该工具支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押品，兑换央行国债、央行票据等高等级流动资产。央行表示，即日起接受符合条件的证券、基金、保险公司申请，标志着我国首个支持资本市场的货币政策工具落地。
即日起接受申请将为资本市场提供千亿增量资金
记者了解到，互换额度首期规模为5000亿元，将为资本市场提供数千亿元增量资金。互换便利期限不会超过一年。期满后，可以申请延期。抵押品的范围可能会根据未来的情况而有所不同。随着事态的扩大，业内专家表示，这些操作灵活性表明该工具在未来有更大的潜力发挥作用。
中金公司研究部首席策略分析师李秋锁：互换便利作为一项长期制度安排，有利于增强资本市场韧性，抑制“羊群效应”等顺周期行为，维护市场稳定；这也有利于动员非营利组织。银行机构的参与将提高货币政策在资本市场的传导效率，平衡债券、股票等市场的发展。
业内专家表示，通过互换便利操作，非银行机构可以用国债、央行票据置换手中流动性较差的资产，方便在市场上回购或出售进行融资；同时，由于采用“债换债”的形式，央行并不直接发钱，因此不会增加基础货币供应量。
光大证券研究所副所长王一峰：这个工具可以显着增强相关机构获取资金的便利性，而且互换融资仅限于投资股票市场，有利于更好地利用证券、资金和保险公司。稳定市场的作用。值得注意的是，互换便利并不直接提供货币，也不会扩大基础货币的规模。根据现行法律规定，央行不得直接向非银行金融机构提供贷款，不得通过互换便利向证券、基金、保险公司提供高流动性资产，也不得发行基础货币。
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