8月3日，交银施罗德基金发布公告，王冲已辞去交银精选混合基金职务，该产品将由张雪荣全权管理。
事实上，张雪荣于2023年1月就参与了交银精选混合基金的管理。
从各项数据来看，今年以来张雪荣在交银精选混合基金管理中的话语权有所提升。
首先，王翀此前分别管理过交银瑞丰混合型基金（LOF）、交银精选混合型基金和交银新成长混合型基金，三只基金的重仓股重合度较高。
从2023年末开始，工银精选混合型基金的主力持仓与王翀单独管理的两只基金明显存在差异，且2024年一、二季度的主力持仓差异进一步拉大。
其次，从重仓股集中度来看，自2023年末以来，交银精选混合基金前十大重仓股集中度与王翀单独管理的两只基金相比，出现了明显下降。
例如二季度，交银精选混合基金前十大持股集中度为44.61%，而王翀单独管理的两只基金，前十大持股集中度一只高达65%，另一只高达69%。
此外，换手率也大幅提升，交银精选混合2023年的换手率较2022年翻了一番，而仅王翀管理的两只基金就维持在前几年的水平。
不过需要指出的是，交银精选混合基金的表现与王翀单独管理的两只基金基本一致。
因此，张雪荣所做的工作至少没有给产品带来负收益，而王冲的辞职或许也代表着对张雪荣投资能力的认可。
王冲会辞职吗？
交银施罗德一直比较讲道德，2020年和2021年仅募资1000亿元人民币左右。
交银施罗德在基金发行方面有所克制，基金经理管理的产品数量有限，自然很少中途辞职，因此王冲此次从产品中辞职的情况并不常见。
很多人都担心王冲这么做是在为离职做准备，不过就目前的情况来看，这种可能性比较小。
众所周知，如果基金经理辞职，基金公司一般都是在各方面审批通过之后才会发布公告，而不是在基金经理决定辞职时才公布。
行业内也存在一些“不成文的规定”，比如近两年离职的明星基金经理的离职流程，一般都是先聘请新的基金经理，需要注意的是，会有很多媒体报道基金经理可能离职，但基金公司往往在向投资者进行心照不宣的暗示，避免突然离职引发品牌危机，然后再等到时机成熟再正式宣布离职。
（PS：说到这，不得不再次吐槽一下前几天辞职的邱东荣，中庚基金之所以酿成这么大的舆论危机，一个原因就是他们没有按规矩办事。
等中庚基金半年报出来就知道机构跑路了，这个事儿得有个说法。）
目前，交银瑞丰混合基金（LOF）和交银新成长混合基金均由王翀一人管理，如果这两只基金更换新的基金经理，大家还是要谨慎一些。
三剑客最近怎么样？
王冲、杨浩、何帅曾是交银施罗德基金的三剑客。
王冲或许是三剑客中状态最好的一个，杨昊的情况大家应该都知道，这里就不多说了。
而更让人尴尬的则是何帅，近年来他不仅成绩不佳，还被曝出性丑闻。
何帅是一位以绝对收益角度进行投资的基金经理，买股票最看重的是性价比。
然而近两年来，何帅旗下的产品却出现了超过40%的回撤，比身体状况不佳的杨昊还要惨，这多少让人有些失望。
何帅亏损的原因很简单，因为他2022年拿出了超过四成的仓位买入医药股的底部，而医药股因为黑天鹅事件的频频出现而持续下跌。
据去年四季度的数据，何帅的部分产品前十大持股中，有8只为医药相关股票，他排在最后的，这种情况并不多见。
根据最新的二季度数据，何帅向市场妥协，配售了部分银行、电力设备等。
回顾过往历史，何帅在2019年也曾以52%的仓位押注软件服务，结果同样不佳。
除了误判医药股，何帅2022年还深陷性丑闻。推荐阅读：《大瓜！基金经理给情妇买房，被情妇举报》
不知道为什么，每次看到这个瓜，我就想起何帅著名的停车位理论：
如果一个地下停车位的隐含收益率是5%，符合投资者的预期收益率，那么就应该以一个相对合理的估值水平买入；如果收益率是10%，那么这个资产就不算太好。
同样的，如果今天地下停车位的价格被炒作起来，对应的隐含收益率不到5%，那么你可能不得不卖掉这个资产，买一个性价比更好的资产。这个地下停车位未来租金不会上涨，但只要符合你的隐含收益率目标，你还是可以买的。
何帅也是用性价比思维，自下而上地管理投资组合，一旦发现某些公司的隐含收益率不够划算，何帅就会转而买入更好的股票。所以卖出一只股票，并不代表这家公司的股价已经见顶，而是在它的框架内，隐含收益率在性价比上不够好。
因此，何帅虽然没有做到投资组合的平衡，但是通过自下而上选股的性价比思维，能够很好的控制投资组合的回撤，从而使得波动性比同类产品更小。
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