据了解，华泰柏瑞、大摩、富国基金、招商基金、泰康基金的中证指数将在上交所发行上市，景顺长城基金、嘉实基金、国泰基金、南方基金、银华基金的中证指数将在深交所发行上市，此外，泰康基金还上报了中证通基金。
2024年8月27日，中证指数有限公司公布中证A500指数发布安排，将于2024年9月23日正式发布。
华泰柏瑞指数投资部副总监谭洪祥指出，在编制规则上，中证A500指数在以市值、成交量为主要筛选指标的传统宽基指数基础上，加入了ESG评价、行业均衡性、行业覆盖度等内容，基本实现了A股中证行业的全覆盖。例如，在93个中证三级行业中，中证A500指数覆盖了92个，而传统宽基指数如沪深300、沪深500、沪深800、沪深1000分别覆盖了63个、80个、85个、86个。因此，相较之下，中证A500指数对部分细分行业的龙头公司覆盖度更高。（数据来源：中证指数公司、Wind，截至2019年9月24日）
由于采用了行业平衡，中证 A500 在行业分布上与中证全指更加接近，与传统宽基指数相比，其对 A 股市场的整体代表性更强，行业权重偏离度更小。从具体数据看，中证 A500 指数在 11 个中证一级行业的权重分布与中证全指的平均绝对偏离度最小，仅为 0.32%，而沪深 300、中证 500 和中证 800 的平均绝对偏离度分别为 2.52%、1.92% 和 1.50%。（数据来源：中证指数有限公司、华泰柏瑞基金，截至 2019 年 9 月 24 日）
虽然经过行业平衡后，部分中小盘股会被纳入指数，例如中证A500指数包含234只沪深300指数股票、206只中证500指数股票和43只中证1000指数股票，但其成分股平均总市值仍达870亿元，低于沪深300的1500亿元，但高于中证800的690亿元。同样，中证A500指数成分股平均流通市值为328亿元，低于沪深300的503亿元，但高于中证800的251亿元，大盘风格依然较为突出。（数据来源：中证指数公司，Wind，截至24/9/2）
作为中证全指的“缩小版”，中证A500指数成分股近年来在净资产收益率、营业收入、净利润增速等基本面指标上持续跑赢中证全指，体现出一定的“最优”特征。因此从配置思路上看，除了有助于把握中短期市场风格切换的机会外，或许也适合希望在A股市场保持较低的行业偏离度敞口、剔除大部分低质量上市标的，并在此基础上能够作为配置底仓进行局部战术增强的投资者。（数据来源：Wind，截至2019年9月24日）
业内人士表示，中证A500指数的推出有望对标标普500指数，旨在提供全面的市场表征工具和投资标的。相关人士称，首批中证A500指数有望在申报后不久推出，这意味着新一轮ETF竞争即将拉开序幕。
对于后续市场风格发展，谭鸿祥表示，从未来市场风格演变来看，短期内我国资本市场的主要矛盾依然存在，即当前全球货币紧缩周期或已进入尾声，流动性收紧累积效应不断增强，全球资金风险偏好在低位徘徊。因此，无论是在海外市场还是在国内市场，部分资金都在“抱团”投资确定性较高的资产。就国内市场的特殊性而言，基于过去长期形成的“路径依赖”，资金预期在货币、金融、房地产、基建等方向看到增量需求侧政策。但由于我国正处于新旧动能转换的特殊时期，为确保经济金融风险可控，政策取向必须以供给侧为主。在低风险偏好环境下，资金对供给侧变化缺乏定价能力，导致政策逻辑与市场预期存在明显错配。
基于上述考虑，谭鸿祥表示，后续市场风格的演变可能有两点关键点。
首先，美联储降息为代表的全球流动性边际变化有望通过外部货币政策的调整提升风险偏好，逐步松散和瓦解原有的“抱团”，为近两年相对配置不足的资产带来增量资金。同时，中美利差的缩小也可能为人民币汇率升值带来压力。我国需求侧政策的自由度、空间和必要性也将大幅提升。应该说，我国资本市场相对困难的阶段或将很快结束。考虑到风险偏好的变化可能是渐进性的，一些被低估的大盘蓝筹股、细分行业龙头板块或将在中短期内受益最大。
二是供给侧政策落地形成的“新优质生产力”投资主线。通过今年以来一系列支持战略新兴产业和未来产业发展、传统产业转型升级的政策效应逐渐积累，可以预期明年上半年将在实体经济层面取得相对明显的成效——多个可以替代传统房地产基础设施承载流动性的新“蓄水池”建成。届时，再加上相对宽松的流动性环境，资金对成长型资产的定价能力有望恢复，可能以“新优质生产力”领域部分“瞪羚企业”或“独角兽企业”高调上市为代表，形成“供给侧夯实基础、需求侧加油”的有利局面。市场风险偏好的进一步提升，或将在中长期赋予成长型资产更大的边际弹性。 （政策来源：工信部网站-《工业和信息化部等七部门关于促进未来产业创新发展的实施意见》-24/1/18）
因此，至少在今年的时间范围内，配置大盘蓝筹、子行业龙头，抓住市场预期逐步改善、风险偏好由低位回升带来的估值修复机会，或许是相对安全的选择。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
本站候鸟号已成立2年，主要围绕财经资讯类，分享日常的保险、基金、期货、理财、股票等资讯，帮助您成为一个优秀的财经爱好者。本站温馨提示：股市有风险，入市需谨慎。
暂无评论