1、整体表现：增长稳健。中国移动本季度总收入为2830亿元，同比增长1.1%。公司本季度收入增长主要得益于宽带服务以及应用和信息服务的增长。中国移动本季度净利润为506亿元，同比增长5.1%。净利润的增长受到收入和毛利率上升的共同影响。
2、业务板块：中国移动现期营收主要由通信服务和产品销售构成，通信业务是公司主营业务，占公司收入的80%以上。
1）无线上网业务：受短剧、短视频等拉动，无线上网业务是公司目前最大的收入来源，2024年上半年收入2051亿元，同比下降3.2%，占比37.5%。虽然因需求带动使用量有所增加，但在价格下跌趋势下，无线上网业务收入仍出现下滑；
2）有线宽带业务：2024年上半年收入为人民币630亿元，同比增长8.4%，占比维持在11.5%，公司有线宽带业务持续增长，主要由于市场份额提升；
3）语音及短信服务：①2024年上半年语音服务收入363亿元，同比下降4.3%，受视频等社交软件影响，语音通话收入持续下滑；②2024年上半年短信服务收入162亿元，同比增长0.5%，保持稳定；
4）应用及信息服务：中国移动（00941.HK）2024年上半年收入1431亿元，同比增长11.5%，是增长最快的类别。这主要包括移动云盘、智能家居收入、物联网收入等新个人业务。
3、资本开支：中国移动2024年上半年资本开支为640亿元，结合公司全年计划，预计下半年资本开支将达1000多亿元，公司2024年全年资本开支计划为1730亿元，同比有所下降，计划维持不变。
海豚观点：中国移动业绩保持稳定
虽然收入和利润增速有所下滑，但公司仍然保持了平稳的增长态势，本季度公司客户数继续增长，已突破10亿大关，此外宽带业务和新兴业务也在持续增长。
公司目前是国内最大的运营商，客户基础最广，无论是短视频还是AI，都是靠流量支撑的，因此市场对流量的需求依然旺盛，这也是公司最大的收入来源。在龙头地位的支撑下，如果公司调整降价策略，公司业绩将有明显改善。随着用户规模的不断增长，市场份额的不断提升，公司业绩相对可控。
对于关注该公司的投资者来说，中国移动依然保持了三大投资亮点：运营稳健、股息率高、资本开支下降。尽管公司增速远不及新兴成长股，但中国移动依然受到特定偏好投资者的青睐，稳定的财报并未影响公司的投资逻辑。
以下是海豚君关于$中国移动(.SH)的数据图表：
季度业绩
主营业务情况
海豚研究中国移动历史文章回顾：
2024年3月21日财报评论《中国移动：资本支出下滑，会成摇钱树吗？》
2024年1月4日深度文章《中国移动，不换钱就能赚钱的水电气互联网》
2023年12月19日 深入“中国移动稳固，互联网在变革”
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