长江商报●长江商报记者 王静
潮起潮落，一波三折，蔡荣军领导下的欧菲光（.SZ）似乎已经“触底反弹”。
21年前，弟弟蔡荣军以439万元收购了濒临破产的欧菲光。经过几年的努力，他以独特的眼光带领欧菲光经历了四次转型，成为行业的“领跑者”。加入“水果链”后，欧菲光一度登顶，成为资本市场众人的宠儿。然而，由于突如其来的制裁，欧菲光暴跌，血亏近百亿。
现在，蔡荣军似乎又要“杀人”了。与华为绑定，2024年前三季度，欧菲光营业收入和净利润双双增长。最重要的是，扣非净利润达到2674万元，结束了连续四年亏损。
二级市场上，欧菲光最新股价达到17.34元/股，较9月底上涨近一倍，而谷底时股价仅为4.5元/股。
“经历过冬天，春天总会到来。”蔡荣军对未来充满信心。吸取了被踢出“水果链”的教训的蔡荣军，正重点发展智能汽车业务。在他的带领下，欧菲光能否重拾辉煌？
四大“顽固”转型引领企业突破
欧菲光仿佛“活了过来”。
11月8日，欧菲光触及涨停，股价报收于17.34元/股，较9月底约为9元/股。股价近一倍，总市值达574亿元。
资本的嗅觉总是极其敏锐的。曾经被苹果“踢走”的欧菲光，似乎又重新赢得了华为的青睐。去年10月，有报道称欧菲光已获得华为系列后置摄像头、前置摄像头和指纹模组的大部分订单。不过，当时由于保密协议等原因，蔡荣军并未对这一市场传闻进行正式回应。相反，他对媒体回复：“顽强地活着”。一年后，欧菲光的业绩和股价也表明，这家曾经的巨头在经历了灾难性的下滑之后，似乎终于“顽强地活了下来”。
“经历过冬天，春天总会到来。”蔡荣军说道。在华为新系列手机需求的拉动下，欧菲光获得了后置、前置摄像头和指纹模组的大部分订单。同时，虽然因保密协议无法详细披露，但其与华为的合作关系已得到业界广泛认可。
从濒临破产的欧菲光得以重生开始，“倔强”似乎贯穿了蔡荣军的创业历程。
蔡荣军一直保持低调。作为一名技术人员，他似乎并没有太多向外界展示自己的愿望。蔡荣军的创业前经历比较简单——从汕头大学毕业后，他进入柯达公司，用六年时间从技术员成长为核心工程师。
2002年，蔡荣军和弟弟蔡高晓注意到了濒临破产的欧菲光。作为柯达的核心工程师，蔡荣军掌握着技术。于是他下定决心，与兄弟一起出资439万元接手生意，并在2年内在光学滤光片关键镀膜技术上取得了突破。依靠这项技术，欧菲光获得了全球30%的市场份额，成为领先制造商。
生于忧伤，死于幸福。蔡荣军有强烈的危机感。他曾四次带领欧菲光转型。
欧菲光最早进入触摸屏领域，并于2012年进入华为供应体系，成为其第一大触摸屏供应商。同年，蔡荣军突然决定跨界进军摄像头模组领域。
由于跨界范围过大，此举在当时遭到了很多人的反对，但蔡荣军克服了一切反对意见，再次成功，实现了相机业务从“零”到“全球领先”的跨越。
2014年，蔡荣军第四次实施产业转型计划，研发指纹识别模组，并投资建设亚洲最大的指纹识别模组工厂。 2016年，欧菲光开始向苹果供货，成为苹果在中国的30家供应商之一。 2018年成为华为供应商。
至此，以蔡荣军为首的欧菲光已名声大噪。 2011年，公司营收仅为12.45亿元。 2019年跃升至500亿元以上，达到519.74亿元。 2017年，其净利润达到8.23亿元，创历史新高。
四年后，扣非净利润，挽回亏损。
好景不长，2020年，欧菲光突然面临“至暗时刻”。
2020年7月，欧菲光被列入实体制裁名单。 2021年3月，苹果将欧菲光等33家水果连锁企业踢出名单。
与此同时，受实体制裁影响，华为手机出货量也大幅下滑。对于高度依赖这两个客户的欧菲光来说，也受到了重大打击。
在蔡荣军的记忆中，那一天来得非常突然。 2020年7月20日晚上，当他准备睡觉时，一名员工给他发消息称，该公司似乎在名单上。他的第一反应是不可能，“根本没有迹象。”他后来看了新闻后证实了这一点。
旋即，蔡荣军迎来了三年低谷。一夜之间，欧菲光暴跌。 2020年至2022年，欧菲光营业收入分别为483.5亿元、228.44亿元、148.27亿元，同比下降6.97%、52.75%、35.09%。净利润分别为亏损19.45亿元、26.25亿元、51.82亿元。袁氏，短短三年时间，就流失了近百亿的血量。
二级市场上，2020年7月14日，欧菲光股价为23.63元/股，公司市值一度突破630亿元； 2023年4月28日，股价最低仅4.5元/股，最低市值不足1470亿。
不过，到了2023年，华为又恢复了势头，推出了一系列产品。作为这款爆款机型的摄像头模组、指纹模组等关键零部件的主要供应商，欧菲光终于熬过了“至暗时刻”。
2023年，欧菲光全年营业收入达168亿元，同比增长3.72%，结束连续三年下滑；净利润7691万元，结束了连续巨亏。虽然扣除非净利润后仍亏损2.93亿元，但仍低于之前。三年亏损大幅收窄。
2024年前三季度，欧菲光实现营业收入144.72亿元，同比增长33.76%，净利润4712万元，同比增长115.74%。最重要的是，扣非净利润达到2674万元，结束了连续四年亏损。
欧菲光为何能逆境东山再起？这或许与蔡荣军自始至终坚持自主研发和创新有关。
财报显示，2018年至2020年，欧菲光年度研发费用分别为20.43亿元、17.35亿元、18.3亿元。 2021年至2023年，虽然公司主营业务出现亏损，但研发费用依然居高不下，分别达到13.62亿元、12.73亿元、9.15亿元。今年前三季度，公司研发费用7.87亿元，研发率为5.44%。
值得注意的是，尽管欧菲光业绩因华为强势回归而逐渐好转，但蔡荣军似乎已经吸取了苹果的教训，意识到高度单一依赖带来的成本风险。
目前，蔡荣军已将智能汽车业务作为重点业务领域来发展。蔡荣军凭借在光学、光电领域的技术优势，在智能驾驶、车身电子、智能座舱等领域进行了深入布局。
该业务对欧菲光的贡献显着增长。 2023年上半年，欧菲光智能汽车业务营收6.16亿元，占比仅为9.75%。今年上半年，该业务营收10.68亿元，占营收比重11.2%。
欧菲光还透露，除了智能汽车业务板块外，公司持续加强新领域相关产品的研发，在智能门锁、智能门锁、智能门锁等新领域多方位布局光学光电业务。运动相机、工业和医疗、VR/AR。今年上半年，新领域业务实现营收10.07亿元，占比10.56%。
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