股权投资是一个非常古老的行业，但私募股权（PE）投资是一个新兴事物，近30年才取得快速发展。 本文仔细整理了私募基金相关的一些概念，供大家参考。
1、私募股权投资
所谓私募股权投资，是指对具有高成长性的非上市公司进行股权投资，并提供相应的管理及其他增值服务，以通过IPO或其他方式退出，实现资本增值的资本运作过程。 私募股权投资者的利益不在于获得股利和经营被投资企业，而在于后期退出企业并实现投资回报。
为了分散投资风险，私募股权投资通过私募股权投资基金进行。 私募股权投资基金以非公开方式向大型机构投资者和资金雄厚的个人募集资金，然后寻找机会投资于非上市公司的股权。 积极管理和退出以获得整个基金的投资回报。
2.什么是GP和LP？
私募股权基金一般由GP邀请一定数量的LP设立。
普通合伙人（GP）
很多时候，GP和LP是同时存在的。 而它们主要存在于需要大量资金投入的公司，如私募股权基金（PE）、对冲基金（Hedge Fund）、风险投资（）等。
可以简单理解为GP是公司内部人士。 换句话说，GP是那些做出投资决策并在公司内部进行管理的人。
例如：投资公司A现在有四位普通合伙人，分别是GP1、GP2、GP3、GP4，他们共同持有投资公司A的股份。因此，投资公司A的整体利润、股息和亏损都与他们直接相关。
有限合伙人 (LP)
关于LP，我们可以简单地理解为投资者。 很多时候，一个项目，尤其是房地产项目，需要几千万甚至上亿的资金投入。 （大多数投资公司旗下有很多不同的项目。）投资公司的GP没有那么多钱，或者他们不愿意在一个项目上投入这么多公司资金以分担风险。
这个世界上总有一些人拥有大量现金，却没有好的投资方法。 在银行赚取利息在金融界是纯粹的金钱损失。 于是乎，LP诞生了。 经过一系列程序后，LP将资金交给GP管理，GP用LP的资金投资项目并从中获取利润，双方分享利润。 这就是现实生活中典型的“你（LP）出钱，我（GP）出力”的情况。
3. GP如何盈利？
沿袭美国传统，基金公司一般遵循2/20的收费结构（二加费）——即2%的管理费（fee）和20%的附加收益费（fee）。 （2/20结构在2008年金融危机后被一些公司打破，但这毕竟不是常态。而且不存在打破该结构的公司的特例）。
这是一个供您参考的示例：
假设LP1向房地产基金投资了600万，一年后LP1又获得了100万。 那么LP1需要向投资公司A支付的费用为：
600万*2% + 100万*20% = 32万。 也就是说，LP1最终可受益68万元，房地产基金可受益32万元。 对了，不管你赚钱还是亏钱，2%的管理费都是必须交的。 额外的收入费用只有在赚钱后才会支付。
在中国，目前并非所有公司都收取2%的管理费。 但20%的额外收入费基本是一样的。
4、私募股权基金的几种常规结构
1. GP与管理者一体化的架构
常规模式下，合伙企业聘请的经营管理人员应当在合伙企业授权范围内履行职责。 超出合伙企业授权范围履行职责的，或者在履行职责过程中故意或者重大过失给合伙企业造成损失的，应当依法承担赔偿责任。
2、GP与管理人分离的架构
在这种模式下，管理人应与普通合伙人存在关联关系。 这里需要说明的是：
1、根据《企业会计准则第36号——关联方披露》：一方控制、共同控制或者对另一方施加重大影响，且两方或者两方以上共同控制、共同控制或者施加重大影响的一方构成关联方。
2、普通合伙人若由基金管理人高级管理团队等关键职务投资的，也将被视为存在关联关系。
3、多层次的基金结构
两级基金结构
三层基金结构
4、双GP结构的基金结构
GP（普通合伙人）是有限合伙型私募股权基金的一种运作模式，即对于有限合伙形式的私募股权基金，有两名（甚至两名以上）普通合伙人担任私募股权基金管理人。 目前私募基金的双GP模式以其互补的管理架构、投资与风控的“双保险”、投资合作的优势互补，正在被越来越多的机构投资者所接受。
这里我们需要了解双GP结构出现的三个原因：
1、LP的强制介入；
2. GP能力的不足与互补；
3.税务筹划。
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