什么是选项
与期货类似，期权本质上是一种合约，起源于18世纪末的美国和欧洲市场。 该合同赋予持有人在该日期或之前的任何时间以固定价格购买或出售股票的权利。 对资产的权利。 选项定义的要点如下：
1. 选择权就是权利。 期权合约至少涉及两方：买方和卖方。 持有人享有权利但不承担相应的义务。
2. 期权标的物。 期权的标的资产是选择购买或出售的资产。 它包括股票、政府债券、货币、股指、商品期货等。 期权是这些基础资产的“衍生品”，因此被称为衍生金融工具。 值得注意的是，期权立权人不一定拥有标的资产。 期权可以“卖空”。 期权买家实际上可能不想购买标的资产。 因此，当期权到期时，双方不一定进行标的资产的实物交割，而只需根据差价补足价格即可。
3. 有效期。 双方约定的期权到期日称为“到期日”。 如果期权只能在到期日行使，则称为欧式期权； 如果期权可以在到期日或到期日之前的任何时间行使，则称为欧式期权。 如果执行，则称为美式期权。
4. 期权的执行。 基于期权合约买卖标的资产的行为称为“执行”。 期权合约中约定的期权持有人购买或出售标的资产的固定价格称为“执行价格”。
买卖期权时，会有期权价格，通常称为“权利金”或“期权溢价”。 权利金是期权合约中唯一的变量。 期权合约的其他要素，如：执行价格、合约到期日、交易类型、交易金额、交易时间、交易地点等，均在合约中提前约定。 它是标准化的，期权的价格由交易者在交易所竞价决定。
期权价格主要由内在价值和时间价值两部分组成：
1、内在价值：是指合同立即履行时所能获得的总利润。 具体来说，可分为实值期权、虚值期权和平值期权。
2、时间价值：期权距到期日越长，价格发生大幅变动的可能性就越大，期权买方通过执行期权获利的机会就越大。 期权买方将为长期期权支付比短期期权更高的溢价。 期权的时间价值随着到期日的临近而减少，期权到期日的时间价值为零。
与期货相比，期权是一种复杂而灵活的金融工具，其特点是交易观点的匹配维度更加精准。 在对期权价格影响因素进行定性分析的基础上，通过期权风险指标，假设其他影响因素不变，可以量化单个因素对期权价格的动态影响。 期权的风险指标通常用希腊字母表示，包括：delta值、gamma、theta、vega、rho等。对于期权交易者来说，了解这些指标可以更容易地掌握期权价格的变化，有助于衡量和管理头寸风险。
Delta值：衡量标的资产价格变化时期权价格的变化。
Gamma值：衡量标的资产价格变化时期权Delta值的变化。
Theta 值：衡量期权价格随时间的变化
Vega值：衡量标的资产价格波动变化时期权价格的变化。
Rho值：衡量利率变化时期权价格的变化
期权和期货的区别
1、标的物不同：期货交易的标的物是标准期货合约； 而期权交易的标的物是买入或卖出的权利。
2、投资者的权利和义务不同：期权是单向合约。 支付权利金后，期权的买方获得履行或不履行期权合同的权利，而无需承担义务； 期货合约是双向合约，交易双方必须承担到期交割期货合约的义务。 如果您不想实际交割，则必须在有效期内对冲。
3、履约保证不同：在期权交易中，买方最大的风险仅限于所支付的权利金，因此无需支付履约保证。 卖方面临较大风险，必须缴纳保证金作为履约保证。 在期货交易中，期货合约的买卖双方都必须缴纳一定比例的保证金。
4、盈亏特征不同：期权交易是非线性盈亏状态。 买方的利润随着市场价格的波动而波动，其最大损失仅限于购买期权的权利金； 卖方的损失随着市场价格的波动而波动，最大利润（即买方的最大损失）就是溢价； 期货交易是线性盈亏状态，交易双方都面临着无限的利润和无尽的损失。
5、功能和效果不同：期货套期保值是为了保全期货合约标的金融工具实物（现货）的价值。 期权也可用于对冲。 对于买方来说，即使放弃履约，也只是损失保险费，而其购买资金的价值得以保全； 对于卖方来说，他要么按原价出售货物，要么收取保险费，这也将保值。 。
总而言之，期权是一种盈亏非线性、权利义务不对等的投资对冲工具。 投资者在使用期权之前需要充分了解期权的基本知识。
（本文内容仅供参考，入市风险自担）
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