中国人民银行去年打造的两项支持资本市场的货币政策工具取得新进展：证券基金保险公司互换便利（SFISF）第二期运行已完成招标；调整股票回购、持有、再借贷实施政策。优化。
SFISF第二次运营550亿
中国人民银行2日宣布，为更好发挥证券基金机构稳定市场作用，将会同央行继续推动证券、基金、保险公司互换便利的实施证监会。
根据参与机构需求，央行启动第二次互换便利操作，并于2025年1月2日完成竞价。本次操作金额为550亿元，采用利率竞价方式，20家机构参与竞价，最高竞价利率30bp，最低竞价利率10bp，中标利率10bp。
央行首次操作SFISF是在2024年10月，当时的操作金额为500亿元。它采用了价格竞价方式。共有20家机构参与投标。最高投标利率为50个基点，最低投标利率为10个基点，中标率为20个基点。
业内专家表示，金融金融服务基金的推出是货币政策支持资本市场的一次尝试和探索，有利于改善非银行机构整体流动性环境。未来，央行应在试点的基础上继续完善工具，协调不同市场的流动性分配，共同增强资本市场的内在稳定性。
拟申请股票回购并增加贷款额度超500亿元
股票回购、持有和再贷款政策出台后，金融机构迅速制定内部管理制度，明确业务操作流程，积极开展股票回购、持有和贷款业务（以下简称“贷款”）。
中新网国食快报获悉，截至2024年12月末，金融机构已与700多家上市公司及大股东达成合作意向，其中200多家发布公告披露拟贷款上限超过500亿元，60% 上述贷款用于回购，贷款按照利率优惠原则定价，平均利率在2%左右。
优化股票回购及再借贷政策
国食快报从相关人士处获悉，据初步统计，2024年，全市场披露的回购增持计划上限将超过2500亿元。为进一步加大政策支持力度，便利参与主体经营，财务管理部门近期对股票回购、持有、再借贷实施相关政策进行了调整和优化。
具体来说，针对上市公司及大股东反映的自有资金匹配压力较大，财务管理部门将申请股票回购贷款所需的自有资金最低比例降低至10%，即金融机构可支持支持最多实际持有金额90%的回购，降低参与门槛，缓解借款人资金压力。
针对股票回购和增持贷款的风险控制要求，财务管理部门允许上市公司和大股东质押其持有的其他股票，进一步降低了市场主体获得贷款的难度和成本。金融机构可以自主决定贷款条件和担保。要求。同时，政策还明确鼓励以信贷形式发行股票回购、增持贷款。
对于一些不具备第三方托管资质的银行，政策支持与代理银行合作开展业务。贷款银行可通过代理银行将贷款资金划入相应账户，支持上市公司及大股东回购增持。库存。
目前，金融机构可以发放股票回购增持再贷款的期限最长为三年，与上市公司和大股东回购增持股票的期限基本匹配。
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