Wind数据显示，9月3日、4日国寿精选LOF二级市场溢价率分别为10.05%、10.86%。9月4日，该基金在市份额一度被5000余元资金拉涨停，虽然最终以0.33%的涨幅收盘，但在跌宕起伏之中，该基金全日交易量仅有2万元。
从披露的公告类型来看，除了频繁出现溢价的商品基金外，溢价明显的LOF基金多为份额较小的产品，小额成交可能对二级市场价格造成巨大影响，而折价基金则多为流动性较低的封闭式基金开放式份额。
价格突破5000元即可涨停
9月3日上午，基金公司披露了关于暂停国寿精选LOF认购和定期定额投资业务的公告：“为保证基金平稳运行，维护基金持有人的利益，基金管理人决定自9月3日起暂停该基金认购和定期定额投资业务。”
不过二级市场的交易并未停止，根据Wind数据显示，9月3日、4日国寿精选LOF二级市场溢价率分别为10.05%、10.86%。
从市场情况来看，9月3日该基金开盘一个多小时后就“涨停”，全天总成交量仅为14万元，为多月来成交量最大的一天；次日，该基金再次涨停，但未涨停即下跌，以0.33%的涨幅收盘后，在跌宕起伏中，该基金全天总成交量仅为2万元。在涨停过程中，仅成交36笔，按1.5元均价计算，累计金额仅为5400元。
高溢价之后，基金公司提示风险：本基金为上市开放式基金，投资者可以在二级市场买卖本基金，也可以赎回本基金。本基金在二级市场的交易价格除了基金份额净值变动风险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，可能导致投资者面临损失。
从业绩表现来看，该基金自2021年底净值创下历史新高后一路下跌，回撤幅度高达50%。去年年底严昆出任该基金基金经理后，对人工智能的投资风格进行了较大调整。截至今年二季度末，中国船舶、中国重工、中船防务、中国电力、中远海控均位列该基金前十大重仓股。在重仓风格较为稳健的情况下，该基金今年以来累计下跌约6%，大幅跑赢同类基金。基金经理在半年报中表示：2024年上半年，该基金投资策略整体延续一季度的思路，保持高仓位、高集中度，以船舶制造、人工智能为主业。 2024年上半年，全球新船建造价格持续上涨，全球科技巨头AI资本支出持续增加，船舶制造与AI深度融合的行业逻辑得到强化。
主要原因是尺度太小
为什么会出现这样的变化？有业内人士分析，规模较小的LOF产品在二级市场交投极其不活跃，成交量较小，因此很容易形成涨停，甚至一笔上千元的成交就能打开涨停板，对二级市场价格造成很大冲击。
截至二季度末，国寿证券策略精选混合基金规模约1.92亿元，但市场流通股数仅有121万股，9月3日14万元的成交量意味着这只LOF的换手率为8.02%。
“交易活跃的理财产品通常很少出现大幅折价或溢价，小规模LOF产品的极端价格不具有代表性，对投资者影响不大。”该人士表示。
类似情况也发生在9月4日上午，国泰基金发布公告称，近期国泰行业轮动股票型基金（FOF-LOF）二级市场交易价格波动较大，截至9月3日，该基金二级市场收盘价为0.785元，溢价率为10.55%，该基金持股量不足4000万股。
就在去年5月，一位自媒体“大V”发布的“ETF计划”中提到了某基金的场内份额。文章发布后不久，被“推介”的场内份额迅速获得大单追捧，瞬间逼近涨停。而当时该基金的场内流通量仅为1.8亿元，以往日均交易量在100万元左右，流动性相对较小，这也使得规模较小的基金能够对场内基金造成较大的冲击。
折扣和溢价
从溢价折价区间来看（REITs基金未纳入统计），溢价方面，易方达原油A人民币本期溢价率最高，达9.93%，该基金今年以来已披露数十次溢价风险提示。此外，易方达标普信息技术A人民币和华夏行业配置的溢价区间分别为7.23%和6.6%。
从折价来看，折价幅度较大的LOF所对应的基金多为封闭式产品，如南方科创板3年期固定开仓、鹏华精选回报3年期固定开仓、华夏向阳2年期固定开仓、博时科创板3年期固定开仓的折价均在3%以上。
一位负责LOF基金的基金经理表示，市面上LOF产品数量较少与基金的销售方式有关，比如一些设有封闭期的基金，为了兼顾持有人的流动性，在产品发行时会同时进行场内和场外销售。
对于LOF基金溢折价行为频发，有公募基金观察人士认为，基金公司可以多管齐下，针对基金的不同情况进行选择应对。比如，当交易产品出现不合理溢折价时，可以进行风险提示；对二级市场交易不活跃的LOF进行退市，也是对投资者负责、为公司节省上市成本的合理选择；而通过清算等方式处置规模过小、缺乏竞争力的老基金，释放公司资源，也成为越来越多基金公司的选择。
本站候鸟号已成立2年，主要围绕财经资讯类，分享日常的保险、基金、期货、理财、股票等资讯，帮助您成为一个优秀的财经爱好者。本站温馨提示：股市有风险，入市需谨慎。
暂无评论