从2月5日的历史低点61.1港元，到如今的115.7港元，半年左右时间美团股价累计上涨近90%。这背后是美团业绩在外部环境变化中展现出的韧性，从而引发资本市场对美团的预期发生转变。
8月28日晚间，美团（3690.HK）公布2024年第二季度及半年业绩报告，在二季度消费疲软、电商等消费行业公司业绩增速放缓的背景下，美团交出了一份堪称亮眼的成绩单。
此外，今年以来，美团不断调整组织架构引发外界关注。在财报后的电话会议中，美团CEO王兴也提及了组织架构调整相关话题，目标是继续整合本地业务领域，进一步提升运营效率。“我们在组织架构调整上有明确的方向，并开始加强各项业务的协同。”
主营业务收入、利润均增加，新业务减亏再显成效
财报显示，美团第二季度营收822.5亿元，同比增长21%；净利润113.5亿元，同比增长142%；经调整净利润136亿元，同比增长77.6%。
费用方面，除管理费用增加26%、增加5.5亿元外，美团销售及营销费用、研发费用同比变化不大，分别增加2%、减少2%，整体保持稳定。
第二季度，美团毛利率有所改善，在业务规模增长的同时，销售成本同比增长13.6%，但毛利达到339亿元，毛利率为41.2%，而去年同期为37.4%。
看来，美团二季度净利润的快速增长，除了成本控制之外，还有业务改善的因素，比如竞争环境的改善。美团CFO陈少辉就提到，“我们的GTV（总交易额）比很多竞争对手都高。”
具体到各业务方面，体现美团外卖和闪购业务的外送业务收入达230亿元，同比增长12.7%。第二季度，美团即时配送总订单量约62亿单，同比增长14.2%。
陈少辉在财报后的电话会议中表示，越来越多的品类加入闪购业务，希望将餐饮外卖拓展到更广泛的按需配送业务，这将是公司重要的增长动力。闪购订单增速是餐饮外卖的三倍多，美团预计这种增长在未来一年仍将持续。
此外，陈少辉还表示，“我们非常有信心每年旺季都能取得更高的订单量，明年旺季的时候，也许我们的日订单量就能突破1亿单。”
在主要体现美团到店业务的佣金及在线营销服务方面，美团在财报中表示，在当前宏观环境下，虽然消费者偏好发生了变化，但对本地服务的需求依然强劲。
具体来看，其佣金收入221亿元，在线营销服务收入122.6亿元，同比分别增长20%和19.7%。美团披露，到店酒店及旅行业务保持强劲增长，二季度订单量同比增长超60%；休闲娱乐类目24Q2交易金额和订单量同比增长超60%，美妆及医美类目交易金额同比增长超50%。
利润方面，其核心本地业务部门营运利润为152亿元，高于市场预期的123亿元。
值得一提的是，包括美团优选、小香超市等新业务部门此前均处于长期亏损状态，减少新业务亏损已成为美团2024年的一大目标。今年一季度，美团新业务部门经营亏损同比收窄45.2%至28亿元，环比去年四季度下降41.6%。二季度，效果进一步明显。
财报显示，第二季度美团新业务收入216亿元，同比增长28.7%；经营亏损13亿元，同比收窄74.7%，环比收窄53.6%。
组织架构重大调整带来什么？
为应对外部环境变化，美团自今年2月以来不断调整组织架构。2月的调整是其上市以来最大的一次组织调整，整合了门店配送、到家配送两个独立事业群和两个平台，并进一步提升了技术和国际化相关业务的优先级。在后续的组织迭代中，美团平台、门店配送事业群、到家配送事业群和基础研发平台将合并到“核心本地业务”板块。
在财报后的电话会议中，美团管理层也谈及组织架构调整的话题。王兴表示，近期组织架构调整的根本目标是继续整合本地业务领域，进一步提升运营效率，同时也希望以平台的供给更好地满足消费者的需求。
此次组织调整中比较显著的变化，是将此前两个不同事业群之间的会员体系进行了整合。在用户侧，一个重大的变化是将原本覆盖外卖业务的“超级会员”体系延伸至到店业务。
开放“神会员”制度的一大影响，是促进不同服务品类之间的交叉销售，提高消费者的交易频次。
美团透露，“神会员”计划目前已覆盖超过250万家门店，其中包括大量酒店和旅游商家。这些商家的订单量和用户规模因此获得了显著增长。除了“神会员”计划，美团还在探索其他交叉销售的可能性，比如在旅行场景中提供特定房型，入住这些房型的顾客可获赠免费外卖优惠券，满足其在酒店住宿期间的订餐需求。
总体来看，通过组织架构调整，美团实现了业务板块间的协同，具体体现在会员体系升级、跨服务跨品类交叉销售、与商家深度合作等方面。王兴认为，这些协同不仅增加了公司的商业价值，也提升了用户体验。公司对这些协同的发展前景充满信心。
从美团的动态来看，其组织架构迭代仍在继续。8月23日，就在财报发布前不久，王兴发布内部邮件，宣布组织架构有新进展。具体来说，美团的SaaS（软件即服务）、单车、充电宝等业务合并为“软硬件服务”；快的、小象、有选等业务合并为“生鲜零售”；海外业务正式更名为Keeta。
王兴曾在年初表示，相信我们可以凝聚力量、提高效率。“凝聚力量”成为美团今年组织架构调整的关键词，“提高效率”是预期结果。此前的调整中，美团的SaaS、单车、充电宝、快的、小象等业务并未正式整合并命名。随着到店、到家两大事业群整合完成，协同效应呈现，美团对其他业务的整合调整也在意料之中。
市场关注的另一个话题是美团海外业务的进展。去年美团外卖业务进入香港市场，在去年10月全面开放香港后不到一个月，美团香港外卖业务增长持续加速，订单量已超过原本的行业第二名。
从年初组织架构调整增加海外业务优先度，到本次组织迭代中海外业务正式更名为Keeta，无不表明美团对海外业务的高度重视，但同时，管理层对海外业务的拓展也保持谨慎。
在海外扩张问题上，王兴强调，“我们还处于非常早期的阶段，会继续评估不同地区的机会，希望能够更深入地了解具体市场的具体情况，直到有一些具体的进展可以分享。”因此，从财务角度来看，海外业务虽然被纳入其新的业务部门，但对该部门业绩的影响有限。从长远来看，王兴表示，“我相信海外业务是我们长期发展战略中不可或缺的一部分，我们保持耐心，继续探索。”
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