10月5日，克而瑞研究中心发布报告称，从历年65家典型房企融资总额来看，2024年前三季度融资总额3507亿元，同比减少29%。从季度业绩来看，各季度同比降幅均有所收窄。第一季度和第二季度同比下降分别为41%和29%。第三季度同比降幅收窄至16%，环比增长17%。此外，从债务期限来看，2024年前三季度房企债到期规模将达到3895亿元，而发行规模仅为1509亿元。
从企业债券融资成本来看，境外债券融资成本为4.18%，较2023年全年快速下降；这主要是由于2024年监测到的境外债券发行企业只有越秀地产和五矿两家，且票面利率均较低。可见，目前海外债务仍处于冻结状态，只有极少数房企在海外发行债券。因此统计基数较小，融资成本与前期相差较大。
境内债券融资成本为2.96%，较2023年全年继续下降0.52个百分点，境内债券融资成本仍处于较低水平。这主要是因为债券发行主体以国有企业和优质民营企业为主。此类企业融资优势明显，如保利发展、华侨城、首创等，发行债券较多。受境内债券融资影响，2024年前三季度整体新增债券融资成本为2.99%，较2023年全年下降0.61个百分点。
从各梯队表现来看，2024年前三季度前10名房企债券发行总额为538亿元，同比下降28%。前10名房企平均融资额为67亿元。从平均发行量来看，各梯队中最高；从融资成本来看，TOP10房企仅为2.67%，同比小幅下降0.26个百分点，处于各梯队最低水平。
此外，TOP11-30和TOP51+梯队的房地产企业发债规模明显下降，同比分别下降43%和63%。其中，TOP51+梯队的房地产企业融资成本大幅下降，同比下降1.79个百分点。这主要是因为TOP51+梯队中的房地产企业发债较少，且发债企业多为国有企业。
从企业性质分类来看，2024年前三季度国有企业、央企发行债券金额1291亿元，同比下降39%；民营企业发行债券金额155亿元，同比大幅下降51%；混合所有制住房企业债券发行规模77亿元。可以看到，各类房企发债量均出现大幅下滑，但民企发债量下降更快。在此背景下，2020年以来中央企业发行债券的比例大幅提升，2024年前三季度已升至85%，达到历史最高点。
从成本角度看，2024年前三季度国有企业和央企融资成本为2.81%，民营企业为3.8%。
报告认为，从债务期限来看，2024年前三季度房地产企业债券到期规模将达到3895亿元，而发行规模仅为1509亿元；其中房地产企业债券一、二季度到期规模均突破1300亿元，三季度债券到期规模突破1000亿元，偿债压力较大。此外，由于近年来不少房企选择延期或置换债务，在此背景下，房企2025年的债务压力也将更大，2025年的债务到期规模甚至会高于2025年。 2024年，如果销售市场长期低迷，更多完成债务重组的房企仍将面临再次债务违约。
当前，随着货币政策进一步宽松，房地产企业应做好债务管理，利用自身经营性物业优势，积极尝试REITs、经营性物业贷款等融资方式，调整债务结构，降低债务成本，并偿还即将到期的债务。及时削峰。
对于持有大量经营性物业的房地产企业来说，面对市场不确定的风险，必须及时适当调整项目营销策略，努力提高销售速度。
同时，要严格以收定支，加快去库存，改善资产运营，积极培育创新业务。加强合作项目管控，对存在风险隐患的合作项目主动调整管理架构、经营思路和融资结构，及时发现和化解风险。
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