出品｜网络经济社
作者：吴夏雪
評論者 | Yunma
据中国互联网络信息中心数字零售站显示，阿里巴巴在净利润规模和营收增速上均超越京东，京东在营收规模和净利润增速上也超越阿里巴巴。在已公布的活跃用户数方面，阿里巴巴和京东均表示用户保持两位数增长，但并未透露具体数字。
1. 营业收入保持增长
据国家统计局数据显示，上半年全国网上零售额70991亿元，同比增长9.8%。其中，实物商品网上零售额59596亿元，增长8.8%，占社会消费品零售总额的比重为25.3%。可见，网络消费环境依然保持平稳增长，尤其是在618消费促销的支撑下，网络消费也迎来了一波热潮。
据星图监测数据，2024年618期间（天猫5月20日20:00-6月18日23:59；京东5月31日20:00-6月18日23:59（其他平台以公告618开始时间为准至6月18日23:59）），综合电商平台及直播平台累计销售额为7428亿元。其中，综合电商平台累计销售额达5717亿元，同比下降6.9%。
这在财报上是如何体现的呢？阿里巴巴第二季度财报显示，营收2432.4亿元，同比增长4%，市场预期2498.48亿元，未达目标。“本季度的业绩表明，我们的策略正在奏效，我们专注于通过好产品、好价格、好服务提升用户体验，推动淘天集团稳住市场份额，业务重回增长轨道。云计算业务营收实现正增长势头，得益于公有云和人工智能相关产品的普及。我们将继续投入，保持市场领先地位。”阿里巴巴集团CEO吴永明表示。
具体到零售数据，今年天猫618大促GMV实现强劲增长，作为桃田集团重要众筹资产的88VIP会员数量同比继续保持双位数增长，突破4200万。经过退换货、包邮等多轮权益化，88VIP会员本季度迎来大规模扩张，会员数量由上季度的3500万突破4200万。2024年5月，88VIP新增会员数量同比增长超3倍。
京东集团第二季度营收达2914亿元，同比增长1.2%，上半年营收达5514亿元，继续保持增长。其中，京东零售第二季度营收达2570.7亿元，同比增长1.5%。京东物流营收为442.07亿元，同比增长7.7%。新业务方面，第二季度营收为46.36亿元，去年同期为71.27亿元，同比有所下降。
从营收数据来看，阿里巴巴营收同比增长4%，虽然增速不高，但在目前的经济环境下依然不易，相比之下，京东第二季度营收也有所增长，但增速略低于阿里巴巴。
不过，中国互联网络信息中心电子商务研究中心特约研究员、鲍姆咨询有限公司董事长鲍跃忠认为，整体来看，京东和阿里面临两方面的问题：一是市场环境的冲击，线上线下都面临着比较大的市场下行压力，这对它们来说是巨大的考验；二是线上企业面临多元化渠道变革的冲击，包括抖音电商等新电商模式的冲击。
无独有偶，中国互联网络信息中心电子商务研究中心特约研究员、上海汉盛律师事务所高级合伙人李敏也认为，两大电商巨头二季度均进入个位数缓慢增长状态，这与当前的宏观经济环境、消费者信心、行业竞争状况等有关。京东在净利润方面表现强劲，显示其良好的成本控制和盈利能力；而阿里巴巴则面临一定的利润压力，需要在保持营收增长的同时，进一步优化成本结构，提高盈利能力。
中国互联网络信息中心电子商务研究中心特约研究员、温州科技职业学院教授陈小明指出，京东营收高于阿里巴巴的主要原因在于阿里巴巴和京东的主营业务不同。京东主要以自营为主（即开设网上商店，以差价销售商品赚取利润），而阿里巴巴主要以平台为主（即开设网上商城，撮合交易服务赚取利润）。在双方的GMV中，京东的营收占比远高于阿里巴巴，因此京东营收超阿里巴巴数千亿元也就不足为奇了。阿里巴巴营收增速数倍于京东的主要原因在于，广大商家作为一个整体分散了少数个体商家兴衰的风险，这些“流动兵”支撑起了阿里巴巴的“铁军阵营”。京东主要需要依靠自营的“基本盘”实现增长，而当盘子规模很大时，靠自身实现增长变得越来越困难。
2、净利润同比下降
二季报中，两家公司最大的差异在于净利润，京东和阿里巴巴分别减少和增加。阿里巴巴实现归属于普通股股东的净利润243.9亿元，同比下降28.77%。调整后EBITA利润为450.35亿元。
第二季度，京东归属于母公司净利润为人民币126.4亿元，同比增长92.13%，非美国公认会计准则下归属于上市公司普通股股东的净利润达人民币145亿元（约20亿美元），同比增长69.0%，净利润率首次达到5.0%，均大幅超出市场预期。
针对净利润的出色表现，京东高层在电话会议中回应称，利润率提升的主要原因是供应链效率的提升，从而带动毛利率大幅改善。值得注意的是，自2022年第二季度以来，京东毛利率已连续9个季度同比改善，体现了京东在增长与利润之间的平衡。
“京东下半年会继续动态平衡增长与利润。”京东高管表示，全年目标是全年增速超过社会消费品零售总额增速。长期来看，业务增长与利润是正向循环，有信心实现长期高个位数利润率增长的目标。
净利润方面，两家公司表现截然不同，京东盈利能力强劲，主要得益于其在成本控制、运营效率提升和供应链优化等方面的努力；阿里巴巴净利润下滑，主要由于阿里巴巴加大对新业务领域的投入，以及市场竞争压力加大。
陈晓明称，京东在利润上输给阿里巴巴的主要原因是自营是重资产运营，平台运营是轻资产运营。阿里巴巴的利润率远高于京东，因此阿里巴巴的总利润仍比京东高出近百亿元。同时，阿里巴巴利润增速远低于京东的主要原因是“分蛋糕的人”越来越多，但京东的购物体验还是吸引了越来越多优质的购物者。淘宝已经不再是低价购物的代名词，因为拼多多已经成为职场人士专场购物的新宠，“边看边玩边买”也被抖音、快手分享。
虽然同样的冲击让“猫狗”坐立不安，但优质购物者宁愿花比天猫商家稍高的价格在京东购买数码产品等大件物品，因为京东自营店的假货率理论上可以为零。此外，消费者平时购物时，今晚下单，明早到货，甚至送货上门的惊喜，也大多来自京东。“猫狗淘宝、拼豆快”（天猫、京东、淘宝、拼多多、抖音、快手）等平台，不仅比价格，更比服务，不仅“只退不换”，更“暖心”！电商是没有面对面接触的交易，体验的好坏决定了复购程度。毕竟“一口气吃不胖。”陈小明说。
3. 用户增长仍是重点
从两家公司CEO的讲话中可以看出，他们非常重视用户体验。阿里巴巴集团CEO吴永明表示，本季度，淘宝集团线上GMV和订单量保持稳定增长趋势，用户购买频次带动效应明显。“结合内外部各种信息，我们看到淘宝市场份额的变化，反映出淘宝市场份额逐渐趋于稳定的趋势，这进一步验证了对用户购物体验的投入是有效的。”
（网经济新闻注：图为阿里巴巴集团新任CEO吴永明）
京东集团首席执行官徐冉表示：“通过规模效应和采购效率的持续提升，我们在保证品质的同时，为用户带来了天天低价。第二季度用户数稳步增长，用户参与度持续提升。未来，我们将继续聚焦自身优势，聚焦用户体验、价格竞争力和平台生态，为业务可持续增长奠定基础。”徐冉透露，京东第二季度用户数保持两位数增长，回头客和两年以上的老用户带动整体增长，购物频次也保持两位数增长。她对电商行业的长期发展充满信心。
（网易注：图为京东集团CEO许冉女士）
从用户数据来看，两家公司都拥有庞大的用户基础。但随着市场竞争加剧，用户增长空间逐渐缩小，两家公司都面临着用户增长放缓的挑战。中国互联网络信息中心电子商务中心网络零售部高级分析师莫岱青认为，阿里和京东均选择不公布具体的用户增长数据，反映出电商行业在用户增长方面已经进入一个相对平稳的阶段。但这并不意味着两家公司没有增长潜力。相反，通过精细化运营、提升用户体验、拓展新业务领域，两家公司仍有望实现持续增长。
今年4月，阿里巴巴联合创始人兼董事长蔡崇信在接受采访时表示，阿里巴巴没有真正专注于为用户创造价值，这在某种程度上“搬起石头砸自己的脚”，因此在重组过程中，阿里巴巴任命了一位新CEO。谈及新任CEO吴永明，蔡崇信表示，吴永明“非常以用户为中心，注重产品、界面和用户体验”。
随即，淘宝采取了多项举措。5月份，淘宝宣布启动网页版升级，在商品体验、商品供给、内容供给等方面做出全面优化，同时还重新上线了淘宝早期的论坛“淘江湖”。本次改版是淘宝7年来最密集的一次更新，对网页版购物的消费者体验做出了改进，比如登录状态保持时间更长、购物车首次显示优惠券后价格、商品详情自动领取折扣、在“我的淘宝”增加发票管理等。下一阶段，淘宝将深入探索AI电商场景，充分挖掘大屏独有的优势，不断优化用户体验。
中国互联网络信息中心电子商务研究中心特约研究员陈虎东表示，阿里巴巴在AI产品的投入，有力支撑了阿里巴巴在搜索和推荐方面的营收，增强了客户体验，提高了用户复购频率，增强了消费者粘性。这可以说是阿里巴巴一年来以AI驱动的用户第一战略取得的初步成效。
同样，京东也通过丰富的商家和商品供给、优惠的价格、优质的服务等不断提升用户购物体验。比如，加入新品180天、365天价格保障概念，提升消费者体验，推出“采销一号”东哥AI数字人直播。正如中国互联网络信息中心电子商务研究中心特约研究员刘俊斌教授所言，阿里和京东都重视低价和用户体验，这符合市场需求。
李敏认为，注重用户体验是电商平台提升用户满意度和忠诚度的关键，通过优化界面设计、提升产品质量、完善售后服务等方式，电商平台可以为用户提供更加便捷、高效的购物体验，从而提升用户粘性和忠诚度。
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