2023年最佳对冲基金策略：赌定灾难的不会发生

对冲基金 Tenax 分析师 Toby Pughe 感叹，自 20 世纪 90 年代巨灾债券诞生以来，这种情况从未发生过。 去年，该机构的灾难押注为其带来了 18% 的回报，远高于行业平均水平，这让该基金本身感到惊讶。

巨灾债券是保险业对冲风险的方式之一，投资者购买巨灾债券是为了押注灾难不会发生。 如果预先约定的灾难没有发生，投资者将获得巨额回报； 如果灾难确实发生，投资者将对其部分或全部资本损失负责。

去年的异常天气让人们越来越担心天气灾害的赔偿问题，高通胀推高了灾后重建成本。 巨灾债券发行量大幅增加。

巨灾债券和保险相关证券的热销也带动了相关基金的快速增长。 根据行业和公开数据分析，Tenax 和该公司管理的对冲基金创下了创纪录的回报率，其业绩一直符合行业基准。 超过两次。

另类资产管理行业数据咨询公司指出，2023年最好的对冲基金策略是押注保险相关证券，巨灾是其重要的子策略之一。 押注保险证券策略的回报率超过 14%，而行业基准回报率约为 8%。

快速增长的市场

据该数据公司称，巨灾债券发行量在 2023 年达到创纪录的 164 亿美元，其中包括非房地产和私人交易。 据估计，这些交易使巨灾债券市场总额达到创纪录的 450 亿美元。

大量资金涌入后，巨灾债投资者要求降低发行风险，进一步抬高了收益率。 这是扩大回报的第一步。 随后，2023年相对温和的美国飓风季节保证了投资者资金的“来去”，完成了巨灾债券高回报的最后一步。

专门投资再保险风险的对冲基金创始人格雷格指出，去年巨灾债券的收益率是他职业生涯中最高的。

另一家对冲基金的联合创始人表示，对冲基金对保险相关证券的兴趣在过去12至18个月中大幅增加，考虑到目前的收益率，这种情况很可能会再持续一年。

巨灾风险模型专家凯伦·克拉克也认为，市场对强对流风暴、冬季风暴和山火等所谓的次生灾害越来越感兴趣。 这就是需求和机会所在。

其补充称，投资者需关注资金流入压低收益率，预计今年巨灾债券回报率在10-12%左右。 但这假设 2024 年是另一个“无损失年”，这意味着没有大到足以触发债券条款的自然灾害。

然而，谁也不能说今年不会发生地震或飓风，巨灾市场不断细化灾害类别，比如增加了2023年非常频繁的山火等灾害，让投资者更加难以判断。彻底规避风险。 但这就是这个市场的赌注所在。

本文来自金融协会马兰