期权和期货作为两种重要的金融衍生品，在分散风险、提高收益方面发挥着重要作用。 仅从投资角度来看，无论是避险还是投机，两者的区别并不大。 只是期权的功能比期货稍微丰富一些。 例如，在波动的市场情况下，期权可以发挥作用，但在实际应用中仍然存在很大差异。 就像二郎神和悟空一样，实力同样强大，只是郎君却多了一只眼睛。 让我们详细讨论两者之间的区别......
权利和义务。 期货是双向合约，双方必须承担在期货合约到期时交割期货合约，或在有效期内反转仓位的义务。 期权交易双方的权利和义务是不平等的。 到期时，买方可以选择买入或卖出标的资产，或放弃其权利，而卖方则必须承担义务。 由于交易双方的权利和义务不同，期权交易和期货交易的盈亏存在较大差异。 期权买方可能获得无限的利润，但损失有限； 相反，卖方的利润可能有限，但潜在损失不确定。 在期货交易中，随着期货价格的变化，买卖双方都面临着无限的利润或损失。
特许权使用费和利润。 在期权交易中，买方支付权利金，无需缴纳保证金； 卖方收到权利金并支付保证金，并且随着基础价格的变化，卖方可能需要支付额外的保证金。 在期货交易中，买卖双方都必须缴纳交易保证金，而持仓保证金也会随着标的资产价格的变化而变化。
风险特征。 期货交易双方均等地承受无限的风险和收益，并且风险和收益是相等的。 然而，期权双方的风险和收益并不相等。 买方的风险有限，收益无限，而期权卖方的收益有限，风险无限。
对冲。 期货投资者可以卖出或买入期货合约，现货市场的损失将被期货市场的利润所抵消。 利用期货进行套期保值时，潜在的利润也被套期保值。 期权投资者可以购买看跌期权或购买看涨期权。 当市场不利时，现货市场的损失将被期权市场的利润所抵消。 当市场有利且现货利润超过权利金成本时，期权可以赚取额外收入。
现金周转。 企业利用期货和期权进行套期保值时，产生的现金流量也不同。 如果用期货进行套期保值，现金流是不确定的； 当市场向有利于期货合约的方向发展时，所需保证金越来越小，期货方获利； 当市场向期货合约不利的方向发展时，所需保证金越来越多，如果现金流不足，可能会导致强制平仓，无法达到对冲效果。 如果使用期权进行套期保值，则在套期保值之前就已经确定了现金流量。 无论市场变化是有利还是不利，都不会产生额外的现金流，可以实现良好的对冲。
玖嘉咨询专注于场外股票期权服务
暂无评论