经济观察报记者朴振宇与日本最大钢铁企业新日铁分手不到一个月，中国最大钢铁企业宝武集团正式与另一家日本钢铁企业神户制钢所联姻。宝钢集团、宝武铝业和神户制钢所三家子公司同意成立宝钢神户制钢汽车铝板（上海）有限公司（暂定名），并在日本东京签订合资合同。
根据协议，宝钢神钢汽车铝板（上海）有限公司资本约9亿元人民币，神户制钢旗下神户制钢投资有限公司出资50%，宝钢股份和宝武铝业有限公司合计出资50%，合作涉及河南三门峡和天津两家工厂。合资公司成立后，将生产并向中国国内汽车厂商销售铝板。“这次合作体现了中国铝产业链上下游一体化的完善，为外资企业提供了便利。”北京社科院副研究员王鹏对经济观察报记者表示。他表示，此前神户制钢将韩国上游工厂生产的铝运到中国加工后再供应给中国汽车厂商，现在神户制钢可以直接在中国生产汽车铝板，减少了中间环节，提高了供应链效率。
事实上，神户制钢此次决定在中国建设产能的直接诱因，是铝价上涨背景下的一系列变化，其中就包括再生铝产业的加速发展。“中国市场对废旧铝材料回收利用的需求不断增长，为外商投资企业提供了更多的投资机会和利润空间。”中国企业资本联盟副会长白文熙对经济观察报记者表示。
在这种情况下，如果神户制钢选择将下游客户的废铝运回其位于韩国的上游工厂，这个过程将耗费更多的时间和成本，这对其来说并不划算。炼钢的考虑：神户制钢出资的汽车用铝项目拟通过与中国当地铝业公司的合作，打造废铝回收体系，而这几年客户需求不断增加。
供需支撑铝价上涨
今年以来，国内铝价逐渐走出2023年的低迷，2月下旬电解铝市场价格在18600元/吨左右，3月份以后铝价进入强劲上行通道，5月30日最高触及21700元，虽然6月份以来铝价有所回落，但仍在19000元/吨以上，高于2023年的水平。
卓创信息认为，今年一季度宏观经济形势较为温和，3月份以来海外经济复苏迹象明显好转，增长加速，美国制造业采购经理人指数（PMI）为50.3，创近两年新高，欧洲制造业PMI连续三个月环比增长，国内3月制造业PMI也同步回升，看涨资金纷纷涌入有色市场，带动有色市场持续上涨，对铝价上涨起到明显的推动作用。
除了需求端，供给端也对铝价形成支撑。今年4月，美国、英国宣布对俄罗斯包括铝在内的有色金属实施制裁，禁止伦敦金属交易所和芝加哥商品交易所接受来自俄罗斯的新产金属。当时引发了包括铝在内的有色金属价格的大幅上涨。
卓创资讯分析师刘云燕预计，今年下半年电解铝市场或将呈现强势运行，7月份随着季节性淡季到来，铝价有所回落，“金九银十”再度带动上涨，受1月份市场下行压力较大影响，整体价格维持在1.9万元/吨~2.2万元/吨的高位。
从需求端来看，我国电解铝消费终端主要在建筑、电子电力、交通运输领域。其中，建筑行业用铝主要在房屋竣工门窗幕墙等场景，电子电力行业用铝主要在供电、输电领域，交通运输行业用铝主要在汽车、轨道交通领域。这三大行业的铝消费量约占国内电解铝实际消费量的65%~70%。
据千基投行《2024年中国铝行业研究报告》显示，从我国电解铝各消费终端消费占比变化情况来看，近年来，建筑行业消费随着房地产市场降温呈现下降趋势，电力电子行业消费保持稳定，交通运输行业呈现明显增长趋势。
随着汽车行业的电动化变革、轻量化发展，汽车铝板是所有铝加工行业中需求增速最高的下游行业，根据中商产业研究院报告，2020年全球汽车铝板需求量约为150万吨，而预计到2026年将增长至330万吨，年复合增长率达10%。
价格上涨刺激再生铝行业
随着铝价上涨，铝回收业也悄然红火起来，据经济观察报报道，今年购买1吨新铝锭的价格在2万元左右，而回收建材铝材可以便宜3000元左右，这进一步增加了相关企业回收废旧铝材的积极性。
除了回收成本较低外，再生铝在生产成本上也占有一定优势，据了解，生产1吨电解铝需耗电1.35万度电，排放二氧化碳约12吨，而生产1吨再生铝仅需耗电400至120度电，约占全国总发电量的700至800万度电，二氧化碳排放量不到1吨。
据广发期货统计，目前国内再生铝产量占比约为20%，在欧美、日本等工业发达国家，再生铝应用比例普遍在50%以上，如美国再生铝应用比例约为81%，日本则更高，接近100%。因此，我国再生铝行业还有很大的发展空间。
据了解，国内废铝主要回收自社会废旧物资，平均使用年限在10~20年左右，其中又以建筑、交通领域再生料为主，但上海有色网（SMM）数据显示，2019~2023年国内再生铝加工企业产能年复合增速在15%左右，在行业产能明显扩张的情况下，废铝供给增速跟不上，废铝供应紧张，导致行业产能无法达到满产状态。
今年8月，在首届华南铝产业峰会上，宏金新材料集团华南销售中心副总经理何驰嘉表示，2008年以来，国内汽车销量呈现爆发式增长，按照15年的报废周期计算，从2024年开始，我国报废汽车数量将逐年增加，将可以填补国内再生铝源不足的缺口。
今年以来政策也不断支持再生铝行业发展。5月，国务院发布《2024-2025年节能减碳行动计划》，明确提出到2025年底，电解铝行业可再生能源利用比例要达到25%以上。7月，国家发改委等五部门印发的《电解铝行业节能减碳专项行动方案》明确提出到2025年底，电解铝行业再生铝产量要达到1150万吨。
不过铝再生行业也是一个竞争激烈的领域，目前，国内共有明泰铝业、南山铝业、立中集团、顺博合金、益球资源、弘毅资源等巨头，除了这些巨头之外，全国还有约1000家中小型再生铝企业。
巨头争夺汽车业务
受益于铝价上涨，今年原料铝企业业绩普遍实现增长，据经济观察报不完全统计，预计上半年超过15家上市铝业公司归母净利润将实现增长。
作为国内有色金属行业龙头，中国铝业预计上半年实现净利润65亿至73亿元，同比增长90%至114%，各主要行业股东净利润同比增长率预计均超过100%，其中南山铝业、云南铝业股东净利润同比增长率预计超过50%。
汽车业务是不少上市铝业公司重点布局的领域之一，数据显示，2021年至2026年，全球汽车铝板需求将新增130万吨，其中中国将贡献50万吨，仅以中国汽车铝板需求增速计算，2021年至2026年的年复合增长率（CAGR）将达到22%，是全球平均增速的两倍多。
近两年，随着下游需求的快速增长，不少专注于汽车行业的铝业公司业绩都实现了快速增长。其中，生产铝合金车轮的铝业公司立中集团今年一季度净利润同比增长132.5%。生产量化铝型材的铝业公司浩美新材今年一季度净利润同比增长177.6%。
中国产业研究院今年发布的报告认为，随着国内产业链的快速发展，未来5年中国有望成为全球最大的汽车铝材市场，以奔驰C级为例，目前国内奔驰C级在中国市场目前采用的是钢制车身，而欧洲市场采用的铝制车身比例较高，再过几年中国也会像欧洲市场一样采用全铝车身。
在汽车铝板领域，市场竞争也日趋白热化。今年4月，南山铝业称，在汽车轻量化的大背景下，汽车铝板的需求也越来越大。南山铝业正推进三期20万吨汽车板项目建设。建设进度：三期项目建成后，公司将成长为国内最大的铝轻量化汽车板供应商。
除了直接生产汽车铝板，一些企业还选择拓展铝相关的动力电池业务。今年4月，长铝股份在业绩发布会上透露，公司正在建设年产3万吨动力电池专用铝箔项目。截至2023年底，厂房主体工程已完工，水、电、气及公辅设施调试完毕，新购轧机也已购置并进入调试阶段。
近年来，铝箔行业供给大幅增加，铝箔加工费持续下降。有分析指出，为增加市场份额，龙头企业采取了更为灵活的定价策略，行业整体利润水平有所收窄。但从长期来看，全球动力电池需求仍在增加，将带动电池铝箔需求持续上升。
今年一季度，生产汽车铝合金板带箔的华峰铝业实现净利润2.54亿元，同比增长约50%，华峰铝业日前接受机构调研时表示，公司在新能源汽车领域的产品需求旺盛、订单量充足，将通过提高成品率、技术改造、挖潜等多种手段缓解产能瓶颈。
值得注意的是，国内铝业公司目前在一定程度上受到汽车行业价格战的压力。“汽车企业的价格战正在向产业链上游蔓延，也对汽车零部件及铝合金企业的盈利能力构成挑战。”从事汽车再生铝合金铸件业务的永茂泰在今年4月的公告中表示。
本站候鸟号已成立2年，主要围绕财经资讯类，分享日常的保险、基金、期货、理财、股票等资讯，帮助您成为一个优秀的财经爱好者。本站温馨提示：股市有风险，入市需谨慎。
暂无评论