腾讯2024年AI战略推动资本开支大增221%，2025年计划继续加大投入，回购股份及现金红利增长

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数据表明，在AI策略的推动力下，腾讯的资本支出显着增加。 2024年，腾讯的年度资本支出达到767亿元人民币，同比增长221％，创造了创纪录的高度。

在发布财务报告后的一次电话会议上，腾讯总统李李（Chih-Ping Liu）表示，第四季度资本支出的显着增加主要用于购买更多的GPU，以满足AI推理的需求。他透露：“我们计划在2025年进一步增加资本支出，预计资本支出将占收入的百分点以上。”

此外，宣布将在2025年继续回购股票，估计规模至少为800亿美元；现金股息增长了32％，达到约410亿港元，2025年的股东总回报率将至少达到1210亿港元。

全年的研发投资707亿元人民币，增加了创建“ Easy AI”的投资

3月，AI领域的国内主要制造商之间的竞争继续加速。

刚刚在周二启动了-2.0模型，该模型可以将文本或图像转换为3D图形。上周，阿里巴巴启动了AI旗舰应用程序 - 新夸克，基于阿里巴巴·汤伊（）的领先推论和多模式大型模型开发。 Baidu还在周日发布了 4.5和推理模型X1。

腾讯总统刘卡平（Liu Chi -Ping）在财务报告后的一次电话会议上说，资本支出占收入的百分比将提高到十几个百分点，而人工智能将成为战略投资的重点 - 这种支出增长趋势类似于其他主要国内公司。

此前，阿里巴巴在2月宣布，未来三年将在云计算和AI基础架构上投资至少3800亿元人民币；据报道，计划在2025年投资超过1500亿元的资本支出，主要用于人工智能开发和计算能力改善。

这次发布的财务报告表明，其AI策略正在进入一段重新投资期，这反映了该公司在AI：R＆D投资领域的战略野心，将于2024年达到7006.9亿元人民币，自2018年宣布R＆D投资以来，累计总额已达到340.340.3亿亿美元。连续四个季度的资本支出同比同比增长，年度资本支出超过767亿元人民币，同比增长221％，比2023年的238.9亿元人民币增加了两倍以上。

在继续增加对AI的投资的背景下，腾讯加速了基于“自开发 +开源”多模型策略的全域产品的AI渗透。自我开发的 Big模型已推出了 T1和Turbo S，并与700多个内部场景相连。在生态合作方面，腾讯，微信，IMA，文档和其他系列产品与-R1开源模型分批连接。

2月，腾讯 R1在线版本｜图片来源： China

AI应用程序中的进展也在加速。自2025年2月至2025年3月以来，AI本地申请腾讯飙升了20多次。

受益于多模型策略，即自我开发的 Big Model和Hug等开源模型，可以为用户提供稳定且平稳的深入推理经验。借助 Cloud 功能以及大量的操作和维护经验，用户的使用过程平稳且“无滞后”。

自推出以来，也完全接受了开源。开源模型涵盖了多种模式，例如文本，图像，视频和3D代。它的恒星总数超过23,000，并且在趋势列表中多次超过了趋势列表。其中，早期的开源 DIT文学图形模型在国内外具有1,600多个衍生型模型。

AI对业务的效率提高也将在2024年开始出现。在2024年第四季度，的收入同比增长40％以上，并且AI功能的每月活跃用户增加到1500万；公司微信收入同比增加一倍。除了腾腾的会议外，腾讯内的700多个业务方案已经连接到 Big Model，并积极接受开源大型模型。

的云计算业务属于其金融科技和企业服务业，该领域在第四季度同比增长3％至561亿元人民币。但是，腾讯指出，随着公司对GPU的内部使用不断增加，外部客户可用的芯片数量有限，这也阻碍了云服务收入的增长。

腾讯表示，自第四季度以来，该公司加强了对GPU的采购，并预计云服务收入将加速增长。

“几个月前，我们重组了我们的AI团队，专注于快速产品创新和深入的模型开发，增加了与AI相关的资本支出，并增加了我们的R＆D和本地AI产品的营销。

我们认为，这些增加的投资将通过提高广告业务和游戏生命周期的效率来带来持续回报，并随着我们个人AI应用程序的加快知名度和更多的公司采用我们的AI服务而创造长期价值。 “

腾讯首席战略官詹姆斯（James）解释了与人工智能有关的研究，发展和资本支出问题。

詹姆斯说，腾讯每年在不同项目上的研发支出增加，这已成为公司的传统，因此研发支出本身不会给利润率施加压力。资本支出是一个更复杂的话题。腾腾在去年第四季度将资本支出提高到了新的更高水平，这些增量支出将在未来几年转化为逐渐折旧。具体来说：

资本支出最直接的使用是购买GPU，以支持广告技术，并在一定程度上支持游戏业务。从结果来看，资本支出的这一部分会产生良好的利润率和高回报，并且不会给利润率施加压力。人们认为，每种新一代大型语言模型都需要GPU的数量级，但是随着腾讯等突破，该行业（包括）现在正在从现有GPU中获得更高的生产率，而无需以先前预期的速度增加额外的GPU，因此在这方面的资本支出的压力也得到了缓解。公司购买GPU服务并将其租给客户。尽管它可能不是回报率最高的业务，但它也具有正收益，可以涵盖GPU成本和相应的折旧。 2C与推理相关的资本支出是额外的成本压力，但它是总资本支出的子集，并且是可控的。我们乐观的是，随着时间的流逝，2C推理活动将通过广告收入和增值服务的结合而获利。

AI代理会为腾讯带来巨大的机会吗？

关于2C应用程序，Liu Chi-Ping说，具有许多面向消费者的应用程序，并且将来会推出更多。目前，人工智能仍处于早期阶段，很难预测最终的发展模式。但是，腾讯中的每种产品都将继续发展为更强大和有用的工具。

具体而言，可以成为强大的AI本地助手，集成了多种功能，但不会成为唯一的入口。 ima。可以用作个人和团队协作的智能工具；微信将启动更多功能，以进一步增强用户体验。此外，腾讯的其他产品（例如QQ，浏览器等）也将逐渐集成到AI体验中。

每种产品将继续开发并寻找独特的应用程序方案，以使用AI为用户提供更好的体验。同时，这些产品还将合作，共同促进AI产品用户群的扩展。

在收益电话中，腾讯高管表示，他们“为消费者AI互动的突破性增长做好了准备。”

不久前会对流行的AI代理做什么？刘芯片还解释了财务报告。

他提到，AI代理本质上是使用模型功能并将不同的软件工具连接到完成复杂任务的模型。这是一个非常广泛的概念，可以独立存在或嵌入到不同的应用中。计划使用高质量的模型来构建独立的AI代理，并在浏览器和等软件平台上使用其庞大的用户基础来促进这些代理的开发。同时，还将将AI代理集成到和QQ等核心应用程序中，以进一步改善用户体验。

在微信生态系统中，AI代理具有独特的优势。微信拥有庞大的用户群，用户每天使用它很长时间，并经常打开应用程序，这为AI代理提供了丰富的应用程序方案。此外，微信中的活动非常多样化，涵盖了社会沟通，内容消费，工作，学习和各种交易。微信的迷你程序生态系统提供丰富的活动情景。 AI代理可以基于模型连接到不同的微型程序，以完成用户的复杂任务。这些优势使微信成为开发AI代理商的理想平台。

然而，在建立AI代理时，腾讯将非常谨慎和耐心。该公司将专注于数据安全，用户舒适性和安全性，以确保为用户提供正确的体验。在产品开发过程中，这些细节需要全部关注。尽管目前需要仔细促进它，但随着时间的流逝，AI代理将为腾讯带来巨大的机会，尤其是在其庞大的用户群和丰富的产品生态系统中。预计AI代理将为用户提供更有效和方便的服务。

在AI代理中的想法是将生成的AI功能与其自己的庞大软件生态系统相结合，这反映了在AI时代重建护城河的努力。腾讯是否可以将微信的生态优势转变为AI领域的领导才能也可能取决于它是否可以在技术与生态学之间找到平衡。

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