相较于股票高频交易，期货高频交易在我国的发展时间更长。今年以来，受交易限制趋严、期货手续费下调政策调整等影响，期货高频交易在我国市场逐渐兴起。高频期货交易遭遇精准治理。《证券时报》记者调查发现，头部高频期货交易商的交易量大幅下降，带来行业生态的一系列变化，部分期货公司也遭遇压力。
“我们的高频交易客户交易量普遍下降了30%以上，很多客户主动降低频率，调整策略。今年期货市场还行，短期波动比较大。” “波动性较大，否则高频交易量可能下降幅度更大。”华东地区一家期货公司人士向证券时报记者表示。据期货业内人士透露，目前已有数家境外高频交易商的交易量出现下降甚至更多，有的甚至减少了一半。
愈发严格的交易持仓限制、较低的申报费门槛以及降费政策的调整，对期货市场的高频交易者提出了挑战。
据了解，各期货交易所对相关产品的投机交易均有每日交易限额，此外，近年来交易所还逐步对部分期货、期权产品收取申报费，可视为对高频交易的精准治理。期货交易。
申报费是指期货交易所对客户在交易期货、期权合约时产生的信息量（申报提交、撤单、询价指令）收取的费用，申报费根据客户交易量大小分档收取。值得注意的是，就在上个月，大连商品交易所、郑州商品交易所和广州期货交易所同日宣布，将对多个品种收取申报费。期货和期权交易将于10月25日开始。
“总体来说越来越严格了，原来申报费门槛是几万手，现在降到4000手了，高频交易的申报和撤单数量一般比较多。”大。收取申报费相当于增加交易成本。如果日内交易太多，很多策略就无法进行。每种产品也不同。集装箱运输、碳酸锂和铁矿石等产品都是我们重点关注的产品。 “交易所。”一位高频交易员说道。
虽然新规对头部高频交易员影响较大，但部分中小型高频交易员通过暗箱操作、采用多账户模式等方式规避监管。“头部高频交易员主要境外机构，合规操作采用单一账户，交易量受到很大限制。但部分中小高频交易者会采用多账户方式，一天内完成一个账户的额度， “然后切换到下一个。当然，这种做法要求不同账户之间的策略要有区分，否则很容易被交易所认定为存在实际控制关系的账户。”上述知情人士说。
今年1月，多家期货交易所发布2024年交易费下调计划，交易所认定的特定程序化交易客户不纳入下调范围。证监会此前表示，为加强交易监管维护“三个公平”的市场秩序，2024年，各商品期货交易所将优化调整降费政策，对符合一定标准的程序化交易客户实行差异化降费政策，并不意味着停止程序化交易在期货市场。
“国内前几年在CTA（商品交易顾问）产品策略上领先的两家知名机构，今年上半年均出现零收益。”一位量化交易机构人士表示，影响对于不再参与特定程序化报告的客户，佣金减少的影响已经显现。过去几年，由于期货公司经纪业务的主要收入来源是高频量化客户，这些客户交易频繁，费用较大，交易量大，返佣比例较高，对应量化产品，也成为获利策略的主要部分之一。但随着高频量化客户返佣取消，产品收益也大幅下降。
鸿禧基金合伙人陈迪强表示，对商品量化CTA提高手续费、取消订单费等措施可能是未来行业监管的趋势，目前政策主要针对高频交易。机构主要采用中长期趋势跟踪策略，整体影响不大。从策略响应角度看，不能过分依赖某一类策略，尤其是高频策略。需要发展用一些非高频策略，比如套利，趋势等多角度策略来代替它们来降低风险。
业内各方对加强高频交易监管普遍表示理解，部分机构也提出了更多建议。
上海一家量化交易机构表示，为了更好地服务实体经济，充分发挥其提供流动性和价格发现的核心作用，建议继续加强对市场价格操纵的监管。同时，建议加强市场交易生态建设，鼓励多元化市场参与者，包括短期和长期投资者，提高市场自我监督和自律能力。
“流动性对市场来说非常重要，是市场效率的一部分，也与期货服务主体的能力有关。如果短期交易受到过度限制，市场短期价格发现的有效性可能会降低“市场价格操纵的可能性加大。在维护市场公平性的同时，也要防止损害市场的正向流动性。”上述上海量化交易机构人士表示。
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