8月17日，由21世纪经济报道主办、上海浦东发展银行协办的“2024资产管理年会”在上海举行。
民生财富管理副总裁徐宏在圆桌论坛上表示，银行理财的多资产投资，不仅仅是增加各类资产的配置，更是增加各类资产的配置组合、交易和策略组合。在低利率环境下，提高客户体验并将理想的资产与正确的产品相匹配非常重要。未来，我想尝试通过投资者教育，引导投资者从短期产品转向长期产品，从而帮助投资者获得稳定的收益，耐心管理自己的财务。
对于如何抓住当前资管市场的机遇、迎接挑战，徐宏从银行财富管理的三个方面进行了分享：负债侧、资产侧和产品侧。
从负债方面来看，她指出，理财客户基本都是存量储蓄的转化客户，这类客户风险承受能力较低，对保本增值的要求高于投资回报的要求，低波动性、稳定性和短期性的产品更符合他们的投资偏好。因此，未来银行理财应对投资者进行全面画像，不仅要将风险分类从R1划分到R5，还要根据投资者过去的投资经验、当前的配置需求、丰富程度和对整个资管市场的了解进行分类，从而有针对性地开发适合的产品。与此同时，要继续教育财富管理客户，还有很长的路要走。
从资产方面来看，她表示，目前理财主要投资于银行存款、债券和权益类资产三类资产。存款方面，上半年自律协对存款利息补助政策进行了调整，未来高息存款将不可持续。2023年以来，债券市场单边看涨，各种信用利差也被压缩到极致，且当前票面收益率低于理财客户回报预期，下沉风险和久期策略加大，未来资本利得收益存在不确定性;近两年来，资本市场调整较大，权益类资产在财富管理公司资产配置中的比重不断下降，混合型和权益型产品的规模也出现被动式缩减。这些因素共同构成了财富管理公司面临的投资挑战。
然而，在资产短缺的背景下，财富管理公司也并非坐以待毙，大家都在积极寻找多资产、多策略：一是扩大资产类别，在全球范围内寻求理想资产;二是既要拓展资产类别，又要向非银行同行学习，探索各类资产的配置组合、交易组合和策略组合;三是发挥银行在非标、项目等另类资产来源和风险判断上的天然优势，合理提高此类资产在配置中的比重，从而提高产品收益。
就产品端而言，基于客户在理财负债侧的特点，她指出，理财公司的产品大多投资于短期、低波动性资产，现金类、类现金类、持有期、日开产品在银行理财总量中占比相对较高。民生财富贯彻“长期稳定、绝对回报”的投资理念，未来将努力通过投资者教育，培养投资者信心，寻求长期稳定的收益资产，引导投资者从短期产品转向长期产品，帮助投资者获得稳定的收益，做到耐心的理财。
此外，徐宏坦言，2022年的债券市场，给银行在流动性风险方面上了一堂生动的课。此后，财富管理公司及其母行高度重视流动性风险管理，产品性能稳定性、抗回撤能力、抗风险能力较2022年均有较大提升。
对此，她分享了民生财富的两个实战经验：第一，如果产品的营业收入低于业绩基准的下限，会根据不同的业绩表现设置三个级别的预警，不同的预警将对应不同的持续时间和资产配置调整比例， 从而稳定和提高产品性能。二是确定不同系列产品的资产配置模型，研究不同类型资产的趋势和交易机会，根据变化动态调整产品系列的基本配置。
在当前“资产短缺”的背景下，徐宏表示，在如何配置资产以满足投资者需求上，将理想的资产与合适的产品相匹配，最为重要。“现金或类现金产品主要配置稳定、波动率低的资产，加权产品会增加一些灵活资产或增加交易资产在资产配置中的比重，从而加深全产品谱系在理财购买客户心中的定位，并根据市场变化调整不同产品谱系的资产配置比例， 从而尽可能贴近当前理财产品投资客户的需求。
对于后续的股市，徐宏认为，短期股市尚未观察到可以大量增仓的明显信号，但存在结构性机会，个别估值较低的优质资产是介入的好时机。民生财富自成立两年来，一直专注于通过资本市场支持实体经济，成立两年来，通过发行私募股权产品，满足了众多上市公司和公司股东的资金需求，也为高净值客户带来了丰厚的回报， 并将在未来继续探索资本市场机会。
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