

那么，随着“退市新规”的升级，这三类股票短中长期会如何表现？是否有诀窍可以挖出“真金白银”？为此，银河证券重庆江南大道首席投资顾问李春接受上游新闻记者采访时认为，第一，今年二季度、11月至明年1月可能是退市高峰期。由于退市股票大多为低价品种，低价股指、ST指数的表现具有一定的借鉴意义。历史数据显示，2020年3月中旬至5月下旬，低价股指、ST指数均出现大跌，恰逢退市潮出现之时；2022年3月至4月、2023年3月至6月、2023年12月至2024年2月，低价股、ST板块均出现大跌，均对应着不少上市公司退市高峰期。可以看出，低价股、ST股退市的密集期，正值年报、季报预测及实际披露阶段。

其次可以关注低价国资、国资控制的央企股，它们的基本面没有问题，股价可能受到其他业绩不佳、低价股退市的拖累，但一旦出现这种情况，预计公司管理层会不遗余力的护盘，而各大机构也可能关注被错杀的机会，选择估值修复或者价值重估。

第三，创业板低价股或将在2025年三季度或春节后迎来一波上涨行情。“强者恒强”不代表可以无理性炒作，“弱者愈弱”不代表没有机会。大盘蓝筹股与小盘题材股之间的跷跷板效应将长期持续。换言之，主力机构与游资也会算好“时间差”。一方面，今年二季度和明年春节前三个月两轮退市的“幸存者”，更有可能在今年三季度和明年春节后受到资金关注；另一方面，退市新规实施时间为2025年1月1日，对于多数上市公司而言，生效时间以财报公告日为准，而上市公司财报密集披露阶段在3月下旬以后。因此，创业板低价股中，能够经受住这两轮退市考验的股票，就有机会获得游资的关注。