期货主力合约涨跌互现，燃料油等涨超 2%，苹果等跌超 1%，油价反弹走强

早盘收盘，国内期货主力合约涨跌互现，燃料油、SC原油、液化石油气、低硫燃料油、铁矿石涨幅超过2%，红枣、棕榈油、沪银涨幅近2%，苹果跌幅超过2%，玻璃、工业硅、氧化铝、鸡蛋跌幅超过1%。

国内燃料油早间提示

周末油价继续上涨，但汽柴油产销不均，国内燃料油消息方向性引导有限，燃料油业者对后市持谨慎态度，按需谨慎接单，市场交投气氛不温不火，炼厂出货承压。今日成交总体平稳，部分库存窄幅震荡。（隆众资讯）

降息预期及中东地缘政治升温带动油价反弹

国际油价受美联储降息预期、黎以冲突等因素影响有所反弹，自上周四以来WTI上涨4.7%，布伦特上涨4%，今日国内原油市场与外盘同步开盘。

美联储9月降息可能性大，8月23日美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发出迄今为止最明确的信号，暗示美联储将在9月开始降息，目前市场认为美联储9月降息已经成为大概率事件，但我们还不确定美联储此次的首次降息幅度是25个基点还是50个基点。

黎以矛盾加剧，中东地缘政治紧张局势再度升温。25日，黎巴嫩真主党宣布将于当天对以色列发动大规模袭击，以报复以色列刺杀该组织高级军事指挥官福阿德·舒库尔。以色列国防部长加兰特宣布以色列全境进入48小时紧急状态。自2023年10月以巴冲突爆发以来，以色列与巴勒斯坦、黎巴嫩和伊朗等周边国家关系紧张，地缘政治不确定性大大增加。

对于原油后市，中汇期货分析师郭延鹏认为，当前油价上涨的主要驱动力来自于宏观经济和地缘政治，其中地缘政治溢价预计近期会被挤出，主要是因为伊朗相对克制；宏观经济利好主要来自于美联储降息，但目前背景与过去不同，过去全球货币政策转向，宏观复苏后原油需求增加带动油价上涨。目前全球新能源发展迅速，尤其是中国能源替代更加明显，预计涨幅将不如过去明显。我们认为，短期内，需求下降和供应上升对油价的影响更加明显，宏观经济复苏预期从下方起到的支撑作用更大，建议在价格高位时尝试轻仓做空。（中汇期货）

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