编辑| 丹先生
2001年，中国保险业迎来本世纪第一次“大扩张”。
随着中国加入世贸组织，金融业对外开放不断迈出新步伐。 世界级保险巨头纷纷涌入中国市场，合资企业迅速发展壮大。
中英人寿保险有限公司（以下简称中英人寿保险有限公司）就是在这一背景下诞生的。 中英人寿是中国加入世贸组织后最早成立的中外合资保险公司之一。 它是世界十大保险集团之一的英国英杰华集团与大型国有骨干企业中粮集团的合资企业。 双方各持有50%股权。 被业界戏称为“混血王子”。
成立20年的中英人寿，早已以稳健的经营和稳定的管理团队着称。
但随着保险业进入高质量转型期，寿险整体增速放缓，“增收不增利”成为行业通病。 一些以经营稳健着称的领先合资保险公司也无法摆脱这一困境。
近日，中英人寿披露2023年第四季度偿付能力报告，公司累计保险业务收入161.71亿元，同比增长42.68%； 累计净利润2900万元，同比下降96.86%。
除了令业界对其净利润大幅下滑感到惊讶之外，《子弹财经》还注意到，中英人寿去年出现了罕见的总经理职位变动。 成立20多年来，中英人寿仅更换过两名总经理。 此次高管变动后，中英人寿保险股份有限公司将如何突破业绩困境？
1、保费增长43%，净利润下降97%
在多家非上市险企2023年四季度偿付能力出炉之际，中英人寿业绩大幅下滑无疑引起了业内更大关注。
中英人寿2023年第四季度偿付能力报告显示，中英人寿第四季度实现保险业务收入33.63亿元，同比增长29.5%，累计保险业务收入为全年实现营业收入161.71亿元，同比增长42.68%。
净利润方面，中英人寿2023年累计净利润2900万元，同比下降96.86%。 从季度来看，2023年一季度至四季度，公司分别实现净利润-4.17亿元、5.85亿元、-3.11亿元、1.75亿元。 只有第二季度和第四季度实现盈利。
此外，偿付能力报告显示，中英人寿的综合投资回报率表现突出。 2023年综合投资收益率为6.42%，高于近三年平均综合投资收益率5.93%。 投资回报率为3.79%，较2022年5.36%的投资回报率下降1.57个百分点，较近三年平均投资回报率6.04%下降2.25个百分点。
保险责任准备金、手续费及佣金费用大幅增加也是其净利润下降的重要原因。
今年1月，英英人寿的中方股东中粮资本公布了英英人寿2023年未经审计的财务报表。报告显示，中英人寿2023年营业费用总计182.59亿元，同比-同比增长39.67%。
其中，中英人寿保险公司2023年提取保险责任准备金110.52亿元，同比增长44.62%。 手续费及佣金支出24.31亿元，较2022年同比增长100.91%。
偿付能力方面，截至2023年四季度末，中英人寿综合偿付能力充足率为273.46%，较上季度的261.45%上升12.01%，核心偿付能力充足率为167.09% ，较上季度增长158.83%。 8.26%。 上期综合风险评级为AAA。
根据保险监管要求，综合偿付能力100%、核心偿付能力50%、综合风险评级B级是偿付能力达标的三个底线要求。
根据国家金融监督管理总局2024年1月披露的信息，2023年末保险业综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别为196.5%和127.8%。 按此标准衡量，中英人寿的偿付能力超出标准线，超过行业平均水平。
2、“混血贵族子”的性能瓶颈
与许多合资保险公司一样，中英人寿保险有限公司起源于一家历史悠久的外资保险运营专业公司与中国大型国有企业集团的“强强联姻”。
其中，英杰华集团成立于1696年，至今已有327年的历史。 震惊世界的“泰坦尼克号”沉船事故的索赔已得到解决。 其总部位于伦敦，是英国王室唯一指定的保险公司。
中方股东中粮资本是中粮集团旗下经营和管理金融业务的专业化公司和投资平台。 中粮集团是与新中国同龄的大型中央直属企业，是中国农业粮食行业的领军企业。
中英人寿成立之初，推行“经济模式”，制定了“10×10×10”发展战略，即“2010年之前，选择10个省市设立分支机构，使新业务标准溢价平均达到当地市场份额的10%”。
成立第七年（即2009年），中英人寿就实现了盈利目标。 数据显示，中英人寿当年实现净利润1.56亿元。
虽然你先天条件优越，但“小而美”在保险市场上往往是一把双刃剑。 在当前激烈的市场竞争中，长期稳定经营的中英人寿显得进取性不足。
近年来，中英人寿营业收入增速持续下滑。 近三年年报数据显示，2020年至2022年，中英人寿营业收入分别为122.45亿元、130.84亿元、139.25亿元，增速分别为15.70%、6.85%和同期增长6.43%。
净利润增速下滑更为明显。 2020年至2022年，中英人寿利润分别为7.49亿元、9.13亿元、9.25亿元。 同期增长率分别为32.13%、21.88%、1.38%。 2022年增速下降尤为明显。
中诚信国际在中英人寿2023年度跟踪评级报告中评价，受行业环境、监管政策等因素影响，保费规模略有下降。 2022年以来，中英人寿在复杂的外部环境下展现了经营韧性，承保业务稳步发展，净利润保持增长。 但值得注意的是，综合收益总额大幅下降。
《子弹财经》发现，除了业绩压力，中英人寿还需要加强合规力度。
年初以来，在监管部门发布的2023年人身保险产品报告中，中英人寿保险公司因其产品设计违反“保险与银行相统一”的原则而被点名。
通知指出，在产品设计方面，2023年，全行业将共同规范产品“报银合一”，明确产品附加费用率为总可用费用率上限、产品定价费用假设和利润测试费用等相关应保持内部逻辑一致性的假设下，个别公司的产品设计违反精算原则，存在明显问题。
其中，中英人寿通过代理渠道提交的终身寿险产品，在产品提交时的费用描述中存在严重的概念混乱和总量层次混乱。 销售成本本来应该是总成本的一部分，但产品设计的销售收费率大约是预定附加收费率的两倍。
3、1975年出生的崔伟出任总裁，开启“职业经理人”时代
中英人寿成立以来，股东权益未发生变化，高级管理团队相对稳定。
成立20年来，中英人寿仅有董事长和总经理两名。 董事长均来自中粮集团。 第一任总经理张文伟来自英杰华集团，第二任总经理于宁来自中粮集团。
2023年，担任总经理十年的“老将”于宁将卸任。 2023年7月，中英人寿发布临时信息披露公告称，于宁因个人原因辞去公司总经理职务。 董事会还任命崔巍为公司临时负责人。
于宁是中英人寿的资深人士，参与了中英人寿的创立。 曾任中粮集团子公司中国玉米出口有限公司财务经理、中粮集团财务部资本运营部（深圳）投资部总经理。 2009年6月至2014年9月担任中英人寿财务总监。 2004年5月至2014年7月任中英人寿副总经理。 2014年8月起任中英人寿总经理。
中英人寿在公告中表示，于宁带领公司在复杂多变的外部环境中实现了业绩持续增长和经营长期稳定，为公司前进奠定了坚实的基础； 公司董事会对于宁表示诚挚的谢意。
此前年报数据显示，于宁担任中英人寿总经理近十年来，2019年中英人寿营业收入首次突破百亿元，达到105.84亿元元; 保费收入93.92亿元，净利润5.67亿元。 。 不过，在他任职后期的2020年至2022年期间，中英人寿业绩放缓。
这也成为新上任的总经理崔伟面临的一大难题。
崔巍出生于1975年，拥有丰富的保险行业经验。 毕业于南开大学，获金融学硕士学位。 彼为中国精算师协会正式会员及北美精算师协会正式会员。
崔巍曾在多家国内外保险公司工作。 历任平安人寿团险产品开发部精算助理、中宏人寿精算部高级精算总监、慕尼黑再保险公司北分公司高级精算师、英国保险公司亚太发展部国际精算师。标准人寿恒安标准人寿产品开发部总经理陶瑞辉。 悦管理咨询（深圳）有限公司北京分公司韦莱韬悦保险咨询业务部中国区董事总经理、英国百斯福人寿再保险公司新加坡分公司大中华区总经理、副总经理中信保诚人寿保险公司总经理。
“新任总经理崔伟既不是英杰华集团出身，也不是中粮系统出身，他在合资、外资保险公司有着丰富的工作经验，职业经理人属性非常明显。当前的寿险改革是仍深水区，不少保险公司已经通过引进外部大脑来突破经营业绩困境。”一位保险行业资深从业者向子弹财经透露。
偿付能力报告显示，2023年11月，崔伟担任中盈人寿总经理的任职资格已获得监管机构核准。
总经理变动的同时，中英人寿的重要职位也发生了重大“更替”。 2023年7月，北京银保监局还核准了陈学平、赵占斌独立董事任职资格。 2023年10月，王伟辞去副总经理、首席投资官职务，郭卫东被任命为中英人寿副总经理，贾宏伟被任命为总经理助理。 2023年12月，杨毅出任中英人寿副总经理兼首席投资官。
随着新高管上任，英英人寿未来将打出怎样的“组合牌”？ 能否改善目前净利润状况、突破业绩瓶颈？ 《子弹财经》将持续关注。
艺术编辑| 茜茜
评论|颂歌
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