事实上,Lily的经历并不是个例。 年末年初,受短期因素影响,部分银行现金管理产品收益率持续走高。 数据显示,截至2024年1月7日,统计的1069款现金理财产品中,102款产品7日年化收益率升至3%以上,11款产品7日年化收益率已升至3%以上。达到4%以上。
有业内人士认为,银行现金管理理财产品的基础资产主要是流动性强的货币市场资产。 近期,受特殊事件影响,短期资金利率有所上升,现金管理理财产品收益率也有所上升。 预计此后收益率将逐步回归正常区间。 从较长时期看,今年现金理财在货币基金、存款等同类竞品的围攻下出现了突围的迹象。 良率呈现一定优势,市场规模不断扩大。
7天年化收益率高达7%
近期,在存款利率不断下调的同时,部分现金管理理财产品利率却逆势上扬。
1月7日,记者查看某银行APP发现,近期多款现金管理产品非常受欢迎,收益率较高。 其中,上海浦东中银理财有限公司的天利现金宝在智能搜索推荐中排名靠前,目前7天年化利率达到3.85%。 根据产品描述,该产品为R1级低风险开放式固定收益产品,发行规模上限为50亿元。 订阅将于 2023 年 12 月 19 日开放,现已售罄。
而且这种高利率已经持续了一段时间了。 据第三方机构统计,该产品2023年12月平均7日年化收益率高达4.32%。
无独有偶,数据显示,更新数据的1069款现金管理产品中,有102款产品7日年化收益率升至3%以上,11款产品7日年化收益率达到4%以上。 信银理财天利103号现金管理类型最新7日年化收益率为4.48%,招盈超招金现金管理类型最新7日年化收益率为4.29%,北银理财现金管理类型最新7日年化收益率 D类股最新7日年化收益率为4.23%。
此外,现金管理产品回报率超过7%。 数据显示,平安理财一款“每天增长一定F股”的现金管理理财产品最新7日年化收益率达7.4%,创成立以来新高。
根据产品描述,该产品为R1(低风险)开放式活期理财产品,投资于存款、债券等债权类资产,占比不低于投资组合总资产的80%。 2023年12月15日,该产品新增F类股票。 此后,该产品的良率开始稳步上升。 12月18日,该产品收益率为4.14%。 12月26日和12月27日,该产品7天年化收益率分别升至5.72%和6.23%。 2024年1月1日,该产品7日年化收益率高达7.45%。
事实上,年末年初,现金管理产品的收益率确实持续走高。 据普益标准统计,2023年12月现金管理产品收益不断攀升,收益率排名前30位的现金管理理财产品中,平均7日年化收益率为3.7444%,较上期有所上升。 。 。 中信证券研报显示,2023年12月现金理财产品平均收益率为2.22%,较11月上升0.05%。
随着收益率持续走高,现金管理存款在规模上表现出了一定的韧性。 中信证券首席银行分析师肖飞飞在研报中指出,截至2023年12月末,现金理财产品现有规模约为26.88万亿元。 受年末存款返还影响,较11月底减少约0.55万亿元。 日均存在规模达27.4万亿元,环比仅减少约200亿元。
业内人士多数认为,现金管理产品利率创历史新高,与年末年初资金面紧张以及短端利率市场的尾部效应有关。 。
记者注意到,上述产品渗透底层资产后,主要是高流动性的货币市场资产。 例如,根据上海浦东金融管理有限公司一款天利现金宝产品的使用说明书,该产品的底层资产为现金、一年期银行存款、债券回购、央行票据、银行同业存单和其他货币市场工具。 投资于固定收益资产的比例大于80%。
近期,由于临近过年时间,部分基金利率出现周期性上涨。 截至1月8日11点,隔夜报1.5850%,下跌0.30个基点; 7日报1.7720%,上涨0.20个基点; 14天上涨1.9990%,上涨2.10个基点。
“目前资金水平总体宽松,但分层现象依然存在。” 广发证券固定收益首席分析师刘宇指出,当前隔夜资金利率普遍较低且存在波动。 资本分层现象依然存在,体现在除夕后R007与DR007利差仍维持在30-40bp左右,2022年同期利差将在10bp左右(相对宽松的利率水平)。时期)。 目前的资金预期不稳定。
有业内人士指出,跨年期间资金紧张的情况将导致利率上升,从而影响现金理财基础资产的回报率。 例如,2023年12月25日,多期限国债逆回购利率上行,7天期国债逆回购年化收益率一度接近6%。 一些现金管理产品可以通过持有或购买交易所逆回购来推高短期利率。
未来还会维持高位吗?
未来现金管理产品的收益率还会保持高位吗?
一位业内人士指出,短期来看,回报率与风险程度总体匹配,不存在高利率的基础。 随着市场的波动,收益率将逐渐回归正常水平。
从长远来看,现金管理产品的收益率相对“竞品”货币基金仍具有一定优势,不少机构对其未来前景持乐观态度。
开元证券研究所研究报告显示,截至2023年11月,现金管理理财产品收益率虽然出现下降趋势,但仍达到2.2%以上,较货币理财产品平均有20至30bp的优势。资金。 出现了监管“拉平”的现象,但收益率并未拉平。
开元证券分析师刘成祥指出,基于2023年三季度末现金理财与商品基金的持有比例差异,现金理财在可投资资产方面的优势包括组合保险资产渗透底层的管理产品,主要针对银行。 存款、同业存单和债券,推测主要是利用保险牌照获取高额收益的协议存款。 此外,还包括私募债等信用债,可以在风险可控的前提下实现“品种下沉”。
不过,刘成祥进一步指出,协议存款、信托计划投资等政策收紧可能即将到来,现金理财的收益优势能否持续还有待观察。
展望2024年,多数机构仍看好现金管理金融服务的前景。 国信证券分析师戴丹苗指出,2023年以来,中低风险级别理财产品规模呈现增长趋势。 现有现金管理产品规模占比在33%至36%之间。 2024年,金融产品作为存款的替代品,仍将以低波动、风格稳健为主。
西南证券分析师郑琳琳指出,展望2024年,理财市场或将受益于存款利率的下调。 现金管理产品收益率或将超过三年期定期存款利率,理财规模有望稳步提升。
暂无评论